Закон о рынках крипто-активов, также известный как MiCA, наконец-то был принят Европейским парламентом. Хотя он все еще нуждается в одобрении Европейского совета, можно с уверенностью сказать, что этот регламент станет реальностью в кратчайшие сроки.

MiCA предоставит столь необходимые рекомендации по работе, структуре и управлению эмитентами цифровых активов, что является огромным шагом к легитимации рынка. Хотя в тексте есть некоторые пробелы, особенно когда речь идет о регулировании DeFi, NFT или крипто-кредитовании, общий подход кажется разумным и многообещающим.

Ожидается, что MiCA будет способствовать росту и расширению европейских криптофирм, позволяя лицензированным компаниям предлагать свои услуги на крупнейшем едином рынке в мире, охватывающем около 450 миллионов человек.

После того, как закон будет принят, у криптокомпаний будет 18 месяцев на адаптацию. Тем не менее, переход между «статус-кво» для соблюдения и тем, что потребует MiCA, потенциально может быть существенным. Поэтому всем тем, кто имеет дело с криптоактивами, крайне важно начать подготовку уже сейчас.

Каковы ключевые инновации MiCA?

Законодательство MiCA предлагает единый подход к регулированию криптоактивов во всех 27 странах-членах ЕС, позволяя компаниям, зарегистрированным в одной стране, «паспортировать» свой бизнес в другие страны с минимальными дополнительными документами. Такая практика уже хорошо зарекомендовала себя в отношении других финансовых услуг, позволяя компаниям свободно продавать свои услуги по всей Европе.

Однако в рамках MiCA компаниям придется столкнуться с гораздо более высокими стандартами раскрытия информации, чтобы получить первоначальное одобрение. Прежде всего, компании, занимающиеся криптоактивами, должны будут получить лицензию у местного регулятора. Соответственно, могут возникнуть некоторые первоначальные трудности с согласованием существующих национальных правил с MiCA.

Например, во Франции лицензирование в настоящее время является обязательным только для тех криптовалют, которые предоставляют любой тип криптовалютного депозита, то есть они хранят средства пользователей на своих счетах. Для тех, кто не предоставляет услуги хранения, лицензирование необязательно. Управление по финансовым рынкам Франции (AMF) уже рассматривает вариант «ускорения» для лицензированных криптофирм, чтобы они соответствовали будущим законам MiCA.

Я не могу не упомянуть здесь Литву как одну из немногих стран ЕС, в которых уже есть хорошо узаконенный и структурированный процесс регистрации поставщика услуг виртуальных активов (VASP). Это должно помочь компаниям, работающим в Литве, легче адаптироваться к правилам MiCA.

Во-вторых, любой, кто хочет публично предложить криптоактив, должен будет подготовить официальный документ, в котором будет раскрыта информация о нем. Это будет включать информацию об эмитенте или юридическом лице, желающем допустить его к торгам, что они будут делать с привлеченным капиталом, какие права или обязанности связаны с активом и какая технология лежит в его основе.

Они также должны заранее знать о возможных рисках для инвестирования. Многие в криптосфере знакомы с концепцией белой книги, но правила ЕС предписывают гораздо более жесткий стандартизированный подход. Это неплохо, так как может привести к «чистке» рынка и повышению стандартов во всем.

В то же время к эмитентам стейблкоинов применяются еще более строгие правила, включая наличие достаточного количества наличных средств для резервного копирования средств клиентов. Кроме того, MiCA предоставит регулирующим органам дополнительные полномочия по обеспечению соблюдения правил и требований, изложенных в законодательстве. Это включает в себя возможность налагать штрафы и санкции за несоблюдение. Также ожидается, что в некоторых технических стандартах и ​​руководствах, над которыми в настоящее время ведется работа, будет применен более надежный подход, и они станут частью режима MiCA.

Кто должен подготовиться?

MiCA занимается установлением правил для компаний широкой категории, называемых «поставщиками услуг криптоактивов» или CASP. Это охватывает предприятия, занимающиеся всеми видами деятельности, от управления торговой платформой и предоставления услуг по хранению до маркетинга новых активов и предоставления консультаций по криптовалюте. Поэтому любая компания, работающая на рынке криптовалют в ЕС, должна подготовиться к внедрению MiCA. Это включает в себя:

• Эмитенты криптоактивов : MiCA установит требования к выпуску криптоактивов, включая обязательства по раскрытию информации, требования к проспекту эмиссии и требования к минимальному капиталу.
• Платформы для торговли крипто-активами : Любой бизнес, который управляет торговой платформой для крипто-активов, должен будет соблюдать правила лицензирования, управления и прозрачности MiCA. Сюда входят централизованные и децентрализованные биржи, а также платформы одноранговой торговли.
• Хранители криптоактивов будут подчиняться правилам MiCA в отношении требований к капиталу, управления рисками и хранения активов.
• Поставщики услуг крипто-активов, включая предприятия, предоставляющие такие услуги, как управление портфелем, консультации по инвестициям и хранение криптографических ключей.
• Поставщики платежных услуг: MiCA также будет применяться к предприятиям, которые предоставляют платежные услуги с помощью крипто-активов, такие как упрощение транзакций или конвертация крипто-активов в фиатные валюты.

Традиционные финансовые учреждения, такие как банки и инвестиционные фирмы, которые предлагают услуги, связанные с криптоактивами, такие как хранение или торговля, также должны будут обеспечить соответствие своих услуг новой нормативно-правовой базе.

MiCA также может применяться к нефинансовым предприятиям, которые используют криптоактивы для своей деятельности или в качестве платежного средства. Например, компании, которые принимают криптовалютные платежи или используют технологию блокчейн для отслеживания поставок.

Что касается пользователей, процесс регистрации может стать немного длиннее для клиентов криптобиржи. Биржам нужно будет выяснить, насколько пользователь подходит для определенных видов продуктов. В то же время пользователи будут иметь право на получение дополнительной информации об активах, перечисленных на биржах, чтобы они могли делать более осознанный выбор во время торговли.

Где лучше всего начать?

Будучи европейским финтех-проектом, предоставляющим бизнес-банковские решения для цифровых компаний, Nexpay начала разрабатывать план по адаптации MiCA еще до того, как за него проголосовали. Если ваша компания занимается индустрией криптоактивов и еще не начала искать в этом направлении, вот несколько начальных шагов, с которых можно начать.

• Понять требования . Первым шагом является тщательное изучение законодательства MiCA и понимание условий, которые будут применяться к вашему бизнесу, например, лицензионные или операционные требования, а также меры защиты инвесторов.
• Оцените свои текущие операции и определите любые области, в которых вам необходимо внести изменения, чтобы соответствовать MiCA. Это может включать пересмотр ваших договоренностей об опеке, практики ведения документации или маркетинговых материалов.
• Разработайте план соответствия с описанием шагов, которые необходимо предпринять для соблюдения MiCA. Этот план должен включать сроки, ответственных лиц и любые необходимые ресурсы.
• Получите лицензию. Если вашему бизнесу требуется лицензия MiCA, вам следует начать процесс подачи заявки как можно скорее. Это гарантирует, что у вас будет достаточно времени для выполнения всех необходимых требований, прежде чем MiCA вступит в силу.
• Обучите свой персонал. Крайне важно убедиться, что все сотрудники осведомлены о новой нормативно-правовой базе и понимают свои обязанности в соответствии с MiCA. Рассмотрите возможность проведения учебных занятий или семинаров, чтобы все могли быть в курсе.

Конечно, нам всем нужно дождаться более простой нормативно-правовой базы для внедрения MiCA, в том числе на уровне стран ЕС. Но в любом случае это долгожданное начало регулирования, на которое надеялись многие из нас в отрасли.

Обеспечивая юридическую определенность и повышая прозрачность на рынке криптовалют, MiCA повысит уровень институционального комфорта с криптовалютами и позволит более традиционным финансовым учреждениям взаимодействовать с этим новым классом активов. Это, в свою очередь, будет способствовать инновациям, конкуренции и росту в отрасли, защищая при этом потребителей и инвесторов.