Ценность и доходность — там, где вы их найдете, и вы найдете их с Verizon Communications Inc (NYSE:) и Whirlpool Corporation (NYSE:). Эти акции торгуются по сниженной цене по сравнению с широким рынком, предлагают стоимость относительно исторических норм и приносят доходность, значительно превышающую среднюю дивидендную доходность акций. Надежные выплаты Whirlpool являются самыми низкодоходными в этой группе (около 6,65%), что подкрепляется солидным денежным потоком и усилиями по улучшению качества работы.

Сегодняшний вывод заключается в том, что эти акции также имеют улучшающуюся поддержку аналитиков и потенциал роста, выражаемый двузначными числами. Учитывая возвращение к росту в прогнозе, эти акции могут поддерживать многолетние ралли по мере того, как усилия по повышению стоимости набирают обороты.

1. Verizon находится на пороге серьезного разворота рынка

Результаты, перспективы и доходность капитала Verizon ставят рынок на пороге значительного разворота. Ценовое движение за последние восемнадцать месяцев привело к тому, что этот рынок оказался на дне и сформировал модель разворота «Голова и плечи», поддержанную настроениями аналитиков. Аналитики повышали свои рейтинги настроений и целевые цены в течение последних двенадцати месяцев, повышая рейтинг настроений до «Умеренной покупки» с «Держать» и стабилизируя целевую цену. Акции телекоммуникационных компаний приносят около 6,75%, что составляет менее половины стоимости средней компании из индекса S&P 500.

Консенсусный целевой показатель, опубликованный Marketbeat.com, снизился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но вырос на 500 базисных пунктов в последнем квартале. При цене в 44 доллара это более чем на 10% выше текущего значения и выше благодаря недавним пересмотрам. Многочисленные изменения после публикации отчета о прибылях и убытках за четвертый квартал привели к тому, что рынок этих акций торгуется в диапазоне от 45 до 50 долларов, что ставит его на новые многолетние максимумы. В этом сценарии рынок подтвердит разворот, когда он превысит 42,50 доллара, открывая дверь к увеличению цены на 12–15 долларов.

Движущими факторами настроений и ценового движения являются возобновление роста потребительского бизнеса, улучшение свободного денежного потока, сокращение долга и доходность капитала. В четвертом квартале показатели беспроводной связи превзошли ожидания, увеличившись на 3,2%, поскольку потребительские рынки вернулись к росту. Снижение долга привело к снижению отношения чистого долга к скорректированной EBITDA на десять б.п. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 2,6X; ожидается дополнительное улучшение. Долгосрочные перспективы включают незначительный рост выручки и постепенное улучшение прибыли, поэтому также ожидается рост дивидендов. Компания уже девятнадцать лет увеличивает выплаты; двадцатый ожидается позднее в этом году.

2. Высокодоходные дивиденды Whirlpool не являются тревожным сигналом

Whirlpool имеет такие же высокие дивиденды по сравнению с Verizon и находится в столь же хорошем положении для роста цены своих акций. Как и рынок Verizon, цена акций Whirlpool снижалась за последние два года, но достигла дна и готова пойти вверх. Дно отмечено техническими действиями и прогнозом, который является прохладным, но включает в себя планы по улучшению денежного потока, доходности капитала и акционерной стоимости.

Проблемы, с которыми сегодня сталкивается WHR, — это сохраняющийся долг и слабые доходы по сравнению с долгосрочными целями. Компания признает, что коэффициент выплат превышает целевой показатель, но стремится поддерживать выплаты; он ожидает, что коэффициент выплат в 45% со временем снизится, и его устраивают тенденции.

Долг возник из-за приобретения InSinkErator, которое со временем должно окупиться. Усилия по изменению коэффициентов и улучшению роста включают продажу 25% своей доли в индийском бизнесе по производству бытовой техники, выплату долга в размере 1 миллиарда долларов в этом году и планы по повышению рентабельности в США. По прогнозам, маржа в США вырастет более чем на 300 базисных пунктов до 10% к 2026 году.

Настроения аналитиков в отношении Whirlpool улучшаются и приводят рынок к развороту. Настроения варьируются от «Удержания» от «Снижения» с недавней инициативой «Покупать», а консенсусная целевая цена растет. Консенсусный целевой показатель после публикации составляет 300 базисных пунктов, что разворачивает нисходящий тренд, который наблюдался уже более года. Консенсусная цель составляет 122 доллара, что важно, поскольку она близка к годовому максимуму и находится на уровне, который может привести к более существенному росту в ближайшие годы.

Исходное сообщение