• Индекс доллара США торгуется медленно и устойчиво, поскольку трейдеры отходят в сторону, чтобы дождаться ключевых данных по США.
• Отчет о труде США может внести некоторую волатильность в DXY, если он изменит инфляционные ожидания.
• Недавние комментарии представителей ФРС показали колебания и задержки в принятии решения о снижении процентных ставок.

Индекс доллара США (DXY) колеблется между умеренными прибылями и падениями в пятницу, поскольку трейдеры сидят в стороне перед публикацией данных о движении рынка из США.

Отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP), который выйдет в 12:30 по Гринвичу, вполне может внести некоторую волатильность в индекс.

Если ключевой показатель рынка труда рисует положительную картину занятости в США, он должен поддержать доллар США, подталкивая DXY вверх.

В качестве альтернативы слабые показатели в отчете могли бы иметь противоположный эффект, толкая индекс доллара вниз.

Расчетный день

Экономисты ожидают, что основные цифры покажут, что экономика США добавила 200 000 рабочих мест в марте после добавления 275 000 в феврале. Если реальная цифра существенно превышает эту цифру – скажем, более чем на 10% – это, вероятно, окажет давление на DXY выше.

Положительный рост занятости в США, которые уже имеют относительно напряженный рынок труда, будет предполагать повышательное давление на заработную плату и более высокую инфляцию. Более высокая инфляция означает, что Федеральной резервной системе США (ФРС) придется дольше сохранять свою основную процентную ставку, ставку по федеральным фондам, на нынешнем относительно высоком уровне (5,5%). Более высокие процентные ставки позитивны для доллара США, поскольку они привлекают больший приток иностранного капитала.

Еще одним важным показателем в отчете NFP является средний почасовой заработок, поскольку он более непосредственно влияет на инфляционные ожидания. Если этот показатель вырастет больше, чем прогнозировалось, это приведет к росту DXY и наоборот, если он упадет. Согласно последнему отчету, заработная плата выросла на 4,3% в годовом сопоставлении, а ожидается ее снижение до 4,1%.

Непостоянные ценители

Индекс доллара США в марте получил широкую поддержку благодаря изменению комментариев со стороны органов, устанавливающих процентные ставки в Федеральной резервной системе США.

Ранее предполагалось снизить ключевую процентную ставку в США – ставку по федеральным фондам – в общей сложности на 0,75% в 2024 году тремя траншами по 0,25%, но некоторые члены совета, принимающего решения, изменили свое мнение и теперь видят меньшую необходимость снизить процентные ставки.

Изменение их взглядов является результатом того, что инфляция остается выше, чем ожидалось, особенно инфляция в секторе услуг и устойчивый экономический рост в США, который продолжает демонстрировать динамизм даже перед лицом более высоких затрат по займам.

DXY восстановился после падения в четверг после того, как президент Федеральной резервной системы (ФРС) Миннеаполиса Нил Кашкари высказал предположение, что ФРС может вообще не снижать процентные ставки в 2024 году, если инфляция останется на текущих уровнях.

«Если инфляция продолжит двигаться в боковом направлении, это заставляет меня задуматься, стоит ли нам вообще снижать ставки в этом году», — сказал Кашкари, несмотря на то, что ранее он планировал два снижения ставок в этом году.

Европейская уверенность

DXY — это торгово-взвешенный индекс, измеряющий силу доллара США по отношению к его основным аналогам. Евро вносит основной вклад.

В отличие от колебаний, наблюдаемых в ФРС, среди тех, кто устанавливает ставки в Европейском центральном банке (ЕЦБ), похоже, существует больше консенсуса. Они более единодушны в своем желании продолжить предложенное снижение процентной ставки в июне, что является фактором, поддерживающим DXY и оказывающим давление на евро (EUR).

Однако решение ЕЦБ, скорее всего, будет зависеть от того, покажут ли данные по заработной плате, опубликованные перед июньским заседанием, снижение инфляции заработной платы.