• Перспективы пары EUR/USD позитивны, поскольку доллар и доходность падают
• Протоколы заседаний FOMC и глобальные оперативные индексы деловой активности среди ключевых макроэкономических показателей
• Технический анализ EUR/USD: Бычий импульс может поднять пару к 1,10

Эта пара, вероятно, будет среди наиболее активных валютных пар на этой неделе, и я ожидаю, что она потенциально вырастет до отметки 1,10 на фоне улучшения настроений к риску и недавнего падения доходности в США и индекса . Хотя экономическая ситуация в еврозоне остается далеко не убедительной, рынок, возможно, опередил себя в отношении снижения ставок ЕЦБ, запланированного еще на апрель.

Мы, вероятно, увидим отпор этим оптимистическим ожиданиям со стороны большего числа чиновников ЕЦБ после того, как член Управляющего совета Пьер Вунш заявил, что центральному банку, возможно, придется снова поднять ставки, если ставки инвесторов на смягчение денежно-кредитной политики подорвут политическую позицию учреждения.

Между тем, следующим шагом процентной ставки в США, скорее всего, будет снижение, возможно, уже во втором квартале, когда появятся признаки того, что инфляция находится на последовательном пути снижения к средней цели ФРС в 2% в долгосрочной перспективе. На этой неделе Экономический календарь США относительно спокойно, но у нас все еще будет несколько важных макроэкономических событий, которые могут повлиять на EUR/USD и другие валютные пары.

Перспективы доллара США омрачены слабыми данными по инфляции

Доллар США начал новую неделю с понижения, продолжая потери предыдущей недели, когда индекс доллара упал почти на 1,9%. Основная часть потерь прошлой недели пришлась на вторник, когда индекс США оказался слабее, чем ожидалось. Еще до выхода данных по индексу потребительских цен было распространено предположение, что Федеральная резервная система достигла конца цикла повышения ставок.

Но после более прохладных данных по инфляции на прошлой неделе фокус сместился на то, когда ФРС снова начнет снижать ставки. Ранее рынок предполагал, что это начнется не раньше середины следующего года. Но сейчас рынок рассчитывает на 30% от первого снижения ставки ФРС, которое состоится в марте. Как бы то ни было, я думаю, что эта точка зрения весьма оптимистична, но ФРС, вероятно, сократит ставку раньше, чем она прогнозировала в своих точечных графиках на сентябрьском заседании.

Наряду с долларом, доходность облигаций США упала на прошлой неделе после того, как индекс потребительских цен США упал больше, чем ожидалось, что укрепило ожидания того, что ФРС (и другие центральные банки) больше не будут повышать ставки дальше. У нас также было несколько других ключевых экономических индикаторов США, которые также оказались слабее, например, данные, которые также резко упали, прежде чем восстановиться в пятницу.

EUR/USD не обращает внимания на разочарование в данных

В то время как распродажа доллара, вызванная индексом потребительских цен, помогла спровоцировать ралли таких валют, как EUR/USD в начале прошлой недели, в последующие дни доминировала консолидация цен, прежде чем возобновились продажи доллара в пятницу, что привело к возобновлению продаж доллара в пятницу. на сессию понедельника.

В Европе экономические показатели остались слабыми, хотя некоторое улучшение прогнозных данных по настроениям наблюдалось и в Германии. Поскольку большая часть негатива уже учтена, евро смог отмахнуться от недавних разочаровывающих данных. Продолжится ли эта гонка на этой неделе?

Предстоящая неделя: протокол FOMC, День Благодарения и глобальные оперативные индексы деловой активности (PMI)

Будет ли доллар США и доходность облигаций иметь дальнейшее снижение на этой неделе, еще неизвестно, но, как мы видели на прошлой неделе, многое будет зависеть от поступающих данных. Некоторые инвесторы будут ожидать замедление инфляции в США придется еще многое сделать, поскольку более высокие затраты по займам все больше влияют на экономическую активность, а арендная плата за жилье в ближайшие месяцы еще больше замедлится. К сожалению, на этой неделе у нас не будет большого количества данных, влияющих на рынок, но есть еще, по крайней мере, несколько ключевых макроэкономических показателей, которых стоит ожидать.

В связи с праздником Дня благодарения в четверг данные по США будут перенесены на день вперед, а результаты последнего заседания FOMC будут опубликованы во вторник вместо обычного времени в среду. Со времени их последнего заседания председатель ФРС Джером Пауэлл выступил вместе с несколькими другими политиками, предположив, что ФРС не торопится повышать процентные ставки из-за свидетельств того, что инфляционное давление продолжает постепенно ослабевать.

Затем у нас был более слабый отчет по индексу потребительских цен, за которым на прошлой неделе последовал провал индекса потребительских цен, оба из которых указывали на ослабление ценового давления. Таким образом, протоколы FOMC могут иметь ограниченное влияние, если только они не покажут, что ФРС уже ведет себя более миролюбиво, чем ожидалось, и в этом случае мы можем увидеть реакцию падения доллара. В противном случае, большая часть этой недели вполне может характеризоваться консолидацией, которая будет более спокойной для данных, учитывая укороченную неделю для США и Японии.

Последние данные PMI будут опубликованы в период с четверга по пятницу, при этом данные Европы и США наиболее актуальны для пары EUR/USD.

Несмотря на положительные признаки на фронте инфляции, экономический рост остается серьезной проблемой для большинства европейских стран, что может ограничить потенциал роста валютных пар EUR/USD и GBP/USD в несколько более долгосрочной перспективе. В последнее время мы наблюдаем небольшое улучшение некоторых прогнозных показателей, таких как немецкий опрос ZEW и индекс доверия инвесторов Sentix в еврозоне.

Но PMI оставался пессимистичным на протяжении всего года, в то время как ретроспективные данные были в основном негативными. Однако, если опрошенные менеджеры по закупкам в обрабатывающей промышленности и сфере услуг укажут, что условия улучшились в ноябре, то мы можем увидеть, как евро и фунт снова укрепятся по отношению к доллару.

В отличие от Европы, в прошлом месяце индекс PMI США снова поднялся выше порога расширения в 50,0, пусть и совсем незначительно. Мы также увидели устойчивость других данных по США, в то время как инфляция начала снижаться более быстрыми темпами. Пока что похоже, что США могут избежать рецессии, несмотря на высокие процентные ставки.

Но давайте посмотрим, сохранится ли устойчивость крупнейшей экономики мира, или же высокие процентные ставки окажут на ней негативное воздействие. Оперативные данные PMI дадут нам представление о состоянии экономики США в последний день недели. Но поскольку ожидается, что многие американские инвесторы уйдут в отпуск, в пятницу волатильность может снизиться.

Технический анализ EUR/USD

После большого ралли в прошлый вторник пара EURUSD закрепила этот рост в бычьей манере в следующие две сессии, отдав очень мало и удерживаясь выше 200-дневного среднего значения. Это убедительно свидетельствует о том, что ожидается еще больший рост, что и произошло в пятницу.

Источник: TradingView.com

Продолжение бычьего импульса в пятницу означает, что путь наименьшего сопротивления пока остается направленным вверх, а поддержкой теперь является область, где пара EUR/USD боролась в середине прошлой недели, а именно около 1,0880-1,0900.

Линия на песке сейчас находится на отметке 1,0825, минимуме пятницы. Если бы сейчас пара EUR/USD опустилась ниже этого уровня, я бы ожидал увидеть коррекцию к основанию прорыва прошлой недели на отметке 1,0725. Но это не мой базовый сценарий.

Учитывая растущий бычий импульс и ценовое движение, движение к отметке 1,10 выглядит более вероятным сценарием, чем падение ниже 1,0825.

Кредит: Индекс города.