Делиться:

• Ожидается, что в мае индекс цен на личное потребление вырастет на 4,6% в годовом исчислении.
• Федеральная резервная система по-прежнему находится на пути к повышению ставки на 25 базисных пунктов в июле.
• Доллар США может укрепиться по отношению к своим конкурентам, если базовая инфляция PCE останется высокой.

Отчет об индексе цен на основные личные потребительские расходы (PCE) за май, предпочтительный индикатор инфляции Федеральной резервной системы (ФРС), будет обнародован Бюро экономического анализа (BEA) в пятницу, 30 июня, в 12:30 по Гринвичу.

Как Федеральная резервная система будет читать отчет об инфляции PCE?

Прогнозируется, что индекс цен PCE вырастет на 4,6% в годовом исчислении в мае, что немного сильнее, чем рост на 4,4%, зарегистрированный в апреле. Ожидается, что базовый индекс цен PCE, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, останется на уровне 4,7% с ежемесячным ростом на 0,4%.

Федеральная резервная система (ФРС) оставила учетную ставку без изменений в диапазоне 5–5,25% после июньского заседания по вопросам политики. Во время пресс-конференции после заседания председатель FOMC Джером Пауэлл пояснил, что пауза в повышении ставок не обязательно означает, что они достигли конечной ставки. На самом деле, пересмотренная сводка экономических прогнозов, так называемый точечный график, показала, что прогноз процентной ставки на конец 2023 года был пересмотрен в сторону повышения до 5,6% с 5,1% в марте, что подразумевает еще два повышения ставок на 25 базисных пунктов (б.п.). в этом году.

Выступая на форуме Европейского центрального банка по центральным банкам на этой неделе, Пауэлл повторил, что подавляющее большинство политиков ФРС ожидают двух или более повышений ставок в этом году, и сказал, что хорошие условия на рынке труда позволят им продолжить ужесточение политика.

В настоящее время инструмент CME Group FedWatch показывает, что рынки оценивают более чем 80% вероятность того, что ФРС повысит процентную ставку на 25 базисных пунктов до 5,25%-5,5% в июле. Однако вероятность того, что учетная ставка достигнет диапазона 5,5–5,75% к декабрю, составляет менее 30%.

Рыночное позиционирование предполагает, что доллар США (USD) может продолжить укрепляться на горячем отчете об инфляции PCE. Инвесторы, вероятно, будут уделять пристальное внимание ежемесячному индексу цен Core PCE, поскольку он не искажается базовыми эффектами. Показатель на уровне 0,5% или выше должен повысить вероятность еще двух повышений ставок ФРС на 25 базисных пунктов во второй половине 2023 года и обеспечить поддержку доллара США. С другой стороны, мягкий отпечаток на уровне 0,2% или ниже должен помешать доллару США оставаться устойчивым по отношению к своим конкурентам в преддверии выходных.

Когда будет опубликован Индекс цен на личное потребление и как это может повлиять на курс EUR/USD?

Отчет об инфляции PCE должен быть опубликован в 12:30 по Гринвичу 30 июня. В преддверии этой публикации «Федеральный резерв следит за PCE, поэтому финансовые рынки также внимательно изучают его. Чем выше он идет, тем больше шансов на дальнейшее повышение ставок и, следовательно, на укрепление доллара США. Доллар США потеряет в цене по отношению к своим аналогам при более низком значении», — сказал аналитик FXStreet Йохай Элам.

Пара EUR/USD набрала бычий импульс в июне и поднялась выше 1,1000, прежде чем войти в фазу консолидации. Аналитик FXStreet Эрен Сенгезер предлагает краткий технический обзор пары и объясняет:

«После слабых результатов EUR/USD на этой неделе индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике снизился до 50, что указывает на нарастание медвежьего импульса. Кроме того, в последний раз пара торговалась вблизи 20- и 50-дневных простых скользящих средних (SMA) после закрытия последних 10 торговых дней выше этих уровней».

Эрен также выделяет важные технические уровни для EUR/USD: «Если пара развернется на юг из-за сильного отчета об инфляции PCE, дневное закрытие ниже 1,0850 (50-дневная SMA, 20-дневная SMA) может привлечь продавцов. В этом случае могут наблюдаться дополнительные потери в направлении 1,0800 (психологический уровень, 100-дневная SMA) и 1,0700 (конечная точка нисходящего тренда мая-июня)».

«С другой стороны, 1,1000 (статический уровень, психологический уровень) выравнивается как сильное сопротивление перед 1,1060 (конечная точка восходящего тренда в марте-мае) и 1,1100 (максимум 2023 года)».

Контент, связанный с инфляцией PCE