Делиться:

• Цена на золото торгуется в диапазоне, так как настроения улучшаются, но доллар США слабеет.
• Рынки поддерживаются поглощением банков и комментариями Майкла Барра о том, что все «инструменты» будут использоваться для поддержки любого учреждения, независимо от его размера.
• Медвежьи паттерны на 4-часовом графике указывают на риск дальнейшего снижения к ключевой критической поддержке на уровне 1934 долларов.

Цена на золото незначительно упала до 1950 долларов во время европейской сессии во вторник, подавленная слиянием технического сопротивления на уровне 1960 долларов. Всплеск до более чем 2000 долларов на прошлой неделе из-за панических покупок по мере обострения банковского кризиса, похоже, был таким же недолгим, как вспышка бедствия от потерпевшего кораблекрушение.

Настроение рынка изменилось к лучшему в начале недели на фоне новых новостей о неудачных поглощениях банков, а также после того, как политики США заверили законодателей, что у них есть «инструменты», необходимые для предотвращения дальнейшего распространения заражения банковского сектора.

Барр для дальнейшего заражения

В понедельник рынки успокоились и оживились на новостях о том, что First Citizens Bank скупил активы несуществующего кредитора Silicon Valley Bank (SVB) в рамках сделки, имитирующей принятие UBS несостоятельного (нет) Credit Suisse.

Инвесторов также успокоила ранняя публикация показаний вице-председателя Федеральной резервной системы (ФРС) по надзору Майкла Барра перед Банковским комитетом Сената, слушания по поводу банковского кризиса которого запланированы на вторник и среду. Язык Барра был недвусмысленным: «Мы продолжим внимательно следить за состоянием банковской системы и готовы использовать все наши инструменты для учреждения любого размера по мере необходимости, чтобы поддерживать систему в целости и сохранности».

Доллар США слабеет, оказывая поддержку золоту

Индекс доллара США, который отслеживает стоимость доллара по отношению к взвешенной корзине валют, снизился на четверть процента за день, противодействуя понижательному давлению на XAU/USD. Падение потоков убежища в доллар США в сочетании со ставками на то, что Федеральная резервная система США не будет повышать процентные ставки на своем следующем заседании, отягощают доллар США. Более высокие процентные ставки порождают больший спрос со стороны кэрри-трейд, в котором международные инвесторы берут взаймы в валюте с дешевым финансированием, чтобы инвестировать в валюту с более высокой процентной ставкой, поэтому, если ФРС прекратит повышать ставки, это будет отрицательным для доллара США.

Ожидается, что из трех центральных банков трех ведущих валют G10 — доллара, евро и фунта стерлингов — Федеральная резервная система первой начнет снижать процентные ставки после достижения пиковой ставки, оказывая дополнительное давление на доллар, поскольку это будет на опережение. Кроме того, сохраняющиеся опасения, что США могут оказаться на пороге рецессии, поскольку опережающие индикаторы колеблются, еще больше давят на мировую резервную валюту.

Дебаты о терминальной ставке

Доходность по казначейским облигациям США, наоборот, растет, в редком отрыве от доллара США. Доходность влияет на цену золота, поскольку отражает ожидаемые процентные ставки и альтернативную стоимость владения блестящим металлом, который является беспроцентным активом, в отличие от денежных депозитов или облигаций.

Доходность резко выросла в понедельник и продолжает расти, хотя и более мягко, во вторник. Рост можно списать на то, что инвесторы воодушевились позитивными новостями о банковском кризисе, оставшимися в зеркале заднего вида. Это приводит их к оценке возможности того, что Федеральная резервная система США продолжит повышать процентные ставки в борьбе с инфляцией.

Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США выросла на ошеломляющие 4,65% до 3,53% за один день в понедельник, поскольку ожидания рынка вернулись к ожиданиям возвращения агрессивной ФРС. В настоящее время он торгуется на уровне 3,55, что на полпроцента больше за день.

В то время как доходность может сигнализировать о дальнейшем повышении процентной ставки ФРС, другой барометр будущего курса политики ФРС, кривая фьючерсов ФРС, утверждает обратное, указывая на то, что вероятность того, что ФРС по-прежнему будет делать паузу на своем следующем заседании в мае, даже вероятность трехкратного снижения ставок на 0,25% до конца года, что предполагает, что ставки, возможно, уже достигли своего предельного пика.

Дивергенция может объяснить нынешнее отсутствие сильного направленного движения золота, и необходимо рассеять туман относительно реального состояния финансовой системы, прежде чем инвесторы смогут получить более четкое представление о будущих планах ФРС.

Восходящий тренд остается в силе, пока золото держится выше 1934 долларов.

С технической точки зрения цена на золото может описывать трехволновую модель движения, подобную зигзагообразной модели, начиная с максимумов в 2003 доллара. В таких движениях волны 1 и 3 часто имеют одинаковую длину или отношение Фибоначчи друг к другу. Это предполагает, что XAU/USD может упасть до уровня поддержки на уровне минимумов $1934 от 22 марта, что также может быть линией шеи медвежьей модели двойной вершины.

Цена на золото: 4-часовой график

Если цена выполнит свою цель, основанную на длине измеренного движения, она может даже опуститься ниже линии шеи и начать более резкое снижение до цели около 1900 долларов.

Используя высоту двойной вершины в качестве ориентира, мы могли бы даже увидеть более глубокую распродажу к поддержке на уровне около 1880 долларов, обеспечиваемую 200-4-часовой простой скользящей средней (SMA).

Индикатор импульса Индекса относительной силы (RSI) падает быстрее, чем цена, отражая базовую слабость посредством медвежьего расхождения. Это еще больше поддерживает более негативный прогноз.

В качестве альтернативы, решительный прорыв и закрытие выше 1960 долларов сведут на нет краткосрочную медвежью картину.

Несмотря на медвежьи паттерны, формирующиеся на 4-часовом графике, XAU/USD остается в среднесрочном бычьем тренде на дневном графике, и, учитывая, что тренд, как ожидается, продолжится, общий уклон остается в сторону роста, что указывает на текущую медвежью среду. может носить корректирующий, а не трендовый характер.