• Мексиканское песо в целом продолжает укрепляться по отношению к доллару США после худших, чем ожидалось, данных по сфере услуг США.
• Инфляция в сфере услуг США, похоже, замедляется, что потенциально указывает на возможность скорого снижения процентной ставки со стороны ФРС.
• Долгосрочный тренд для пары USD/MXN снижается, но знаки и предзнаменования на графике предполагают риск восстановления.

Мексиканское песо колеблется между небольшими потерями и ростом по отношению к доллару США во время европейской сессии в четверг. Скудность данных по Мексике в календаре означает, что фундаментальной историей пары является курс доллара США (USD), а не песо (MXN).

Недавняя тенденция для песо была восходящей: пара USD/MXN увидела еще большее ослабление после публикации более низких, чем ожидалось, показателей PMI в сфере услуг ISM в США, которые изменили взгляды на устойчивость инфляции в США, ключевого фактора для пар доллара США. .

Мексиканский песо продолжает восходящий тренд после того, как данные Службы США оказались заниженными

Оценка мексиканского песо по отношению к доллару США выросла после публикации данных PMI в сфере услуг США от ISM в среду. Данные за март показали неожиданное снижение до 51,4 с 52,6 ранее, когда ожидался небольшой рост до 52,7.

Возможно, более важным было резкое падение компонента ISM Services Prices Paid, который измеряет инфляцию в секторе. В марте он показал снижение до 53,4 с 58,6 в феврале.

Плата за услуги ISM: ежемесячно

Компонент «Цены уплаченных» важен для доллара США и доллара США/MXN, поскольку экономисты считают инфляцию в сфере услуг особенно жесткой, а Федеральная резервная система (ФРС) заявила, что внимательно следит за ценовым давлением в секторе, обдумывая, следует ли снижать процентные ставки. ставки.

Более низкие процентные ставки или их ожидание являются негативными для доллара США, поскольку они снижают его привлекательность для иностранного капитала, снижая притоки.

Учитывая внезапное постепенное снижение инфляции в сфере услуг, выявленное показателем Price Paid, это предполагает большую вероятность того, что ФРС может принять решение о снижении процентных ставок уже в июне, как и ожидалось ранее.

Недавние сильные данные по США и угроза возрождения инфляционных сил отодвинули ставки на июньское снижение ставок или даже предположили, что ФРС может подождать до 2025 года.

Тем не менее, данные мартовских служб еще раз увеличили вероятность сокращения ставки ФРС в июне, снова подняв ее выше уровня 60%, согласно инструменту CME FedWatch, рыночному индикатору будущих шагов политики.

Технический анализ: USD/MXN находится в длинном нисходящем тренде

USD/MXN находится на грани долгосрочного нисходящего тренда, который начался после того, как пара достигла пика на отметке 25,76 в апреле 2020 года – сейчас мы находимся на отметке 16,50.

Длинное движение вниз можно охарактеризовать как очень большую трехволновую модель, называемую «Измеренным движением». Такие модели состоят из волн A, B и C, причем волна C имеет длину, аналогичную длине волны A, или соотношение Фибоначчи 0,618 для A.

Доллар США против мексиканского песо: недельный график

Если такая модель действительно разворачивается, цена почти достигла точки, в которой C станет равным A, рассчитанному как 15,89.

К настоящему времени он также превзошел консервативную цель для конца C на уровне расширения Фибоначчи A (на уровне 18,24).

Как только фигура сформирована, рынок обычно разворачивается или подвергается существенной коррекции.

Индекс относительной силы (RSI) довольно резко сближается с ценой, что является признаком того, что нисходящий тренд может терять темп. Хотя в 2024 году цена опустилась ниже уровня минимумов 2023 года, RSI не последовал этому примеру. Эта некорреляция может быть предвестником восстановления экономики. Однако, поскольку никакой реакции со стороны цены пока не последовало, это всего лишь дополнительное свидетельство того, что нисходящий тренд может ослабевать, а не что-то конкретное.

Фактический разворот цен сам по себе был бы необходим, чтобы поддержать мнение о том, что изменения уже не за горами, а этого все еще нет.