Как правило, рецессии бычий для облигаций. Что делает эту облигацию с доходностью 4% «лучшей ставкой на рецессию».

Почему мы говорим об облигациях, когда за последние 18 месяцев они все был раздавлен? Хорошо, вот в чем причина . Лекарством от плохой доходности облигаций является высокая доходность, которая сейчас бросается нам в глаза. Мы смотрим вперед, а не назад.

Если вы восприняли нашу реплику и использовали в качестве прокси-сервера в последнее время, то вы сидите хорошо. Потому что теперь мы окончательно иметь привлекательную доходность с фиксированным доходом!

Предоставленный, безопасность является ключевым здесь. Помните, мы выбираем экономический спад в качестве катализатора. Мы хотим получать прибыль при любых условиях, но сегодня мы не ищем возможности получить кредит, который может взорваться.

Мы получим гарантированный доход на уровне, которого не видели годами. И, как всегда, мы не будем спорить с ценовым потенциалом роста, который сопровождает эти выгодные уровни.

Почему рецессии хороший точки входа для безопасных облигаций? Когда экономика замедляется, ставки падают. Цены на облигации движутся противоположно ставкам, поэтому снижение ставок приносит неплохую прибыль.

Этого не произошло еще . Но история говорит нам, что это должно произойти скоро .

Давайте вернемся в 2008 год. Акции, товары и вообще все рухнуло. Одно из немногих исключений? Казначейские облигации США, которые привели к популярным iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (NASDAQ:) до 28% прибыли:

2008: TLT был потрясающим

Разница в 2008 году? Экономика была уже взрывается. Финансовый хаос был оптимистичным для TLT. Мир устремился к казначейским облигациям как к единственному надежному средству сбережений в суматохе.

В прошлом, 2022 году, был свой особый тип пожара на мусорных баках. Это было особенно неприятно для пенсионеров, потому что акции и облигации рухнули одновременно. Инфляция — плюс агрессивная Федеральная резервная система плюс (пока) устойчиво устойчивая экономика — ударили как по акциям, так и по фиксированному доходу.

В результате TLT не был убежищем. Конечно, это все равно принесло свои дивиденды. Но даже с учетом выплат фонд упал на 31% — хуже, чем S&P 500. Ой!

В 2022 году ТЛТ был Ужасный

Это нет какой доход инвесторы искали от безопасных Treasuries. Но опять же, давайте помнить, что в Бондленде плохие новости в конечном итоге становятся хорошими. Более низкие цены означают более высокие урожаи, которые привлекают покупателей, жаждущих урожаев.

Последующий дивиденд TLT сейчас составляет 2,7%, это самый высокий показатель с 2019 года. Хотя ничего особенного в этом нет, доходность SEC фонда — его дивидендная «скорость» за последние 30 дней за вычетом расходов — составляет 4%, что примерно на 50% больше! Сейчас мы куда-то движемся.

Вложите миллион долларов в TLT, и вы получите 40 000 долларов годового дохода. Не совсем 7-процентный пенсионный портфель «без снятия», но респектабельный.

(Совет: всегда используйте доходность SEC при оценке фондов облигаций. Это статистика распределения, разработанная самой Комиссией по ценным бумагам и биржам для обеспечения более точного измерения доходности. Доходность за последние 12 месяцев быстро «устаревает».

Доходность SEC отражает проценты, полученные фондом за вычетом расходов за последние 30 дней. Это лучшее руководство для нас сегодня и завтра, намного лучше, чем выплата TTM. Что касается доходности облигаций, мы хотим знать, куда мы пойдем, а не где мы были.)

Так же и ТЛТ окончательно купить сейчас после уценки на 31%? Доходность в 4% — это хорошо, и она будет оплачена, но мы хотим ограничить оборотную сторону. и некоторый плюс. (Почему бы не иметь все это, верно?)

У фонда есть два фактора, которые определяют направление цены его и любой облигации:

• Риск продолжительности : более высокие будущие ставки являются медвежьими. Более низкие будущие ставки являются бычьими.
• Риск кредита : Какова вероятность того, что эмитент облигаций не сможет вернуть нам деньги в будущем?

Кредитный риск не является проблемой для казначейских ценных бумаг. Если дядя Сэм попадет в затруднительное положение, он просто напечатает больше денег!

Продолжительность головные боли являются причиной того, что TLT потерял 31% в прошлом году и почему все остальные облигации и фонды облигаций на планете резко упали. Но эта «угроза» достигает предела, потому что Федеральная резервная система готовит рецессию.

В прошлом году TLT был переоценен. Хорошая новость для покупателей облигаций заключается в том, что уценка близка к завершению.

Как играть в это, чтобы выиграть? Мы, наоборот, обычно предпочитаем закрытые фонды облигаций (CEF). Мы редко рассматриваем ETF на облигации.

Но когда мы это делаем, мы выбираем вишни сделки . И TLT может быть одним из них: он готов расти, когда долгосрочные ставки остывают.

Но опять же, TLT не платит достаточно, чтобы финансировать пенсию. Нам нужна доходность 7% или лучше. К счастью, они обильный сегодня!

Раскрытие информации : Бретт Оуэнс и Майкл Фостер — противоположные доходные инвесторы, которые ищут недооцененные акции/фонды на рынках США. Нажмите здесь, чтобы узнать, как получить прибыль от их стратегий в последнем отчете «7 акций роста с большими дивидендами для надежного выхода на пенсию».