Вопреки распространенному мнению, во времена низких процентных ставок и мягкой денежно-кредитной политики это не лучшая инвестиция. Одна из основных причин, по которой золото рассматривается как выгодная инвестиция, заключается в том, что возобновление количественного смягчения (QE) и политики нулевых процентных ставок (ZIRP) оказывает положительное влияние на его стоимость. Обычно, когда бумажная валюта девальвируется, товары длительного пользования, такие как золото, становятся более ценными.

В периоды низких процентных ставок важно находить активы с нулевой доходностью, такие как золото, которые все еще могут быть привлекательными для инвесторов. В этом сценарии потеря доходности менее значительна, чем в ситуациях, когда процентные ставки выше. Например, если бы процентные ставки были на уровне 10 процентов, альтернативная стоимость золота была бы выше, чем если бы процентные ставки были на уровне 2 процентов. Это означает, что в эти периоды золото может стать более привлекательным как форма инвестиций.

Однако, если мы посмотрим на прошлые данные, мы увидим, что этого никогда не происходило. Согласно данным, золото имеет тенденцию обесцениваться по отношению к акциям, когда денежно-кредитная политика является более адаптивной (даже если его номинальная стоимость в валюте увеличивается). Но почему это происходит? Причина до сих пор неясна и может быть связана с человеческим поведением трейдеров. Однако есть некоторая динамика, которая может помочь объяснить это явление: в условиях низких процентных ставок и опасений инфляции инвесторы могут предпочесть получать более высокую доходность, принимая на себя больший риск.

Несмотря на ограниченную альтернативную стоимость, золото остается привлекательной инвестицией для рациональных инвесторов. Однако не все инвесторы действуют рационально, и за последнее десятилетие мы видели, как многие люди предпочитают некоммерческие стартапы инвестициям в золото или дивиденды. На этапах экспансионистской денежно-кредитной политики номинальная стоимость золота увеличивается по отношению к бумажной валюте. Это побуждает горняков добывать больше золота, что еще больше увеличивает номинальную стоимость золота.

Спрос на золото постоянен и часто обусловлен страхом и неуверенностью на рынках. Однако золото имеет ограниченную практическую полезность и его можно добывать по желанию, что удерживает его цены на искусственно низком уровне. Кроме того, в качестве актива, не генерирующего денежный поток, инвесторы могут предпочесть более прибыльные активы в экономической среде, требующей высокой доходности и подверженной влиянию инфляции. В отличие от корпораций или недвижимости, золото неспособно поднять цены, чтобы приспособиться к растущей инфляции, в результате чего его процветание в качестве инвестиции зависит от его воспринимаемой дефицитности.

Как всегда, для прогнозирования будущих движений золота мы будем полагаться на анализ одной из крупнейших горнодобывающих компаний Barrick Gold (NYSE:) Corp. Изучение деятельности компаний в этом секторе имеет решающее значение для понимания тенденции, связанной с активом. Одна из моих любимых моделей оценки бизнеса — EPV (Earning Power Value). Этот метод предполагает определение стоимости компании на основе текущего денежного потока, а не будущих прогнозов, которые могут не сбыться. Это обеспечивает более реалистичную и надежную оценку компании.

Раньше расчет EPV занимал много времени и усилий. Но теперь, благодаря INVESTING PRO, вы можете получить этот расчет за считанные секунды простым щелчком мыши. Этот инструмент необходим для успешного инвестирования в финансовые рынки, и мы сравниваем его с умным финансовым консультантом, который помогает вам избежать плохих инвестиций. Не упустите возможность улучшить свои инвестиционные стратегии с INVESTING PRO!

Как вы можете видеть на изображении, модель предполагает, что акции в настоящее время переоценены. Это заставляет меня немного скептически относиться к будущим ценам на золото.
Прогноз моей модели на следующий квартал указывает на то, что цена золота будет в районе 2000 года, что означает начало боковой фазы рынка. Это означает, что после достижения этого уровня может наступить период стабильности цен.

Будем рады видеть вас в следующей статье! И помните: для успешной торговли всегда полагайтесь на Investing Pro: незаменимый инструмент, который поможет вам избежать серьезных ошибок во время торговли. Также, если вы совершите покупку по этой ссылке, вы автоматически получите скидку 10%! >>> ИНВЕСТИНГПРО