Акции резко упали, цены на государственные облигации резко упали, фунт упал по отношению к доллару, цены на нефть упали, а криптовалюты колебались в пятницу, поскольку инвесторы, уже обеспокоенные ростом процентных ставок и упорно высокой инфляцией, начали дрожать из-за растущей вероятности рецессии.

Их опасения росли в течение недели, поскольку центральные банки по всему миру, от Швеции до Индонезии, снова использовали свой грубый, но мощный инструмент — повышение процентных ставок — для борьбы с инфляцией. Предыдущее повышение ставок уже привело к увеличению затрат для потребителей и предприятий. Дальнейшие могут предвещать период более высокой безработицы и замедления экономического роста.

Инвесторам такая перспектива не нравится. Поэтому они распродали акции в пятницу, что привело к снижению фондового индекса S&P 500 на целых 2,9 процента, прежде чем позднее ралли привело к снижению индекса на 1,7 процента к закрытию торгов.

Распродажа оставила индекс чуть выше самого низкого уровня за год в июне, почти сведя на нет прибыль от мини-ралли летом, которое произошло на фоне неуместного оптимизма по поводу того, что худшее для рынка уже позади. Базовый индекс снизился более чем на 22 процента за год, и на следующей неделе ожидается третий квартал подряд с потерями, впервые с тех пор, как мировой финансовый кризис привел рынки в штопор в 2008 году.

Ранее на этой неделе Федеральная резервная система повысила процентные ставки на три четверти процентного пункта в третий раз с июня. Джером Х. Пауэлл, председатель ФРС, предупредил, что будет еще больше проблем, поскольку центральный банк сосредоточится на борьбе с инфляцией.

Быстрый рост процентных ставок во всем мире «увеличивает вероятность рецессии», — сказала Кристина Хупер, главный стратег Invesco по глобальным рынкам.

«Это болезненно, и это происходит быстро, но также и повышение ставок», — добавила она. «Это не только США; это так много центральных банков». По ее словам, тот факт, что инвесторам приходилось постоянно и быстро приспосабливаться к меняющейся среде, «очень, очень разрушительно».

Перемещение через Атлантику также обеспокоило инвесторов. В пятницу новое британское правительство объявило о резком снижении налогов, сделав ставку на то, что оно нашло путь к экономическому росту, несмотря на высокую инфляцию. Но многие инвесторы опасались, что снижение налогов приведет к чрезмерному стимулированию экономики страны, что приведет к еще большему повышению ставок.

Британский базовый фондовый индекс FTSE 100 упал более чем на 2%. Европейский индекс Stoxx 600 попал в медвежий рынок, определяемый как падение на 20 и более процентов по сравнению с его последним максимумом. А британский фунт упал более чем на 3 процента по отношению к доллару США примерно до 1,09 доллара, самого низкого уровня с 1985 года. Фунт также упал примерно на 2 процента по отношению к евро в пятницу.

Отражая опасения по поводу экономического роста, цена сырой нефти West Texas Intermediate, эталона США, снизилась более чем на 5 процентов, опустившись ниже 80 долларов за баррель впервые с начала января. Кроме того, тщательно отслеживаемый индекс производственных данных показал, что производственная активность может снизиться в Германии, Франции и США до уровня, который будет означать сокращение экономики. Это также усилило опасения по поводу надвигающейся рецессии.

Глобальные центральные банки действуют согласованно после того, как в этом году их застали врасплох. Война России с Украиной привела к резкому росту цен на энергоносители, а узкие места в цепочках поставок привели к росту цен на продукты одновременно с ростом спроса, поскольку мир оправлялся от пандемии коронавируса. Это несоответствие привело к резкому увеличению стоимости товаров и услуг.

До прошлого года центральные банки в основном считали инфляцию преходящим явлением, но вместо этого она уперлась, не оставив политикам иного выбора, кроме как повысить ставки. По мере того, как рост процентных ставок влияет на экономику, люди покупают меньше вещей и занимают меньше денег, что в конечном итоге приводит спрос в соответствие с предложением.

Курс действий не был неожиданным для инвесторов. Скорее, скорость, с которой центральные банки действовали на этой неделе, привела их в бешенство.

«Это продолжение беспокойства, которое у нас было всю неделю, что глобальные центральные банки, возглавляемые ФРС, повышают ставки раньше, чем мы думали, для борьбы с инфляцией и, вероятно, оставят ставки выше на более длительный срок», — сказал Райан Детрик, главный рыночный стратег Carson. Группа.

В ответ резко возросла доходность государственных облигаций, которые движутся в направлении, противоположном ценам. Доходность двухлетних казначейских облигаций, которые чувствительны к изменениям в политике ФРС, подскочила на этой неделе на 0,32 процентных пункта до 4,19 процента, что является огромным шагом для облигации, которая обычно изменяется крошечными частями.

Поскольку более высокие ставки сигнализируют о более высоких затратах для компаний, Goldman Sachs в четверг понизил свой прогноз на конец года для S&P 500 до уровня, который предполагает падение примерно на 5%. К концу пятницы рынок потерял половину этого объема.

Инвесторы теперь обращают свое внимание на октябрь, когда у них будет возможность ознакомиться с результатами корпоративной Америки, когда компании начнут сообщать о доходах за третий квартал.

«Инвесторы ожидают снижения со стороны генеральных директоров», — сказал Джефф Клейнтоп, главный глобальный инвестиционный стратег Charles Schwab. «Мы застряли в этой петле ослабления роста и все более и более высоких темпов».

Джейсон Караян а также Клиффорд Краусс внес отчетность.