В своем информационном бюллетене «Увеличение ширины» от 2 января 2024 года я написал о том, как рынок испытал импульс расширения, который исторически приводил к высокой долгосрочной доходности акций.

В своем информационном бюллетене «Сильное ценовое действие» от 4 февраля 2024 года я написал:

«Индекс приближается к вершине канала, который является областью, где в прошлом индекс откатился назад. Предполагается, что любое ослабление, которое может произойти в ближайшие недели, будет незначительным и не станет изменением долгосрочного восходящего тренда рынка».

Когда я писал информационный бюллетень в прошлом месяце, цена приближалась к верхней границе восходящего канала, но еще не достигла ее. В течение прошлого месяца основные рыночные индексы продолжали расти, и индекс S&P 500 сейчас находится на вершине восходящего канала (см. график ниже). Это та область, в которой я ожидаю некоторой слабости рынка в ближайшем будущем. Это не смена тренда, а просто какой-то краткосрочный откат.

Обратите внимание, как индекс S&P 500 продвинулся в рамках аннотированного восходящего канала. Вот мои выводы из диаграммы.

• Последние три раза индекс приближался к верхнему концу канала, что приводило к краткосрочному откату (см. первые три красных квадрата).
• Индекс сильно поднялся с минимума 27 октября. Это повышение произошло без какой-либо серьезной консолидации или отката, и сейчас он находится в области, где я мог бы ожидать некоторого рода краткосрочной слабости.
• Импульс отрицательно отклоняется от цены. Это означает, что индекс недавно вырос, но индикатор импульса на нижней панели (RSI) падает. Этот тип дивергенции часто предшествует надвигающейся слабости рынка.

Таким образом, рынок является сильным в долгосрочной перспективе; однако мы можем увидеть некоторую слабость в ближайшем будущем, учитывая, что основные индексы сильно перекуплены.

Индекс S&P 500 – дневной график

Ротация секторов — источник жизненной силы бычьего рынка

Ротация секторов — это перемещение денег, вложенных в акции, из одной отрасли в другую, поскольку инвесторы и трейдеры ожидают следующего этапа экономического цикла. Этот тип рыночного действия указывает на бычью рыночную среду.

Акции компаний с малой капитализацией в течение многих лет показывали худшие результаты. Ниже приведена диаграмма (). Вы можете видеть, что в октябре 2023 года IWM стоил той же цены, что и в августе 2018 года.

В течение последних двух лет IWM торговался в боковом диапазоне между поддержкой и сопротивлением (горизонтальные синие линии). Обратите внимание, что на прошлой неделе цена только что достигла максимума выше сопротивления. Если этот индекс сможет оставаться выше этой области сопротивления, которая теперь стала поддержкой, это станет сильным сигналом того, что более широкий фондовый рынок настроен на повышение в долгосрочной перспективе.

Недельный график Russell 2000 ETF

Сила нового сектора/отраслевой группы

Акции биотехнологических компаний недавно вышли из нисходящего тренда и начинают демонстрировать относительную силу. Акции биотехнологических компаний представляют собой отраслевую группу, подверженную риску, и если они продолжат демонстрировать силу, это станет бычьим сигналом для более широкого рынка, а также предоставит нам группу акций для инвестирования, в которые не перекуплены и, следовательно, у них будет больше возможностей для роста. ближайшая перспектива.

Ниже приведен график ETF индекса биотехнологий (NYSE:). Обратите внимание, что индекс только сейчас выходит из нисходящего тренда. Кроме того, линия относительной силы на нижней панели прорвалась и начинает расти (это означает, что XBI начинает превосходить рынок (S&P 500 ETF).

Еще один сектор, показавший худшие результаты за последний год; однако начинает проявлять первые признаки силы энергетический сектор.

На графике ниже показан ETF энергетического сектора (NYSE:) на верхней панели и график относительной силы (сравнение энергии с индексом S&P 500) на нижней панели.

Обратите внимание, как XLE вырвался из нисходящего тренда и преодолел сопротивление.

Заключение

Долгосрочные рыночные данные говорят о том, что фондовый рынок силен. Однако в краткосрочной перспективе рынок перекуплен и созрел для отката.

Если мы продолжим наблюдать ротацию секторов, это станет бычьим сигналом для рыночной конъюнктуры. Поэтому следите за силой в таких ослабленных секторах/отраслевых группах, как акции компаний с малой капитализацией, биотехнологий и энергетики.

Обновление учетной записи клиента

Наша консервативная модель почти полностью инвестируется, а наша агрессивная модель — около 60% инвестиций в акции. Я добавлю позиции в акциях к нашей агрессивной модели при условии, что технические данные рынка останутся позитивными.