Европейский центральный банк (ЕЦБ), Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) и Международное энергетическое агентство (МЭА) призвали к более быстрому переходу к чистой энергетике, а президент ЕЦБ Кристин Лагард выступает за создание «Союза зеленых рынков капитала» и ЕС. -выпущенные зеленые облигации.
Руководители институтов, которые встретились с официальными лицами государств-членов и представителями крупных европейских компаний в парижской штаб-квартире МЭА на совместной конференции в пятницу (29 сентября), не сдержались со своими резкими предупреждениями.
«Куда бы мы ни посмотрели, мы видим, что стихийные бедствия становятся все более частыми и серьезными», — предупредила Лагард, заявив, что лесные пожары этим летом в Канаде сожгли площадь, эквивалентную общей площади лесных массивов Франции.
Ослабление «зеленых» амбиций контрпродуктивно
Ее оправдание интереса ЕЦБ к «зеленому» переходу заключалось в том, что экологические катастрофы могут привести к волатильности цен и рискам для финансовой стабильности. Например, ранее в этом месяце ЕЦБ опубликовал результаты климатического стресс-теста для банков, показавшие, что более быстрый переход к зеленой экономике будет лучше для стабильности банков.
На этой неделе ЕЦБ опубликовал результаты своего опроса среди европейских компаний, в котором он задал им вопрос о самых больших препятствиях для инвестиций в энергетику.
«По мнению компаний, более строгие климатические стандарты обеспечивают более сильный стимул для инвестиций, чем физическое воздействие изменения климата», — сказала Лагард, утверждая, что «промедление» контрпродуктивно.
Президент ЕИБ Вернер Хойер рассуждал в том же направлении: «Разговоры о смягчении, приостановке или даже отмене «зеленого» перехода только создают путаницу и препятствуют инвестициям», — сказал он.
Затраты на финансирование
По словам Лагард, еще одним препятствием для зеленых инвестиций являются высокие затраты на финансирование – хотя, возможно, как и ожидалось, она не упомянула о том, что собственная политика ЕЦБ по повышению процентных ставок была частично виновата в увеличении стоимости финансирования. Вместо этого она призвала к укреплению «рынка зеленых финансов в Европе, что позволит снизить премию за риск и снизить затраты на финансирование».
Она также указала на «большую неэффективность рынка», поскольку инвесторам трудно инвестировать в «зеленые» проекты, а многим компаниям трудно найти деньги для таких инвестиций.
«Почти 40% фирм видят [the] отсутствие желания инвесторов финансировать «зеленые» инвестиции как очень серьезное препятствие в то время, когда огромные пулы частного финансирования [are] вообще-то ищу ESG [environmental, social and governance] инвестиций», — сказала Лагард.
Союз рынков зеленого капитала и облигации Зеленого ЕС
Она объяснила этот недостаток тем фактом, что в ЕС до сих пор нет Союза рынков капитала (CMU), а есть множество сегрегированных и, следовательно, небольших рынков капитала. Хотя президент ЕЦБ признала, что CMU не решит всех проблем, она выдвинула идею «Союза зеленых рынков капитала».
«Я думаю, что в качестве способа расширения базы инвесторов, к которой имеют доступ европейские фирмы, стоит рассмотреть, что будет означать и чего потребует зеленый рынок CMU», — сказала она, призывая рассмотреть возможность выпуска зеленых облигаций, «выпущенных европейцами». .
На вопрос EURACTIV представитель ЕЦБ пояснил, что Лагард имела в виду «зеленые облигации, выпущенные ЕС», сравнимые с долгами ЕС, которые были выпущены для финансирования фонда восстановления после пандемии «Следующее поколение ЕС».
Но вместо преодоления пандемии эти зеленые облигации ЕС помогут ЕС профинансировать переход к «зеленой» экономике. Представитель указал на документ ЕЦБ от марта 2023 года, в котором более подробно рассматривается возможность создания Фонда климатической и энергетической безопасности ЕС.
Аргументы, связывающие КМУ с выпуском большего количества долговых обязательств на уровне ЕС, в последнее время стали более слышны со стороны ЕЦБ. В конце августа член исполнительного совета ЕЦБ Фабио Панетта призвал к завершению создания CMU, утверждая, что европейский безопасный актив является важной частью любых таких усилий.
Подберет ли его Драги?
Европейский безопасный актив, который также относится к долгу уровня ЕС, является спорным, поскольку он будет подразумевать дальнейшую финансовую интеграцию ЕС, против чего выступают правительства некоторых государств-членов.
Однако, поскольку большой дефицит финансирования перехода к зеленой экономике все еще сохраняется, а государства-члены ЕС изо всех сил пытаются договориться о том, как его преодолеть, и зависимость от субсидий государств-членов рискует фрагментацией рынка и неэффективностью, долг на уровне ЕС, связанный с общими потребностями в зеленых инвестициях, может оказаться полезным. быть выходом из дилеммы.
На конференции в пятницу также присутствовал бывший президент ЕЦБ и бывший премьер-министр Италии Марио Драги. Ранее в этом месяце президент Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен попросила его подготовить доклад к лету 2024 года, сосредоточив внимание на том, как ЕС может обеспечить свою будущую конкурентоспособность.
[Editedby Nathalie Weatherald]
Узнайте больше с EURACTIV
EUROPEAN UNION 