- Мексиканское песо падает перед публикацией ключевых данных по инфляции и майским заседанием Банксико по вопросам политики.
- Ожидается, что Банк Мексики сохранит ставки без изменений, но существует риск пересмотра его прогнозов.
- Пара USD/MXN продолжает движение к нижней части краткосрочного диапазона.
Мексиканское песо (MXN) торгуется вниз примерно на четверть процента по отношению к доллару США (USD) в четверг в преддверии ключевых данных по инфляции и заседания Банка Мексики (Banxico), запланированного на конец дня.
Аналитическое сообщество согласно общему мнению, что Banxico оставит процентные ставки без изменений на уровне 11,00% после их снижения в марте. Более низкие процентные ставки являются отрицательными для валюты, тогда как более высокие ставки являются положительными, поскольку они привлекают больший приток иностранного капитала.
На момент публикации пара USD/MXN торгуется на уровне 16,94, EUR/MXN – на уровне 18,20 и GBP/MXN – на уровне 21,15.
Мексиканское песо подешевело в «супер» четверг
Мексиканское песо снижается в четверг в преддверии ключевых данных по инфляции за апрель, запланированных на 12:00 по Гринвичу, а затем майского заседания Banxico по денежно-кредитной политике, которое состоится через несколько часов в 19:00 по Гринвичу.
Более высокая инфляция вынуждает центральные банки поддерживать высокие процентные ставки, что укрепляет валюты, поскольку привлекает больший приток иностранного капитала. Обратное верно в отношении более низкой инфляции.
Ожидается, что апрельская инфляция в Мексике вырастет до 4,63% в годовом исчислении (г/г), но снизится до 0,19% в месячном исчислении (м/м) с 4,42% и 0,29% соответственно в предыдущем месяце.
Прогнозируется, что базовая инфляция снизится до 4,40% в годовом сопоставлении и 0,24% в месячном сопоставлении.
Если что-то из этого существенно отклонится от ожиданий, особенно от базовой инфляции – которая считается более точной – мексиканское песо может испытать волатильность.
Консенсус заключается в том, что Банксико должен придерживаться политического статус-кво.
На своем предыдущем мартовском заседании Banxico снизил процентные ставки с 11,25% до 11,00%, но заявил, что дальнейшее снижение ставок будет зависеть от данных. С тех пор ни инфляция, ни экономический рост не показали дальнейшего существенного снижения – фактически рост в первом квартале был немного выше, чем ожидалось.
Кроме того, заместитель управляющего Банксико Джонатан Хит заявил в апреле, что центральный банк, вероятно, возьмет паузу в снижении процентных ставок в мае из-за сильного роста в первом квартале.
Commerzbank не ожидает, что Banxico снизит процентные ставки, но видит возможность пересмотра своих чрезвычайно низких прогнозов инфляции на вторую половину 2024 года, которые кажутся «оптимистичными», учитывая данные на данный момент. Тем не менее, его прогнозы на первый квартал оказались точными.
«…вопрос о том, будет ли выраженный цикл снижения ставок, скорее всего, будет зависеть от того, продолжит ли инфляция следовать прогнозу Banxico в ближайшие кварталы. Это связано с тем, что компания ожидает, что в ближайшие кварталы годовая ставка снизится весьма значительно; например, ожидается, что базовая ставка в четвертом квартале составит в среднем всего 3,5% в годовом исчислении (по сравнению с 4,57% в марте)», — говорит валютный аналитик Commerzbank Майкл Пфистер.
В целом, по мнению Commerzbank, замедление экономического роста, вероятно, станет основным драйвером для Banxico, который в конечном итоге снизит процентные ставки.
«Подводя итог, можно сказать, что инфляция выступает против значительного снижения ставок, но замедление роста предполагает, что небольшая коррекция ставок вполне вероятна, особенно если Banxico в четверг пересмотрит в сторону понижения свой довольно оптимистичный прогноз роста в 2,8% на этот год», — говорит Пфистер.
Банксико удержится – Уэллс Фарго
Wells Fargo также ожидает, что Banxico оставит процентные ставки без изменений.
В нем отмечается, что инфляция на самом деле не снизилась со времени мартовского заседания, и «…инфляция в сфере услуг остается высокой, достигнув 5,37%. Между тем, из-за упорной инфляции в США ожидаемые сроки смягчения политики ФРС в последние несколько недель были отодвинуты».
«Учитывая все еще высокую внутреннюю инфляцию, первоначальное снижение ставок ФРС, которое, вероятно, произойдет еще через несколько месяцев, а также некоторую чувствительность к возможности ослабления мексиканской валюты, мы считаем, что политики Банксико предпочтут сохранить свою учетную ставку на уровне 11,00% на следующей неделе. — заключает Уэллс Фарго.
Технический анализ: USD/MXN на нижней границе краткосрочного диапазона
USD/MXN – стоимость одного доллара США в мексиканских песо – продолжает расти у нижней границы краткосрочного диапазона с нижней границей 16,86 и потолком 17,40.
4-часовой график USD/MXN
Краткосрочный тренд направлен в сторону, и, учитывая старую поговорку о том, что «тренд – ваш друг», ожидается, что он продолжится, а значит, следующим шагом может стать колебание выше.
Индикатор импульса схождения и расхождения скользящих средних (MACD) пересек свою сигнальную линию, что указывает на повышенную вероятность развития движения вверх. Сигнал усиливается тем фактом, что MACD более надежен на рынках с боковым трендом.
Повышение в пределах диапазона может привести пару USD/MXN к 50 Simple Moving Average (SMA) на 4-часовом графике на отметке 16,97, за которой последует более низкий максимум на отметке 17,15. Явный прорыв выше зоны сопротивления около 17,15-17,18 может снова привести к дальнейшему росту к максимумам диапазона.
Решительный прорыв диапазона – либо ниже пола 16,86, либо потолка 17,40 – изменит направленность пары.
Учитывая общий медвежий фон в среднесрочной и долгосрочной перспективе, шансы благоприятствуют выходу из диапазона.
Прорыв ниже нижней границы диапазона может привести к дальнейшему снижению до целевого уровня 16,50, за которым последует минимум 9 апреля 16,26.
С другой стороны, прорыв выше вершины сначала активирует восходящую цель на отметке 17,67, пробив долгосрочную линию тренда, а затем, возможно, достигнув следующей цели на отметке 18,15.
Решающий прорыв будет характеризоваться зеленой или красной дневной свечой, длина которой превышает среднюю, которая пробивается выше или ниже максимума или минимума диапазона и закрывается вблизи своего максимума или минимума за период; или три зеленых/красных свечи подряд, пробивающихся выше/ниже соответствующих уровней.
Мексиканское песо: часто задаваемые вопросы
Мексиканское песо (MXN) является самой торгуемой валютой среди своих аналогов в Латинской Америке. Его ценность во многом определяется состоянием мексиканской экономики, политикой центрального банка страны, объемом иностранных инвестиций в страну и даже уровнем денежных переводов, отправляемых мексиканцами, живущими за границей, особенно в Соединенных Штатах. Геополитические тенденции также могут повлиять на движение MXN: например, процесс ниаршоринга – или решение некоторых фирм переместить производственные мощности и цепочки поставок ближе к своим странам – также рассматривается как катализатор для мексиканской валюты, поскольку страна считается ключевой производственный центр на американском континенте. Еще одним катализатором роста MXN являются цены на нефть, поскольку Мексика является ключевым экспортером этого сырья.
Основная цель центрального банка Мексики, также известного как Banxico, — поддерживать инфляцию на низком и стабильном уровне (на уровне целевого показателя в 3% или близкого к нему, средней точки в диапазоне допуска между 2% и 4%). Для этого банк устанавливает соответствующий уровень процентных ставок. Когда инфляция слишком высока, Банксико попытается ее обуздать, повысив процентные ставки, что сделает заимствование денег более дорогим для домохозяйств и предприятий, тем самым охлаждая спрос и экономику в целом. Более высокие процентные ставки в целом благоприятны для мексиканского песо (MXN), поскольку они приводят к более высокой доходности, что делает страну более привлекательным местом для инвесторов. Напротив, более низкие процентные ставки имеют тенденцию ослаблять MXN.
Публикация макроэкономических данных имеет ключевое значение для оценки состояния экономики и может оказать влияние на оценку мексиканского песо (MXN). Сильная мексиканская экономика, основанная на высоких темпах экономического роста, низком уровне безработицы и высоком доверии, полезна для MXN. Это не только привлекает больше иностранных инвестиций, но и может побудить Банк Мексики (Банксико) повысить процентные ставки, особенно если эта сила сочетается с повышенной инфляцией. Однако, если экономические данные будут слабыми, MXN, скорее всего, обесценится.
Мексиканское песо (MXN), как валюта развивающегося рынка, имеет тенденцию стремиться к росту в периоды риска или когда инвесторы считают, что более широкие рыночные риски невелики, и поэтому стремятся участвовать в инвестициях, которые несут более высокий риск. И наоборот, MXN имеет тенденцию ослабевать во времена рыночной турбулентности или экономической неопределенности, поскольку инвесторы склонны продавать активы с более высоким риском и бежать в более стабильные безопасные гавани.
EUROPEAN UNION 