Добро пожаловать в послание этой недели, в котором представлены ваши любимые графики на конец месяца, когда мы подводим итоги в октябре (хотя на балансе осталось два торговых дня, за которыми следует выходной EuroSide в среду). К сожалению, поскольку хаос на Ближнем Востоке продолжается, спрос на безопасную гавань еще больше повлиял на цену золота, которая вчера (пятница) достигла уровня 2016 года, самого высокого недельного закрытия с 5 мая.

Тем не менее, согласно названию этой статьи, как это обычно бывает, мы начинаем с акций, особенно в том, что касается состояния извращений. А именно из отдела «Это не о нас». вы, возможно, помните, что здесь написано еще 22 июля:

• «Как мы написали в Твиттере (@deMeadvillePro) в прошлый четверг [20 July]: S&P сегодня (четверг) всего -0,7%, но утечка MoneyFlow была максимальной за любой день с 13 сентября 2222 года. Предполагает, что краткосрочная вершина уже достигнута».

Конечно, вы, постоянные читатели веб-сайта, знаете, что MoneyFlow является ведущей характеристикой индекса S&P 500, который 20 июля установился на отметке 4535. Отсюда следует, что все пошло не так, как показано на следующем ежедневном графике закрытия индекса S&P за год. -на сегодняшний день:

Действительно, после этого твита индекс S&P 500 упал на -9,2% (с 4535 до 4117). Однако на данный момент индекс S&P стал «перепроданным по учебнику», так что, возможно, он отскочит перед следующим обвалом. Это технически.

Но по сути наше «живое» соотношение цена/прибыль индекса S&P 500 остается высоким и составляет 34,6x. И конечно, сезон отчетности за третий квартал не улучшает ситуацию, несмотря на заискивание FinMedia. Например: вчера вечером некогда уважаемый Barron’s выступил с докладом «Почему сезон стабильных прибылей недостаточно хорош для фондового рынка». Но поскольку мы на самом деле подсчитали, из 596 компаний (включая 226 компаний, входящих в S&P), отчитавшихся на данный момент за третий квартал, только 51% улучшили результаты третьего квартала годичной давности. Это считается «твердым»?

«Но 67% превзошли оценки, ммм…»

Вы знаете, что у Сквайра был готов этот комментарий. Но если бы мы когда-нибудь рискнули окунуться в рынок акций, мы бы хотели, чтобы наши пакеты акций принадлежали компаниям, которые увеличивают прибыль, а не сокращают ее. Однако именно такая нелогичная склонность к последнему существует в сегодняшнюю инвестиционную эпоху глупостей. Достаточно. Чтобы мы пошли.

И что может быть лучше для перехода, чем поднять рейтинг BEGOS Markets с начала года, переместившись с четвертой позиции в конце сентября на первую, +10,2% к этому моменту в 2023 году. (Обратите внимание на +3,0%, которые общепринятая точка зрения не возникает, когда золото растет, за исключением того факта, что «золото не имеет валютных фаворитов», как вы, постоянные читатели, хорошо знаете). Конечно, облигации были слиты, цена -12,1% в 2023 году, в то время как доходность выросла с 3,975% в конце 2022 года до нынешних 5,023%. Что касается того, что Сестре не хватает темпа, она не получит геополитической выгоды, полученной от Голда, особенно с учетом того, что Кузен находится в заносе. Вот вся банда:

Что касается недельных баров золота, начиная с прошлого года, мы зафиксировали вторую крайнюю правую синюю точку нового параболического длинного тренда, причем предыдущий длинный тренд с треском провалился только для того, чтобы затем быть спасенным столь же плохим трендом ( три красные точки) для короткометражных фильмов. Несмотря на то, что мы там несемся с яростью, если, будем надеяться, будет какое-то разрешение хаоса на Ближнем Востоке, золото обычно упадет как камень. Как мы предположили неделю назад, Золото не станет привязанным к Луне, пока не затмится текущий исторический максимум (2089); таким образом, на данный момент он остается ограниченным диапазоном, как описано здесь неделю назад. В любом случае, с недавнего минимума золота 6 октября на отметке 1824, цена с тех пор выросла до уровня (вчера), как в 2020 году, или + 10,7% за 16 торговых дней. Вот еженедельники:

Золотые недельные бары и параболические тренды

Теперь давайте останемся в режиме прошлого года и обратимся к золоту и его процентному соотношению, а также к показателям ведущих компаний, занимающихся драгоценными металлами, где не все из них добились положительных результатов. Снизу вверх: Newmont Goldcorp Corp (NYSE:) -11%, Pan American Silver (NYSE:) -9%, Global X Silver Miners ETF (NYSE:) -4%, Agnico Eagle Mines (NYSE:) +9%, Franco-Nevada Corporation (NYSE:) +10%, биржевой фонд VanEck Vectors Gold Miners (GDX (NYSE:)) +16%, а само золото +21% с этого дня год назад. Что особенно бросается в глаза в этой конструкции, так это то, что все эти акции отстают от золота! Просто посмотрите на середину графика в мае, когда золото было таким же высоким, как сейчас, но все акции сами по себе были существенно выше, чем сейчас! Выражение может звучать так: «Это золото в этих холмах!», но реальная ценность этого золота в этих акциях! Ух ты!

График Gold_GDX_NEM_AEM_FNV_SIL_PAAS

Между тем, является ли экономика государства золотой? Эххх, не совсем.

«Но у Econ Baro была хорошая неделя, ага?»

Действительно, Сквайр так и сделал. Фактически, из десяти входящих показателей нашего Экономического барометра восемь улучшились с течением времени. Однако давайте сосредоточимся на двух из этих «улучшителей». Во-первых, это первый взгляд на валовой внутренний продукт за третий квартал: реальный рост +4,7% в годовом исчислении. Впечатляющий. Однако, опять же, если мы посчитаем: 42% неучтенных номинальных темпов роста +8,4% были обусловлены исключительно инфляцией. Не впечатляет. А так называемый «одобряемый ФРС» базовый индекс потребительских расходов – после увеличения всего на +0,1% в августе – подскочил на +0,3% за сентябрь: в годовом исчислении это +3,6%, а суммирование за 12 месяцев +3,5%. Да, последнее является двухлетним минимумом… но близко ли оно к целевому показателю Федеральной резервной системы в +2,0%? Нет. Тем не менее, наше лучшее предположение относительно политического заявления Комитета по открытому рынку в среду состоит в том, что они снова единогласно затаятся. Не дай Бог, чтобы ФРС оказалась на шаг впереди всех. Вот Баро:

Экономический барометр

Давайте теперь рассмотрим все восемь компонентов, составляющих рынки BEGOS. Здесь мы видим их дневные бары за последний 21 торговый день (один месяц). Каждый рынок имеет свою серую линию тренда линейной регрессии, четыре из которых в настоящее время растут (, , Золото и ) и четыре соответственно падают (облигации, медь и S&P 500). Конечно, последовательность Каждая тенденция обозначена «детским блюзом», который специально для швейцарского франка только что опустился ниже оси +80%, что наводит на мысль о более дешевом франке в краткосрочной перспективе. Является ли это простым совпадением, что FOMC может просто поднять ставки, что, в свою очередь, увеличит силу доллара? «Это одна из тех вещей, которые заставляют нас идти. «Хмммм» :

Мы уже упоминали о том, что белый металл не получил геополитической поддержки, которая способствовала росту желтого металла: соотношение золота и серебра сейчас составляет 86,8x по сравнению со средним показателем за тысячелетие, составляющим 67,8x. При такой средней цене серебро сегодня по цене 23,24 будет на +22% выше по цене 29,73 (на тот случай, если вы забьете дома). Ниже отражается то, что сестра серебра не поспевает за темпом: цена находится в середине 10-дневного профиля справа, тогда как золото, по сути, возглавляет свой стек слева:

Итак, поскольку в октябре осталось всего два торговых дня, вот и наша стратифицированная структура золота по месяцам за последние десять лет. Как было показано ранее, теперь благодаря отделу «Here We Go Again». у нас есть тройная вершина золота, которая «предназначена для прорыва», как подчеркнуто тремя золотыми стрелками. Более того, в посланиях этого года мы время от времени ожидали, что золото достигнет нового исторического максимума в 2023 году: очевидно, что импульс есть, если не считать пост-геополитического снижения цен (что является скорее правилом, чем исключением). ). Тем не менее, давайте вспомним Элвиса из 60-х с фразой «Сейчас или никогда»:

В течение этих 10 месяцев мы подчеркивали важность математических вычислений, чтобы получить достоверные данные о таких важных показателях, как экономические затраты, расчеты P/E и т. д. И хотя ничто не может быть легкомысленным в отношении ужасающего хаоса на Ближнем Востоке, поскольку на прошлой неделе развернулась математическая «задача», так сказать, «выявленная» в Государственном департаменте Соединенных Штатов. Hat-tip ExecutiveGov сообщил: «Госдепартамент выпустил рекомендацию, предостерегающую граждан США от поездок в более чем 200 стран на фоне растущей геополитической напряженности и конфликтов». Конечно, вы можете увидеть, к чему это идет, учитывая (подсказку Quora): «Сегодня в мире существует 197 стран». Суть здесь такова: если вы находитесь в Штатах, вы как бы застряли. никуда не денешься и даже дальше! Поэтому лучше не корчиться; лучше оставайтесь твердыми и придерживайтесь Золота!

Изображение

Ваше здоровье!