Как рост цен на продукты питания и энергию влияет на экономику

Первоначально это было опубликовано на Elements. Подпишитесь на бесплатный список рассылки, чтобы каждую неделю получать красивые визуализации мегатенденций в области природных ресурсов по электронной почте.

После вторжения России в Украину последствия перебоев в энергоснабжении распространяются на все: от цен на продукты питания до электроэнергии и потребительских настроений.

В ответ на стремительный рост цен многие страны ОЭС используют свои стратегические запасы нефти. Фактически, с марта США продали из этих запасов рекордный миллион баррелей нефти в сутки. Это, помимо других факторов, привело к падению цен на бензин в последнее время, однако дефицит может последовать в 2023 году, что приведет к росту цен.

На основе данных Всемирного банка приведенная выше инфографика показывает энергетические шоки за последние полвека и то, что это означает для мировой экономики в будущем.

Скачки цен на энергоносители с 1979 г.

Как сегодняшние скачки цен на энергоносители соотносятся с предыдущими скачками в реальном выражении?

Эквивалент в долларах США за баррель	Сырая нефть	Природный газ	Каменный уголь
2022*	$93	170 долларов	$61
2008 г.	127 долларов	100 долларов	46 долларов
1979 г.	119 долларов	$72	$33

* Прогноз на 2022 год

Как видно из приведенной выше таблицы, среднегодовая цена на сырую нефть прогнозируется на уровне $93 за баррель в эквиваленте в 2022 году⁠. Для сравнения, во время ценовых скачков 2008 и 1979 годов сырая нефть стоила в среднем 127 и 119 долларов за баррель соответственно.

Что отличает всплеск энергии в 2022 году, так это то, что цены резко выросли на все виды топлива. Там, где в прошлом ценовые шоки были более или менее изолированными, многие страны, такие как Германия и Нидерланды, обращаются к углю, чтобы компенсировать перебои с поставками нефти. Тем временем европейские цены на природный газ достигли рекордно высокого уровня.

Цены на продукты также подскочили. Прогнозируется рост цен на сельскохозяйственные товары из-за более высоких затрат на топливо, химикаты и удобрения. 18% в 2022 году. Только цены на удобрения могут вырасти 70% отчасти из-за доминирования России на мировом рынке удобрений, которая экспортирует больше, чем любая другая страна мира.

Каковы 3 волновых эффекта роста цен на энергоносители?

Нефть попадает почти во все, от еды до смартфонов. Фактически цена на нефть влияет на 64% динамики цен на продовольствие.

Как энергетические и продовольственные потрясения могут повлиять на мировую экономику в ближайшем будущем и почему многое зависит от цен на нефть?

1. Рост глобальной инфляции

В 2022 году инфляция стала глобальным явлением, затронув 100% развитых стран и 87% стран с формирующимся рынком и развивающихся стран, анализируемых Всемирным банком.

Страны с инфляцией выше целевого уровня	2019	2020	2021	апрель 2022 г.
Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны	20%	20%	55%	87%
Страны с развитой экономикой	9%	8%	67%	100%

Выборка включает 31 страну с формирующимся рынком и развивающуюся страну и 12 стран с развитой экономикой.

Напротив, примерно в двух третях стран с развитой экономикой и чуть более половины стран с формирующимся рынком в 2021 году инфляция превысила целевой показатель.

Это способствовало ужесточению денежно-кредитных условий. В таблице ниже показано, как рост инфляции в США соответствовал повышению процентных ставок с 1980-х годов:

Свидание	Базовый ИПЦ в начале цикла	Величина повышения ставок В течение цикла затяжки
1979-81	9,3%	9,0 стр.
1983-84	4,6%	3,0 стр.
1986-89	3,6%	4,0 стр.
1994-95 гг.	2,8%	3,0 стр.
1999-00	2,0%	1,75 п. п.
2004-06	1,9%	4,25 стр.
2015-19	2,1%	2,25 стр.
2022-23	6,4%	2,75 стр.

2023 — оценка, основанная на рыночных ожиданиях уровня ставки ФРС в середине 2023 года. Базовый индекс потребительских цен США за 2023 год на основе последних доступных данных.

Во многих случаях, когда США быстро ужесточали денежно-кредитную политику в ответ на ценовое давление, страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны переживали финансовые кризисы на фоне повышения стоимости заимствований.

2. Замедление глобального роста

Резкие скачки цен на энергоносители могут усугубить перспективы глобального роста:

Сценарии глобального роста	2021	2022	2023
Базовый уровень	5,7%	2,9%	3,0%
Включая ужесточение ФРС		2,6%	2,4%
Включая скачок цен на энергоносители		2,2%	1,6%
В том числе Китай COVID-19		2,1%	1,5%

В совокупности скачки цен, ястребиная денежно-кредитная политика и карантин в Китае из-за COVID-19 могут негативно сказаться на глобальном росте.

3. Рост отсутствия продовольственной безопасности и социальные волнения

Еще до скачка цен на энергоносители в 2022 году глобальная нехватка продовольствия усиливалась из-за COVID-19 и усиления инфляционного давления.

Количество людей с острой нехваткой продовольствия	2020	2021
К югу от Сахары	97М	119М
Ближний Восток и Северная Африка	30М	32M
Южная Азия	16М	29М
Латинская Америка и Карибский бассейн	12М	13М

Постоянная нехватка продовольствия и высокие цены на продовольствие могут привести к острой нехватке продовольствия для миллионов людей.

Кроме того, высокие цены на топливо и продукты питания часто связаны с массовыми протестами, политическим насилием и беспорядками. В то время как Шри-Ланка и Перу уже начали сталкиваться с усилением беспорядков, Турция и Египет также подвержены риску социальных волнений по мере роста стоимости жизни и ухудшения продовольственной безопасности.

Глобальные вызовы

После Второй мировой войны резкие скачки цен на нефть стали серьезным препятствием для экономического роста. Поскольку война в Украине продолжается, перспективы сегодняшнего энергетического рынка далеко не ясны, поскольку ряд геополитических факторов может повлиять на движение цен на нефть и соответствующие последствия.