Хороший график Гэри С. Морроу, показывающий, как доллар отступает от жесткого сопротивления, что происходит как раз к сезонному ралли 4-го квартала для .

Индексы DXY () и UUP (долларовый бычий фонд Invesco) сегодня снижаются на фоне более слабого отчета о занятости в США.

Как показывает график, за последние три месяца наблюдался сильный рост доллара, который начался почти тогда, когда SP 500 достиг пика в конце июля 23 года, и похоже, что доллар достиг максимума как раз в тот момент, когда SP 500 протестировал поддержку около 4150 – 4175.

DXY и UUP достигли пика в конце сентября и начале октября 22 года, и, несмотря на это ралли в конце 23 года, они все еще ниже, чем год назад.

Открытые позиции:

: Oakmark Int’l опережал SP 500 по состоянию на 31 июля 2023 года, опережая его примерно на 200 б.п., что более чем на 22% по сравнению с приростом SP 500 +20% с начала года 31 июля 23 года, но с тех пор отказался от всего этого. альфа, а затем и некоторые другие, завершившиеся на прошлой неделе доходностью с начала года на уровне 1,13%. Фонд Дэвида Херро всегда был известен своей волатильностью, и последние 90 дней не разочаровали, но если сезонное ралли наступило, доходность казначейских облигаций будет сотрудничать, а доллар ослабнет, ожидайте, что Oakmark International однажды закроет гэп по SP 500. снова. (Это не прогноз.) Oakmark Int’l входит в десятку крупнейших клиентов уже несколько лет.

Развивающиеся рынки без Китая (NASDAQ:): EMXC вырос примерно на 14% с начала года по состоянию на 31 июля, но по состоянию на прошлую пятницу его доходность с начала года сократилась до чуть более 2%. Развивающиеся рынки в целом отстают от международных фондов, и последние 10–15 лет они были не лучшим местом для жизни, поскольку доходность SPDR EM ETF составила всего 3,01% за последние 5 лет и 2,17% за последние. 10 лет. (См. прилагаемую таблицу с годовыми доходами.)

Акции ETF индексного фонда Vanguard Developed Markets (NYSE:): Несмотря на то, что это индекс «развитого рынка», его доходность в этом году довольно тесно коррелирует с EMXC, вероятно, потому, что весь мир ощущает/испытывает более высокие процентные ставки.

Четвертая по величине неамериканская или международная позиция — это международный фонд акций, название которого не будет называться, поскольку я не уверен, как долго он будет удерживаться.

Годовая прибыль:

Годовая доходность за 3, 5 и 10 лет по всему миру для этого класса активов по-прежнему находится на низком уровне.

***

Примите все это как одно мнение, и прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов. Рынки капитала быстро меняются как в хорошую, так и в плохую сторону. Прогнозные данные по прибыли на акцию и выручке изменились после публикации отчета о прибылях и убытках в четверг вечером. Информация может обновляться или не обновляться здесь.