Индекс S&P 500 (^GSPC) никогда еще не был таким тяжелым.

Акции технологических компаний «Великолепной семерки» — Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL, GOOG), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta (META), Tesla (TSLA) и Nvidia (NVDA) — составляют 29%. рыночной капитализации S&P 500.

А график в обзоре акций США на 2024 год от Goldman Sachs показывает, что это самая большая часть рыночной капитализации S&P 500, когда-либо находившаяся под контролем всего семи акций.

Эта точка зрения помогает объяснить второй график Goldman, который показывает, что акции «Великолепной семерки» прибавили 71%, в то время как акции остальных 493 компаний прибавили всего 6%. Учитывая распределение рыночной капитализации эталонного индекса, которое позволяет более крупным акциям вносить больший вклад в движение индекса, S&P 500 прибавил около 19% в этом году.

Исследовательская группа Goldman Sachs во главе с главным стратегом по акциям США Дэвидом Костином назвала опережающие результаты «Великолепной семерки» «определяющей особенностью рынка акций в 2023 году». И, возможно, это справедливо.

Две другие диаграммы, включенные в прогноз Goldman, показывают, как «Великолепная семерка» превзошла остальные 493 акции по ключевым показателям, которые обычно определяют динамику акций.

С 2013 по 2019 год акции «Великолепной семерки» росли со среднегодовым темпом роста в 15% по сравнению с темпом роста в 2% для остальной части пакета. Эта маржа сократилась за последние два года до 18% и 15% соответственно, но Goldman ожидает, что в ближайшие годы она снова увеличится. По прогнозам Goldman, в период с 2023 по 2025 год «Великолепная семерка» будет расти со среднегодовым темпом роста в 11% по сравнению с 3% для остальных участников S&P 500.

Чистая прибыль «Великолепной семерки» Маржа также превосходит показатели: ее рентабельность в 19% выше 9,8% для остальных компаний. Не говоря уже о том, что долгосрочные ожидания роста прибыли на акцию для «семерки» составляют 17%, тогда как для остальных компаний индекса этот показатель составляет 9%.

«С фундаментальной точки зрения, в последние годы динамика доходов объясняла эффективность «Великолепной семерки» по сравнению с остальным рынком», — написал Костин. «Превосходство показателей «Великолепной семерки» в этом году совпало с восстановлением рентабельности и прибыли, которое опередило слабость остального рынка».

История продолжается

Он добавил: «По общему мнению, «Великолепная семерка» продолжит демонстрировать более быстрый рост, чем остальная часть индекса».

Goldman считает, что акции «Великолепной семерки» также, вероятно, будут выше, но это не делает эту сделку идеальной для 2024 года, учитывая рост группы за последний год.

«Эти 7 акций имеют более быстрый ожидаемый рост продаж, более высокую маржу, больший коэффициент реинвестирования и более сильные балансы, чем другие 493 акции, и торгуются по относительной оценке, соответствующей недавним средним показателям с учетом ожидаемого роста», — написал Костин. «Однако соотношение риска и прибыли в этой сделке не особенно привлекательно, учитывая повышенные ожидания».

Джош Шафер — репортер Yahoo Finance.

Нажмите здесь, чтобы ознакомиться с последними новостями фондового рынка и углубленным анализом, включая события, влияющие на движение акций.

Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance.