фондовый рынок По мнению стратегов Bank of America, ситуация еще не вышла из-под контроля, и в следующем году она может столкнуться с еще большей волатильностью в результате количественного ужесточения Федеральной резервной системы.

В аналитической заметке на этой неделе аналитики во главе с Савитой Субраманиан предупредили, что сокращение ФРС своего баланса может усилить риски ликвидности в различных областях рынка.

Bank of America прогнозирует базовый сценарий неизменной доходности в 2023 году, когда S&P 500 завершит год на уровне 4000, что всего на 0,9% больше, чем в понедельник.

Но он предупредил о сильной волатильности на рынке в течение года и сказал, что в так называемом медвежьем сценарии базовый индекс S&P может упасть еще на 24% с текущих уровней до 3000.

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНДЕКС ПРЕДУПРЕЖДАЕТ О БОЛЬШОЙ РЕЦЕССИИ

Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы США, прибывает, чтобы выступить на пресс-конференции после заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) в Вашингтоне, округ Колумбия, 21 сентября 2022 года. (Фотограф: Сара Силбигер/Bloomberg через Getty Images/Getty Images)

Субраманиан оценил, что в случае бычьего рынка S&P может закрыть год на уровне 4600 пунктов.

Неопределенность связана с «беспрецедентным риском использования заемных средств» в правительствах и центральных банках, что может привести к возникновению рисков ликвидности в «странных местах», поскольку Федеральная резервная система сокращает свой баланс примерно на 8,6 триллиона долларов со скоростью 95 миллиардов долларов в месяц.

ИНФЛЯЦИОННАЯ БОРЬБА МОЖЕТ ПРОДОЛЖАТЬСЯ ДО 2024 ГОДА, ПРЕДУПРЕЖДАЕТ ФОРМА ФРС

В июне ФРС начала раскручивать свой баланс, задействовав один из своих менее известных инструментов для борьбы с самой горячей инфляцией за последние десятилетия. Баланс, который состоит в основном из облигаций и других активов, которые он приобрел, почти удвоился во время пандемии, поскольку ФРС скупала ценные бумаги с ипотечным покрытием и другие казначейские облигации, чтобы заимствовать дешево.

Политики говорят, что отток портфеля будет работать в тандеме с серией агрессивных повышений процентных ставок, чтобы снизить цены за счет замедления роста и ужесточения кредита.

ФРС также проголосовала за повышение процентных ставок на шести заседаниях подряд, включая одобрение четырех повышений ставок на 75 базисных пунктов, поскольку она ужесточает политику самыми быстрыми темпами с 1980-х годов. Несмотря на то, что инфляция немного снизилась в прошлом месяце (индекс потребительских цен вырос на 7,7% в год, что является самым медленным темпом с января), официальные лица не проявляют признаков замедления роста ставок.

НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, ЧТОБЫ ПРОЧИТАТЬ БОЛЬШЕ О FOX BUSINESS

«Позвольте мне сказать это,» Председатель ФРС Джером Пауэлл сказал журналистам 2 ноября. «Очень преждевременно думать о приостановке. Когда люди слышат задержки, они думают о паузах. На мой взгляд, очень преждевременно говорить о приостановке повышения ставок. .»

Среди экономистов и некоторых законодателей растет беспокойство по поводу влияния более высоких процентных ставок на экономику США, и на Уолл-стрит существует широкое согласие в том, что ФРС спровоцирует рецессию своей войной с инфляцией.