По словам людей, группа обратилась к сталелитейным компаниям, таким как ArcelorMittal Nippon Steel (AMNS), Tata Steel, JSW и Jindal Steel and Power Limited, а также к избранной группе финансовых инвесторов. По их словам, в последние недели это место посетили топ-менеджеры, такие как генеральный директор ArcelorMittal Адитья Миттал, а также представители Vedanta Group.
Vedanta Group заявила, что не хочет комментировать рыночные спекуляции. ArcelorMittal Nippon Steel и JSW отказались от комментариев.
«В настоящее время мы не оцениваем какие-либо приобретения», — сказал ET финансовый директор Tata Steel Кушик Чаттерджи.
Письма, отправленные в JSPL, не давали ответа до момента печати.
Летом 2018 года Vedanta обыграла Tata Steel, чьи предприятия находятся рядом с Electrosteel, и приобрела ESL за 5 320 крор рупий, после того как кредиторы возбудили дело о неплатежеспособности больного сталелитейщика, и стала второй сталелитейной компанией, завершившей процесс банкротства. процесс банкротства после того, как Tata Steel взяла под свой контроль Bhushan Steel в апреле 2018 года.
В то время Vedanta заявила, что это приобретение дополнит ее существующий бизнес по добыче железной руды, поскольку вертикальная интеграция мощностей по производству стали может значительно повысить эффективность.
Electrosteel Steels была дочерней компанией Electrosteel Castings. Вступив во владение, Веданта исключила компанию из листинга.
Vedanta Limited (VDL), индийская операционная компания, в которую входит диверсифицированный портфель нефтегазовых, цинковых, свинцовых, серебряных, алюминиевых, железных руд, сталелитейных и энергетических предприятий, владеет 95,5% ESL Steel. Vedanta Resources (VRL) является материнской компанией Vedanta Limited со штаб-квартирой в Лондоне и владеет 69,7% дочерней компании. Семейная инвестиционная компания Агарвала, Volcan, в свою очередь владеет 100% VRL. Портфолио компании включает чугун, прутки ТМТ, заготовки, трубы из ВЧШГ и катанку.
В 2018 году у Electrosteel Steels была запланированная мощность по производству стали в размере 2,51 млн тонн и введенная мощность в 1,5 млн тонн. В рамках Веданты компания начала масштабное расширение в Бокаро и Гоа, а также новое предприятие в Беллари, штат Карнатака.
Компания объявила о капитальных вложениях в размере 348 млн долларов США для удвоения мощностей по производству чугуна до 3 млн тонн в год (млн тонн в год) с текущих 1,5 млн тонн в год, которые, как ожидается, будут завершены в этом финансовом году. Имея 12 млн тонн железной руды в год, основное внимание было уделено продуктам с добавленной стоимостью для увеличения маржи.
Запрашиваемая цена Vedanta увеличилась более чем вдвое, и компания рассчитывает на оценку в 10 500–12 000 крор рупий, говорят осведомленные люди. По их словам, премия, как ожидается, станет потенциальным препятствием для сделки.
«Несколько раз несколько игроков обращались к Агарвалу за Electrosteel, но он никогда открыто не признавал себя продавцом. Стресс снова нарастает. У Электростали также есть экологические проблемы, которые она пообещала решить до завершения сделки, но спрос слишком высок в то время, когда мы наблюдаем сжатие на кредитных рынках», — сказал ветеран отрасли, который не пожелал быть идентифицировано. «Однако для тех, кто ищет присутствие на востоке, это будет хорошая покупка, поскольку компания также расширяет свою деятельность».
Например, в сентябре AMNS объявила об инвестициях в размере 1 миллиарда долларов в сектор переработки и переработки, чтобы сосредоточиться на производстве специальной стали. Капитальные затраты предназначались для расширения завода Hazira (ранее Essar Steel), коксовых заводов и таких приобретений, как Uttam Galva (1,2 млн тонн в год).
беды веданты
31 октября Moody’s Investors Service понизило корпоративный семейный рейтинг (CFR), а также приоритетные необеспеченные облигации, выпущенные задолжавшей VRL. Прогноз по рейтингам остается негативным. Впоследствии, 3 ноября, VRL заявила в своем заявлении, что прекращает взаимодействие с рейтинговым агентством. VRL также обратилась к Moody’s с просьбой отозвать все выдающиеся рейтинги.
«Негативный прогноз отражает постоянно слабый профиль ликвидности компании и нашу озабоченность по поводу повышенного риска рефинансирования, связанного с приближающимися сроками погашения долга VRL», — говорится в сообщении Moody’s от 7 ноября.
Однако некоторые аналитики говорят, что худшее уже позади. «VDL выплатила дивиденды в размере 51 рупия на акцию в первой половине 2022–2023 годов, что привело к сокращению долга на 1,4 миллиарда долларов (до 8,3 миллиарда долларов) на уровне материнской VRL. На уровне VDL чистый долг увеличился на 0,5 млрд долларов по сравнению с предыдущим кварталом до 3,9 млрд долларов. Компания также пересмотрела свой прогноз капиталовложений с 2 млрд долларов до 1,6 млрд долларов на 2022-2023 годы, в основном на фоне сокращения капиталовложений в алюминиевом сегменте», — сказал Пинакин Парех, аналитик JP Morgan.
Облигации VRL на сумму 900 миллионов долларов должны быть погашены в начале 2023 года. 68-летний Агарвал вряд ли новичок в том, чтобы противостоять пугливым инвесторам. Доходность облигаций компании выросла до двузначных цифр в 2020 году. Однако восстановление прибыли, вызванное суперциклом сырьевых товаров после пандемии, и многолетние высокие цены на металлы уменьшили опасения по поводу способности компании выполнять долговые обязательства, большая часть которых должна быть погашена. череде приобретений с 2001 года.
В прошлом Агарвал пытался сделать действующее индийское подразделение частным, чтобы иметь больший контроль над денежными потоками, но план был сорван миноритарными акционерами. Единственный доход VRL — это дивиденды, которые идут вверх по течению. В период с марта по апрель 2022 года VRL объявила о выплате дивидендов на общую сумму почти 2,4 миллиарда долларов, а в июле Vedanta Ltd объявила о еще одном транше на сумму около 1 миллиарда долларов. Опасения по поводу глобальной рецессии, вероятно, окажут большее давление на цены на сырьевые товары и повлияют на способность Vedanta выплачивать более крупные дивиденды.
EUROPEAN UNION
