В чем основная причина инфляции? Денежный или энергетический? Остановится ли когда-нибудь инфляция? Стоит ли инвестировать свои сбережения в биткойн?

Долг и энергия

Директор Shift Project Матье Озанно утверждает, что кризисы 1973 и 2008 годов привели к снижению добычи обычной нефти сначала в США в 1970 году, а затем во всем мире в 2008 году.

Нехватка королевы энергий будет причиной стремительного наплыва долгов. Плоды нижних ветвей собирают, оставшуюся нафту добывать становится все дороже и дороже.

Этот анализ противоречит широко распространенному представлению о том, что инфляция является исключительно денежной проблемой. Таким образом, следующий рисунок часто распространяется в поддержку этого тезиса:

Некоторые считают, что декорреляция между заработной платой и производительностью (ВВП/количество отработанных часов) связана с отменой золотого стандарта в 1973 году, что позволило бы Соединенным Штатам погрязнуть в долгах. Возникшая в результате инфляция привела бы к искусственному завышению ВВП, что объяснило бы растущий разрыв между производительностью (ВВП) и заработной платой.

Это идея. Однако если мы посмотрим на происхождение производительности, появится другое объяснение. Последнее происходит в основном от использования машин, которым для работы требуется энергия.

Для объяснения этой декорреляции достаточно более дорогой энергии, к тому же закупаемой за границей. Это хорошо, поскольку именно этот сценарий ударил по США с 1970 года и по всему миру в 2008 году.

Нефть и инфляция

Мэтью Озанно объясняет в своем блоге OilMan, что нефть является САМЫМ ограничивающим фактором, который привел к инфляции, кризисам 1973/2008 годов и, в конечном счете, к безудержному росту долга.

«Первоначальная и общая причина двух серьезнейших кризисов последних пятидесяти лет видится мне в достижении предела и пересечении одного и того же порога без возврата в доступе к основному топливу нынешнего режима роста .: масло. »

Г-н Озанно не отрицает реальность пузыря на рынке недвижимости 2000-х годов. «Пузыри образуются постоянно. Все не взрываются » он написал.

Действительно, многие домохозяйства с плохой кредитной историей, соблазненные нечестными плавающими ставками, не смогли оплачивать свои счета после того, как ФРС повысила ставки:

«Пик сжатия, который, очевидно, лопнул «субстандартный» пузырь, — это повышение ключевой ставки ФРС с июня 2004 года по июль 2006 года, что привело к массовым дефолтам. »

Верно, но почему ФРС повысила ставки, рискуя задушить миллионы американцев?

Потому что инфляция зашкаливала. И что было основной причиной роста инфляции?

стоимость энергии

Это то, что ФРС будет систематически подчеркивать в то время: рост цен на нефть, начавшийся в середине 2000-х годов.

Цена барреля удвоилась за два года, поднявшись примерно с 30 долларов в 2004 году до более чем 60 долларов в 2006 году. Летом 2008 года она достигнет 120 долларов.

Вклад стоимости энергии в инфляцию с 2003 по 2008 г. «около 40% в среднем» . Г-н Озанно также отмечает, что инфляция не только вынудила ФРС повысить ставки, но и напрямую повлияла на платежеспособность миллионов домохозяйств.

В первую очередь те, кто жил далеко от центра города (из-за длительных и дорогих поездок на машине). Затем вся экономика пострадала от цены на сырую нефть в пять раз выше, чем обычно. Этот инфляционный шок заставит многие компании заниматься переманиванием, что приведет к большему количеству дефолтов по ипотечным кредитам.

Для директора смены, «цена на нефть ответственна за резкий непредвиденный инфляционный всплеск, который сам по себе вызвал резкую и непредвиденную реакцию ФРС» .

Таким образом, корень зла будет «Конец легкой нефти» из-за «естественная эволюция подземных резервуаров сырой нефти» . Именно это естественное ограничение вызывает инфляцию.

Конец дешевой нефти

После практически стагнации с 2004 по 2008 год, то есть в течение всего периода роста цен, мировая добыча традиционной нефти наконец преодолела свой пик в 2008 году. Зная, что эта «традиционная» нефть (недорогая в добыче) тогда представляла собой % мировой добычи нефти.

Далеко не новое, это неумолимое явление связано с сокращением ежегодных открытий традиционной нефти. Это было даже точно предсказано:

«Выводя физические, технические и, в конечном счете, промышленные последствия этих симптомов, тогда уже старых, два выдающихся нефтяных эксперта, британец Колин Кэмпбелл и француз Жан Лаэррер, объявили еще в 1998 году пик 2008 года и даже предсказали его точную дату. »

В 2000-е годы многие крупные районы добычи традиционной нефти пришли в упадок. «скважины в Северном море в 2000 г., в Мексике в 2004 г. и на всем африканском континенте в 2008 г.».

Это конец легкой нефти, которую заменят биотопливо, дорогая тяжелая нефть (Канада и Венесуэла) и другие сланцевые масла. «Чудо» сланцевой нефти позволило США удвоить добычу сырой нефти, которая сегодня достигает 11 миллионов баррелей в сутки.

Именно это дополнительное предложение успокоило цену на нефть (40 долларов за баррель в 2015 году) и позволит мировой экономике снова развернуться.

Этот график говорит сам за себя:

Какое влияние на доллар?

Главным последствием падения добычи нефти в США стало расширение их торгового баланса, поскольку нефть приходилось покупать за границей.

Этот дефицит еще больше усугубится с 2000-х годов, прежде чем будет поглощен сланцевой нефтью. У дяди Сэма все еще есть совокупный дефицит в размере 15 триллионов долларов с 1970 года, когда он достиг пика добычи нефти:

Заинтересованный читатель наверняка удивится, почему обменный курс доллара не рухнул вместе с этим колоссальным торговым дефицитом. Причину можно описать одним словом: нефтедоллар.

Соединенным Штатам удалось в 1975 году убедить Саудовскую Аравию и ОПЕК продавать свою нефть исключительно в долларах и рециркулировать значительную часть их положительного сальдо торгового баланса («нефтедоллары») в долг США.

Нефть является основным источником энергии, необходимой для любой промышленно развитой страны, и доллар стал преимущественно международной валютой.

Попутно сегодня 7 миллиардов долларов вложили избыточные страны в долг американского правительства (всего 31 миллиард долларов, из которых 6 миллиардов выкуплены ФРС).

Это столько денег, которые возвращаются в экономику США и помогают удерживать курс доллара на плаву.

Но все оплачивается за один день. Отлучение Соединенных Штатов от груди станет еще более жестоким, когда страны перестанут покупать американские долги.

Именно по такому пути идет мир с начала войны на Украине. Многие страны пользуются российской демонстрацией силы, чтобы отказаться от доллара.

И в конце концов, это гиперинфляция

Нефть – королева энергий. Его плотность энергии сделала его топливом для 94% мирового транспорта. Не говоря уже о пластике, который мы сейчас находим повсюду.

К сожалению, учитывая растущее снижение добычи нефти, постоянно дешевеющие находки и сланцевую нефть, которая, похоже, уже достигла своего пика, вполне возможно, что нефть достигнет своего пика в 2019 году. Инфляция, которую может замедлить только рецессия.

Будущее выглядит мрачным для Европы, чья добыча природного газа и импорт нефти снижаются уже двадцать лет.

Действительно трудно повысить производительность с меньшими затратами энергии. А производство меньше означает, что долг и проценты по нему не будут погашены. Это конец фиатной понци, основанной на мифе о бесконечном росте.

Решение, найденное с 2008 года, — запустить печатный станок. Но это стремительный порыв. Это быстро закончится гиперинфляцией, за которой последует дефолт по платежам. Как после Второй мировой войны…

Повышение процентной ставки не поможет. Причина в том, что обслуживание долга взорвется, что приведет к увеличению долга перед Веймарской республикой.

Биткойн не предлагает решения против нехватки энергии. Но это не подкреплено понци в несколько сотен триллионов долларов, абсолютно зависящих от нашего производства энергии.

Перед лицом надвигающейся гиперинфляции на фоне мировой войны Биткойн предлагает неподдающуюся цензуре, безгосударственную и антиинфляционную гавань.

Получайте дайджест новостей в мире криптовалют, подписавшись на наш новый сервис Новостная рассылка ежедневно и еженедельно, чтобы не пропустить ни одной важной новости Cointribune!