Спустя год после того, как серия изъятий банковских вкладов поставила под угрозу финансовую систему, правительственные чиновники готовятся обнародовать ответные меры регулирования, направленные на предотвращение будущих кризисов.

После нескольких месяцев внесения исправлений на конференциях и в тихих беседах с руководителями банков Федеральная резервная система и другие регулирующие органы могут этой весной обнародовать новые правила. По словам человека, знакомого с планами, по крайней мере, некоторые политики надеются опубликовать свое предложение до конференции, посвященной вопросам регулирования, которая состоится в июне.

Межведомственное подавление станет дополнением к еще одному набору предложенных и потенциально дорогостоящих правил, которые вызвали напряженность между крупными банками и их регулирующими органами. В совокупности предлагаемые правила могут еще больше раздражать отрасль.

Целью новой политики будет предотвращение подобных сокрушительных проблем и массового изъятия банковских вкладов, которые прошлой весной обрушили банк Кремниевой долины и ряд других региональных кредиторов. Ожидаемые изменения сосредоточены на ликвидности или способности банка быстро действовать в условиях беспорядков, что является прямым ответом на проблемы, которые стали очевидными во время кризиса 2023 года.

Банковская индустрия необычайно откровенно критикует уже предложенные правила, известные как «Концовка Базеля III», американскую версию международного соглашения, которое в конечном итоге заставит крупные банки держать больше активов, подобных наличным деньгам, называемых капиталом. Банковские лобби профинансировали крупную рекламную кампанию, утверждая, что это нанесет ущерб семьям, покупателям жилья и малому бизнесу, ударив по кредитованию.

На прошлой неделе Джейми Даймон, исполнительный директор JPMorgan Chase, крупнейшего банка страны, заявил клиентам на частной встрече в Майами-Бич, что, согласно записи, прослушанной The New York Times, регуляторы «ничего» не предприняли с прошлого года. решил проблемы, которые привели к банкротству банков среднего размера в 2023 году. Г-н Даймон жаловался, что предложение Базеля о капитале было нацелено на более крупные институты, которые не сыграли решающую роль в кризисе прошлой весны.

В прошлом году беспорядки возникли, когда вкладчики региональных банков, напуганные потерями на банковских балансах, начали беспокоиться о том, что учреждения могут рухнуть, и быстро забрали свои вклады. Массовые изъятия средств были связаны с проблемами с банковской ликвидностью (способностью фирм быстро получить доступ к деньгам в условиях паники) и были сконцентрированы среди крупных, но не огромных банков.

Поскольку новое предложение, скорее всего, будет направлено на решение этих проблем, банкам может быть сложнее громко выступить против.

Вероятно, это будет «ответом на то, что произошло в прошлом году», — сказал Ян Кац, управляющий директор Capital Alpha Partners. «Из-за этого банкам становится немного сложнее сопротивляться столь же громко».

Хотя детали еще не окончательные, новое предложение, скорее всего, будет включать в себя как минимум три положения, по словам людей, которые разговаривали с регулирующими органами о том, что находится в разработке. Ожидается, что правила будут предложены ФРС, Федеральной корпорацией страхования вкладов и Управлением денежного контролера.

Во-первых, новое предложение подтолкнет или, возможно, даже заставит банки поставить себя в положение заимствований по варианту краткосрочного финансирования ФРС, называемому дисконтным окном. Этот инструмент призван помочь банкам получить доступ к финансированию в трудные времена, но фирмы уже давно не решаются использовать его, опасаясь, что его использование послужит сигналом инвесторам и вкладчикам о том, что они находятся в тяжелом положении.

Во-вторых, предложение, вероятно, будет по-другому относиться к депозитам некоторых клиентов в ключевом нормативном акте, который призван гарантировать, что у банков будет достаточно денег, чтобы пережить трудный период. Регулирующие органы могли бы признать, что некоторые вкладчики, например, те, у кого счета слишком велики для государственного страхования, или те, кто работает в таких сферах бизнеса, как криптовалюта, с большей вероятностью заберут свои деньги и сбегут в трудные времена.

И, наконец, новые правила могут решить, как банковские правила учитывают так называемые ценные бумаги, удерживаемые до погашения, которые предназначены для хранения и которые может быть трудно монетизировать в периоды стресса, не неся при этом больших потерь.

Все эти меры будут связаны с сагой о крахе банка Кремниевой долины в марте прошлого года.

Несколько взаимосвязанных проблем привели к краху банка и последовавшему за ним хаосу.

Калифорнийский банк столкнулся с финансовым спадом и был вынужден ликвидировать активы, которые он первоначально классифицировал как удерживаемые до погашения. Банк Кремниевой долины был вынужден признать, что более высокие процентные ставки резко снизили стоимость этих ценных бумаг. Когда убытки были обнародованы, вкладчики банка испугались: у многих из них были счета, превышающие сумму в 250 000 долларов, покрываемую государственной страховкой. Многие незастрахованные вкладчики просили забрать свои деньги сразу.

Банк не был готов быстро брать кредиты из дисконтного окна ФРС и изо всех сил пытался получить доступ к достаточно быстрому финансированию.

Когда стало ясно, что банк Кремниевой долины закроется, вкладчики по всей стране начали забирать свои деньги из собственных банков. Правительственным чиновникам пришлось вмешаться 12 марта, чтобы убедиться, что у банков в целом будут надежные источники финансирования, а также успокоить нервных вкладчиков. Даже несмотря на все эти вмешательства, последовали и другие крахи.

Майкл Сюй, исполняющий обязанности контролера валюты, выступил в январе с речью, утверждая, что в свете прошлогоднего кризиса необходимы «целевые улучшения регулирования».

А Майкл Барр, вице-председатель ФРС по надзору, заявил, что регулирующие органы были вынуждены считаться с тем фактом, что некоторые вкладчики могут с большей вероятностью, чем другие, забрать свои деньги в трудные времена.

«Некоторые формы депозитов, например депозиты венчурных компаний, состоятельных частных лиц, криптофирм и других, могут быть более склонны к более быстрому запуску, чем предполагалось ранее», — сказал он в недавнем выступлении.

Банки, скорее всего, будут выступать против по крайней мере некоторых — потенциально дорогостоящих — положений.

Например, банки обязаны иметь высококачественные активы, которые они могут монетизировать, чтобы пережить трудные времена. Но правила могут заставить их признать в целях регулирования, что их государственные облигации, удерживаемые до погашения, в крайнем случае не будут продаваться по полной стоимости.

Это заставит их запастись более безопасными долгами, которые банкам обычно менее выгодно держать.

Руководители банков регулярно заявляют, что издержки соблюдения более строгого надзора в конечном итоге ложатся на плечи потребителей в виде более высоких комиссий и ставок по кредитам и дают преимущества менее жестко регулируемым конкурентам, таким как частные инвестиционные компании.

Но сам факт того, что банки так откровенно высказывались о регулировании капитала, может лишить их возможности жаловаться на новые правила ликвидности, сказал Джереми Кресс, бывший банковский регулятор ФРС, который сейчас является со-директором Центра Мичиганского университета. по финансам, праву и политике.

«Существует риск появления мальчика, который кричал «волк», — сказал г-н Кресс. «Если они будут бороться за каждую реформу изо всех сил, их критика начнет терять доверие».