На этой неделе на валютных рынках было немного спокойнее, в основном из-за спокойного календаря данных по США. Но по мере приближения к концу недели мы должны увидеть очаги повышенной волатильности и некоторые независимые движения, подобные индексу .

Банк Англии выйдет в четверг, и в пятницу у нас будут важные данные о потребительских настроениях и инфляционных ожиданиях в США, прежде чем внимание переключится на следующую неделю. Можем ли мы увидеть в преддверии этих событий возвращение слабости после более слабых данных по занятости на прошлой неделе?

В конце концов, стоимость цикла смягчения в 2024 году снова выросла: теперь ожидается сокращение на 45 базисных пунктов по сравнению с примерно 25 б.п. в начале прошлой недели. Однако на данный момент пара GBP/USD опускается ниже отметки 1,25 на фоне возобновления укрепления доллара США на этой неделе.

Все внимание на политическом решении Банка Англии

Решение Банка Англии по политике должно быть принято в четверг, в 12:00 BST, а решение губернатора Бэйли появится через 30 минут в 12:30 BST. Никаких изменений не ожидается, но фунт может резко двигаться в зависимости от того, насколько агрессивно или иначе центральный банк или его управляющий будут вести себя относительно ожиданий.

Банк Англии сохранял ставку неизменной на протяжении последних пяти заседаний. Последним изменением стало повышение ставки на 25 базисных пунктов до нынешних 5,25% в августе. С тех пор возникла большая неопределенность относительно направления политики, что было подчеркнуто довольно расколотым MPC.

Неоднократные призывы «ястребов» к дальнейшему повышению ставок до конца 2023 года были отклонены незначительным большинством голосов. На последних встречах в этом году раскол сузился. На последнем заседании 21 марта «ястребы» окончательно сдались: за повышение было получено ноль голосов по сравнению с двумя на февральском собрании, плюс один голос за сокращение. Это был «голубиный» шаг, который указывает на потенциальное сокращение ставок летом. Получит ли какие-нибудь намеки о возможном времени этого на этой встрече?

В пятницу у нас также есть дамп данных по Великобритании, включая ежемесячные и квартальные оценки ВВП, промышленного производства и несколько других выпусков данных, за которыми стоит следить.

Таким образом, это будет более напряженный конец недели для фунта по сравнению с другими основными валютами, особенно для пары GBP/USD, которая столкнется с дополнительными испытаниями со стороны доллара США, поскольку в пятницу выйдут некоторые важные данные из США.

Данные UoM в центре внимания, прежде чем внимание переключится на индекс потребительских цен на следующей неделе

Для данных по США эта неделя не была насыщенной, особенно после того, как на предыдущей неделе мы только что получили политическое решение ФРС, NFP и различные другие экономические показатели. Только на этой неделе ключевые данные экономического календаря США должен быть опубликован не раньше пятницы в 15:00 BST, когда будут опубликованы результаты исследований потребительских настроений и инфляционных ожиданий Мичиганского университета.

После заседания ФРС на прошлой неделе инвесторы ломали голову. Пауэлл опроверг ожидания повышения ставок в этом году, но председатель ФРС также отметил, что центральный банк не торопится начинать снижение процентных ставок – чего в любом случае многие ожидали. Однако, несмотря на недавнюю слабость некоторых данных, основанных на опросах, сохраняется обеспокоенность по поводу устойчивого инфляционного давления, которое отражается на различных экономических показателях.

Эти опасения могут усилиться, если исследование Мичиганского университета покажет дальнейший рост. В последние месяцы он неуклонно рос: с 2,9% в январе до 3,2% в апреле. Это процент опрошенных потребителей (около 500 человек), которые ожидают изменения цен на товары и услуги в течение следующих 12 месяцев, что является опережающим индикатором инфляции. Однако, учитывая, что в последнее время экономические данные начали ослабевать, возможно, инфляционные ожидания могут начать снижаться.

Не забывайте, что UoM одновременно опубликует и самые свежие данные. В случае большого сюрприза это может превзойти результаты исследования инфляционных ожиданий. Этот показатель потребительских настроений в последние пару месяцев разочаровал ожидания. Увидим ли мы в пятницу хет-трик разочарований? Ожидается, что он напечатает 76,3 по сравнению с 77,2 ранее.

Технический анализ GBP/USD и торговые идеи

Иногда полезно отдалиться от масштаба и взглянуть на долгосрочную картину, и в случае с GBP/USD на этом недельном графике вы можете увидеть, что ставки в основном консолидируются внутри сходящихся линий тренда вот уже несколько лет.

Медвежий тренд, который возвращается к максимуму июня 2021 года, сдерживал потенциал роста в течение последнего с небольшим года, в то время как нисходящий тренд поддерживался краткосрочной линией тренда, существующей с марта 2023 года. мы видели несколько более высоких и более низких максимумов, а также более низкие минимумы и более низкие максимумы, а также прорывы краткосрочных уровней сопротивления и краткосрочных линий тренда и еще много чего.

Источник: TradingView.com

Однако, по сути, нет четкой долгосрочной тенденции курса фунта по отношению к доллару. Эта тенденция вряд ли изменится после решения Банка Англии по процентной ставке. Однако по мере сближения линий тренда мы в конечном итоге увидим разрыв этой долгосрочной модели консолидации в том или ином направлении.

Как бы то ни было, я думаю, что риски смещены в сторону повышения из-за возможности того, что ФРС снизит ставки, начиная с конца лета, что может привести к повсеместному падению доллара США. Именно эти ожидания привели к недавнему движению кабеля вверх, пока возобновление роста инфляции в США не заставило инвесторов переоценить свои ожидания по ставкам в США.

Пара GBP/USD достигла максимума в марте чуть ниже отметки 1,29, где 200-недельная скользящая средняя оказывала жесткое сопротивление, и краткий прорыв выше долгосрочного медвежьего тренда не мог удержаться. Но в последние недели мы наблюдаем возобновление слабости данных по США, и если эта тенденция сохранится, то рынок, вероятно, снова выдвинет свои ожидания по снижению ставок в США, что потенциально может привести к падению доллара, вызывая GBP/USD будет расти.

На момент написания кабель тестировал поддержку на отметке 1,2500, которая была максимумом пары недель назад, прежде чем он был поглощен бычьей свечой во второй последней неделе апреля и начале мая. На прошлой неделе кабель немного продвинулся выше, пока не достиг сопротивления в нижней части области сопротивления 1,26–1,27, что привело к более слабому началу торгов на этой неделе.

Но если кабель действительно сформировал хотя бы промежуточный минимум в апреле, то около этих уровней я ожидаю, что он снова начнет двигаться вверх, и потенциально агрессивный Банк Англии может стать катализатором для нового движения к области 1,26–1,27. в четверг.

Однако, если Банк Англии окажется более миролюбивым и укажет на более раннее, чем ожидалось, снижение ставок, то это может привести к возобновлению падения ниже отметки 1,23, где в апреле кабель сформировал минимум.

Отказ от ответственности: Эта статья написана исключительно в информационных целях; он не является призывом, предложением, советом или рекомендацией инвестировать как таковой и не предназначен каким-либо образом стимулировать покупку активов. Я хотел бы напомнить вам, что любой тип актива оценивается с нескольких точек зрения и является высокорискованным, поэтому любое инвестиционное решение и связанный с ним риск остаются за инвестором.

Читайте мои статьи в City Index.