Цены на нефть колеблются, достигая новых высот и снижаясь до новых минимумов. 6 июня цены на нефть выросли на 2% после того, как Европейский центральный банк решил снизить процентные ставки, что породило надежды, что Федеральная резервная система может последовать этому примеру.

После этого цены на нефть упали почти на 4% после воскресного решения ОПЕК+ начать поэтапное сокращение поставок в четвертом квартале, несмотря на опасения по поводу спроса и увеличения добычи за пределами группы.

Цена
Источник: Investing.com

Тем не менее, график выше показывает тенденцию падения цен на нефть. Давайте разберемся, что стоит за поведением нефти в мае-июне, и попробуем спрогнозировать ее будущее поведение.

Причины недавнего падения
Цены на нефть упали в прошлом месяце по нескольким причинам. Во-первых, добыча нефти в США достигла 13,1 млн баррелей в сутки, а к ноябрю 2024 года прогнозируется ее увеличение до 13,4 млн баррелей, что существенно увеличивает предложение нефти на рынке. Во-вторых, 1 мая был запущен новый трубопровод из Альберты в морские порты Канады. Этот трубопровод увеличивает поставки нефти в прибрежную зону Канады до 1 миллиона баррелей в сутки, что также добавляет значительное количество тяжелой нефти на мировой рынок.

Кроме того, страны, не входящие в ОПЕК, увеличили поставки нефти на 0,5 миллиона баррелей в день. В то же время сам картель ОПЕК планирует увеличить добычу, а снижение напряженности на Ближнем Востоке усиливает давление на снижение цен.

Наконец, свою роль играет и растущая популярность электромобилей. Хотя эта тенденция не оказала существенного влияния на цены в мае, наблюдается резкий рост количества электромобилей по сравнению с прошлым годом, что приводит к снижению потребления бензина и дизельного топлива и, соответственно, оказывает дополнительное давление на цены на нефть. .

Чего нам ожидать от нефтяного рынка в ближайшем будущем?
Поскольку пиковый сезон использования транспортных средств в США приходится на конец июля-август, рынок может ожидать небольшого движения цен на американскую нефть в диапазоне 73-76 долларов за баррель.

Падение цен до $70-73 за баррель будет стимулировать закупки нефти в стратегические резервы, о чем свидетельствуют действия администрации США. И наоборот, рост цен на нефть выше $80 за баррель приведет к тому, что в США будет пробурено больше низкорентабельных скважин.

В глобальном масштабе большинство стран имеют возможности для увеличения добычи, но только ОПЕК имеет свободную мощность в 3,5 миллиона баррелей в день, которую можно активировать в течение шести месяцев. В США имеется более 4500 скважин DUC (пробуренных, но незавершенных), запасы мощностей трубопроводов, бригады по гидроразрыву и запасы нефтеперерабатывающих мощностей, составляющие примерно 5-8%.

Несмотря на сокращение добычи странами ОПЕК, текущие цены на нефть ниже, чем в начале 2022 года. Рынок нефти перенасыщен, а сама нефть все больше становится финансовым инструментом. При себестоимости добычи от 5 до 15 долларов за баррель в зависимости от страны рыночная цена составляет 75-90 долларов за баррель.

Инструменты инвестирования в нефть
На долгосрочную торговлю нефтью влияют не только геополитические факторы, но также погодные и технологические изменения. Корректировки процентных ставок Федеральной резервной системы также вызывают колебания и волатильность цен. Нефть, годовая рыночная стоимость которой составляет 2,5 триллиона долларов, несомненно, является привлекательным и крайне волатильным инструментом.

Однако, на мой взгляд, долгосрочная торговля нефтью является высокорискованной операцией, особенно если она предполагает направленную торговлю. Гораздо безопаснее использовать стратегии хеджирования, календарные спреды или межтоварные спреды. В частности, межтоварные спреды фундаментально связаны, например, спреды бензин-нефть или нефть-топливо-бензин, что обеспечивает большую стабильность.