Capital One объявила в понедельник, что приобретет Discover Financial Services в рамках сделки по объединению двух крупнейших компаний, выпускающих кредитные карты в Соединенных Штатах. Но прежде чем сделка может быть завершена, сделка должна пройти проверку регулирующих органов.

Вот что вам нужно знать о потенциальной мегасделке Capital One и Discover и о том, что она может означать для потребителей.

Почему сейчас?

Сделка стоимостью более 35 миллиардов долларов предоставит Capital One доступ к сети кредитных карт, насчитывающей более 300 миллионов держателей карт, что увеличит существующую клиентскую базу в 100 миллионов человек.

Ричард Д. Фэйрбанк, исполнительный директор Capital One, заявил во время разговора с аналитиками во вторник утром, что сделка поможет объединенному предприятию «более эффективно конкурировать с некоторыми из крупнейших банков и платежных компаний в Соединенных Штатах».

По данным Nilson Report, информационного бюллетеня, отслеживающего платежную индустрию, в прошлом году Capital One был четвертым по величине эмитентом кредитных карт в стране с непогашенной дебиторской задолженностью в размере $122,9 млрд, а Discover стал шестым по величине эмитентом кредитных карт в стране с $94 млрд. В результате слияния две компании поставят выше крупнейшего эмитента прошлого года JPMorgan Chase, у которого было кредитов по кредитным картам на сумму 191,4 миллиарда долларов.

Задолженность по кредитным картам в Соединенных Штатах резко возросла, особенно потому, что американцы пытаются покрыть растущие расходы в результате высокой инфляции, а все больше продавцов отказываются от использования наличных денег. Capital One выпускает карты в сетях Visa и Mastercard, а приобретение Discover поможет ей расширить свои платежные операции.

Сделка, вероятно, привлечет пристальное внимание со стороны регулирующих органов, которые обеспокоены тем, что мегасделки дадут более крупным финансовым учреждениям еще больше возможностей устанавливать более высокие ставки, сказал Дэвид Робертсон, издатель Nilson Report.

Одобрит ли это регулирующие органы?

Две компании не могут объединиться без одобрения банковских регуляторов, Министерства юстиции и Федеральной торговой комиссии. Некоторые крупные сделки проходят без проблем, но недавние изменения в подходе администрации Байдена к слияниям позволяют предположить, что Capital One и Discover могут столкнуться с реальными препятствиями. Самый большой вопрос, который рассмотрят регулирующие органы, заключается в том, будет ли объединенная компания иметь слишком большое влияние на ценообразование и доступность услуг на рынке, на котором она работает.

Антимонопольные чиновники пристально следят за поставщиками онлайн-платежей. В 2020 году Министерство юстиции подал в суд с требованием заблокировать слияние Visa и Plaid на сумму 5,3 миллиарда долларов; Вскоре после этого компании отказались от своих планов.

Одобрив за последний год целый ряд сделок в попытке смягчить кризис среди банков среднего размера, финансовые регуляторы уже дали сигнал о желании быть более избирательными в отношении слияний, которые они одобряют. В прошлом месяце Управление денежного контролера, регулятор, контролирующий крупнейшие банки страны, предложило внести изменения в свой процесс проверки для оценки слияний банков. В случае принятия изменений процесс выдачи одобрений по умолчанию прекратится по истечении определенного периода с момента предложения о слиянии, что даст регулирующим органам больше времени для тщательного изучения каждой предлагаемой сделки.

Торговая группа Института банковской политики осудила это предложение как «длительный, непрозрачный и неопределенный процесс надзорного надзора, который в первую очередь отбивает у банков желание даже рассматривать потенциальное слияние», в то время как общественные группы приветствовали его как необходимое усилие, чтобы привлечь больше прозрачность и внимательность к процессу.

Джесси Ван Тол, исполнительный директор Национальной коалиции по реинвестированию сообществ, группы, которая работает с банками для удовлетворения потребностей сообщества и выступает против слияния, сказал: «Исторически консолидация отрасли не приводила к улучшению цен для потребителей». Сенатор Элизабет Уоррен, демократ от Массачусетса, призвала регулирующие органы отменить сделку.

Бюро финансовой защиты потребителей опубликовало на прошлой неделе отчет, в котором выяснилось, что крупные эмитенты, такие как Capital One, взимают более высокие годовые ставки, чем их более мелкие коллеги, такие как региональные банки и кредитные союзы, что, по мнению агентства, вызвано отсутствием конкуренции в отрасли.

Что это означает для владельцев карт Discover?

Владельцам счетов пока не стоит беспокоиться о происходящих изменениях: регуляторам еще предстоит одобрить слияние, как и акционерам каждой компании.

Г-н Фэрбанк заявил в ходе разговора с инвесторами, что сделка, как ожидается, будет завершена в конце 2024 или начале 2025 года.

«Мы еще далеки от того, чтобы узнать, и еще дальше от того, чтобы увидеть, как могут измениться условия держателей карт», — сказал Грег Макбрайд, главный финансовый аналитик BankRate, компании, предоставляющей финансовые услуги.

Регуляторы, скорее всего, будут волноваться о том, что Capital One решит делать с брендом Discover.

Г-н Робертсон сказал, что сделка вряд ли что-то сильно изменит для существующих пользователей Discover и что действия регулирующих органов по прекращению сделки мало что сделают для изменения концентрации рынка.

«Если бы регулирующие органы хотели что-то сделать, им следовало бы действовать много лет назад, чтобы создать большую конкуренцию», — сказал г-н Робертсон.