(Блумберг) — Южнокорейские акции выросли после того, как регулирующие органы вновь ввели полный запрет на короткие продажи примерно на восемь месяцев. Этот спорный шаг, который, по мнению властей, был необходим для прекращения незаконного использования торговой тактики, регулярно применяемой хедж-фондами и другими инвесторами по всему миру. мир.

Самые читаемые по версии Bloomberg

Запрет может помочь розничным инвесторам, которые жаловались на последствия коротких продаж — продажи заемных акций институциональными инвесторами — в преддверии апрельских выборов. Однако это может отпугнуть некоторых иностранных инвесторов и удержать MSCI Inc. от перевода корейских акций на развитый рынок из развивающегося статуса.

Индекс Kospi подскочил на целых 4%, что является максимальным показателем с января 2021 года, что стало лидером роста среди основных региональных индикаторов в Азии в понедельник. Акции, которые недавно продемонстрировали скачок в коротких позициях, в том числе LG Energy Solution Ltd. и Posco Future M Co., были одними из самых больших показателей роста. Индекс Kosdaq компаний малой капитализации вырос на 5,9%, что является максимальным показателем с июня 2020 года.

Комиссия по финансовым услугам страны заявила в воскресенье, что новые позиции коротких продаж по акциям индексов Kospi 200 и Kosdaq 150 будут запрещены с понедельника до конца июня 2024 года. датчики только в мае 2021 года, в то время как запрет остается в силе примерно для 2000 акций.

ЧИТАЙТЕ: Южная Корея запретит короткие продажи акций до июня 2024 года

Этот шаг предпринят в преддверии всеобщих выборов в Национальную ассамблею Южной Кореи, которые состоятся в апреле, где общественное восприятие коротких продаж остается крайне негативным. Некоторые законодатели от правящей партии призвали правительство временно прекратить короткие продажи акций в ответ на требования розничных инвесторов, которые устроили протесты против этой тактики. Большинство коротких продаж в Южной Корее проводят институциональные инвесторы.

История продолжается

«Подобное изменение политики в отношении коротких продаж в настоящее время необоснованно», — сказал Вонгмо Канг, аналитик Exome Asset Management. «Многие люди рассматривают это как политический шаг, направленный на всеобщие выборы в следующем году», — сказал он, добавив, что корейский рынок, как правило, находится «под сильным влиянием розничных инвесторов».

В начале этого года индекс Kospi вырос благодаря бешеной скупке названий аккумуляторов для электромобилей и акций чипов, связанных с темой искусственного интеллекта. Опасения по поводу геополитической напряженности и высоких процентных ставок обратили вспять ралли последних месяцев, что привело к технической коррекции индекса и почти свело на нет его годовой прирост.

Последний запрет является «необычным», поскольку власти полностью запрещают короткие продажи в то время, когда нет финансового кризиса, сказал Ху Джэ-Хван, аналитик Eugene Investment & Securities.

Финансовый регулятор заявил, что рынок был нарушен из-за «массовых» коротких продаж со стороны глобальных инвестиционных банков. Так называемая голая разновидность торговли предполагает продажу акций без предварительного их заимствования. Регулятор заявил, что сейчас пытается внести улучшения, чтобы создать равные условия для розничных инвесторов, установив более строгие наказания для трейдеров, нарушающих правила.

ЧИТАЙТЕ: Корея штрафует банки за обнаженные шорты; Название местного СМИ HSBC, BNP

В то время как регуляторы утверждают, что открытые короткие продажи препятствуют справедливому ценообразованию и подрывают доверие, некоторые наблюдатели говорят, что широкие прямые запреты делают рынок менее прозрачным и, следовательно, менее привлекательным. Некоторые говорят, что ограничения могут помешать рынку подняться в индексах MSCI.

«Это действительно ставит под угрозу их статус и, безусловно, удерживает их от достижения статуса развитого рынка», — сказал Гэри Дуган, директор по инвестициям Dalma Capital Management Ltd. «Учитывая, что существует немедленный запрет, первоначально произойдет резкий рост акций». цены компаний, которые провели короткие продажи», но влияние может быть ограниченным, учитывая низкий уровень коротких позиций на рынке в целом, сказал он.

«Существует вероятность того, что международные инвесторы могут потерять доверие и возможности на корейском рынке», — сказал Канг из Exome Asset. «Без возможности для инвесторов выразить мнение о том, что рынки и отдельные акции «неправильно оценены» в сторону повышения, фондовые рынки теряют долгосрочное доверие на мировой арене».

—При содействии Абхишека Вишного.

(Более ранняя версия этой истории была исправлена ​​и теперь показывает, что запрет был частично снят в мае 2021 года)

Самые читаемые по версии Bloomberg Businessweek

©2023 Bloomberg LP