Делиться:

  • Цена на золото растет третью торговую сессию подряд из-за ослабления инфляции в США.
  • Общий индекс потребительских цен в США вырос на 3,2%, что является самым медленным темпом за два года.
  • Инвесторы ждут розничных продаж в США, индекса цен производителей и результатов встречи Байдена и Си Цзиньпина.

Цена на золото (XAU/USD) продолжает расти, поскольку ослабление ценового давления в экономике США ослабляет надежды на дальнейшее ужесточение политики Федеральной резервной системы (ФРС). Драгоценный металл извлек выгоду из медленного роста общей инфляции в США, которая замедлилась из-за резкого падения цен на бензин. Отчет о мягкой инфляции в США за октябрь показывает, что текущие процентные ставки, установленные ФРС, достаточны для снижения инфляции до 2%.

Доходность доллара США и облигаций снижается, поскольку слабый индекс потребительских цен (ИПЦ) подкрепил импульс риска. Ослабление потребительской инфляции повысило уверенность среди инвесторов в возможности досрочного снижения ставок ФРС. В дальнейшем участники рынка будут внимательно следить за ежемесячными данными по розничным продажам в США и отчетом по индексу цен производителей (PPI) за октябрь.

Daily Digest Движущие силы рынка: Цена на золото растет на фоне замедления потребительской инфляции

  • Цена на золото стремится продлить восстановление выше $1970,00, поскольку существенное снижение потребительской инфляции в США в октябре указывает на то, что Федеральная резервная система, скорее всего, не будет повышать процентные ставки дальше.
  • Данные по инфляции в США за октябрь, опубликованные во вторник, показали, что общий уровень инфляции значительно замедлился. Годовой общий индекс потребительских цен вырос на 3,2%, снизившись с оценок в 3,3% и предыдущего значения в 3,7%. Это был самый медленный рост общей инфляции за более чем два года.
  • Значительное снижение общего уровня инфляции было вызвано резким падением мировых цен на нефть.
  • Цены на аренду продолжали расти в октябре, но более медленными темпами, чем в сентябре. Цены на продукты питания и продукты росли более высокими темпами — на 0,3%.
  • Месячная базовая инфляция, которая устраняет волатильность Цены на нефть и продукты питания выросли на 0,2% против оценок – и сентябрьских темпов роста – на 0,3%. Годовая базовая инфляция выросла на 4,0%, замедлившись от ожиданий и предыдущего релиза на 4,1%.
  • Хотя базовая инфляция снизилась больше, чем ожидалось, темпы снижения были номинальными, что указывает на сохраняющуюся нестабильность. На прошлой неделе это оставалось основной проблемой для политиков Федеральной резервной системы, что вынудило их склониться к дальнейшему повышению процентных ставок.
  • На прошлой неделе председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что центральный банк без колебаний ужесточит денежно-кредитную политику, поскольку неспособность контролировать инфляцию будет его самой большой ошибкой.
  • После публикации данных по инфляции в США президент Федерального резервного банка Ричмонда Томас Баркин, выступая на мероприятии в Южной Каролине, заявил, что базовая инфляция была частично компенсирована дефицитом предложения.
  • Томас Баркин добавил, что центральный банк добился реального прогресса в борьбе с инфляцией, но не уверен, что инфляция плавно возвращается к своему целевому уровню в 2% (по базовому индексу потребительских цен). Баркин предупредил, что ФРС необходимо делать больше для сдерживания спроса и инфляции.
  • Последние данные по инфляции переломили ситуацию в пользу сохранения ФРС процентных ставок без изменений в диапазоне 5,25-5,50%. Экономисты надеются, что ФРС покончит с повышением процентных ставок и что дискуссии о снижении процентных ставок начнутся рано.
  • Индекс доллара США (DXY) столкнулся с интенсивной распродажей после публикации отчета о мягкой инфляции. Индекс доллара США обновил свой двухмесячный минимум около 104,00, поскольку ослабление инфляционного давления ускорило принятие рисков. Доходность 10-летних казначейских облигаций США резко упала до 4,43%.
  • В дальнейшем инвесторы сосредоточатся на ежемесячных данных по розничным продажам в США и индексе цен производителей (PPI) за октябрь, которые будут опубликованы в 13:30 по Гринвичу.
  • Согласно консенсус-прогнозу, розничные продажи в США сократились на 0,3% против роста на 0,7% в сентябре. Резкое снижение потребительских расходов может сохранить давление на доллар США.
  • Помимо экономических данных США, пристальное внимание будет уделяться встрече президента США Джо Байдена с председателем Китая Си Цзиньпином в Белом доме. Широко ожидаются дискуссии о израильско-палестинской войне.
  • Рост золота может быть ограничен из-за склонности к риску и ослабления напряженности на Ближнем Востоке.

Технический анализ: цена золота поднялась выше $1970

Цена на золото подскочила почти до $1970,00 после публикации слабого отчета по инфляции в США. Драгоценный металл возобновил движение вверх после обнаружения значительного покупательского интереса вблизи 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA). Восстановление золота продлилось выше 20-дневного уровня, что указывает на то, что более широкая привлекательность стала чрезвычайно бычьей.

Часто задаваемые вопросы о ФРС

Денежно-кредитная политика в США формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть два мандата: добиться стабильности цен и способствовать полной занятости. Его основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок.
Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, процентные ставки повышаются, увеличивая стоимость заимствований во всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США (USD), поскольку делает США более привлекательным местом для международных инвесторов, где они могут хранить свои деньги.
Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар США.

Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь политических заседаний в год, на которых Федеральный комитет открытого рынка (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике.
В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на ротационной основе. .

В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система может прибегнуть к политике количественного смягчения (QE). QE – это процесс, посредством которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застрявшей финансовой системе.
Это нестандартная мера политики, используемая во время кризисов или когда инфляция чрезвычайно низкая. Это было излюбленное оружие ФРС во время Великого финансового кризиса 2008 года. Оно предполагает, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки высококачественных облигаций у финансовых учреждений. QE обычно ослабляет доллар США.

Количественное ужесточение (QT) — это процесс, обратный QE, при котором Федеральная резервная система прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основную сумму облигаций, находящихся у нее с наступающим сроком погашения, для покупки новых облигаций. Обычно это положительно сказывается на стоимости доллара США.