• Спустя более чем три недели войны между Израилем и ХАМАСом цены на нефть едва ли выше, чем они были до начала конфликта.
• Фактически, российско-украинская война и подобное снижение цен на нефть были уроком, который нефтяные быки не усвоили.
• WTI может упасть ниже 80 долларов за баррель, хотя возможен и отскок, учитывая волатильность.

Реальное влияние, а не просто близость: это вывод для быков, которые ожидали, что война между Израилем и Хамасом будет гарантировать цену на уровне 100 долларов за баррель или выше, только для того, чтобы понять, что даже самые худшие боевые действия на Ближнем Востоке за последние десятилетия не могут дать им бесплатную поездку. если только сам грубый трафик не пострадает.

Спустя более чем три недели после начала конфликта, в результате которого погибло около 10 000 человек и почти ежедневно шокировал мир одними заголовками об эскалации за другим, цены на нефть едва ли превысили уровень, который был до начала всего конфликта.

Во всем этом есть что-то знакомое; какое-то дежавю. Нефтяные быки также пережили перенапряжение после вторжения России в Украину в феврале 2022 года, в результате чего цены превысили 139 долларов за глобальные эталонные цены и превысили 130 долларов за американскую нефть марки West Texas Intermediate или WTI.

Все графики предоставлены SKCharting.com, данные предоставлены Investing.com.

После этого цены начали снижение, которое усиливалось месяц за месяцем: к маю этого года цена WTI упала ниже 64 долларов, а к марту Brent упала до чуть выше 70 долларов. В разгар войны на Украине глобальная торговля нефтью серьезно пострадала из-за санкций в отношении российской нефти и узких мест в поставках, которые все еще существовали после вспышки Covid-19.

Несмотря на это, выпуск сотен миллионов баррелей экстренных запасов сырой нефти из США успокоил рынок, в конечном итоге уничтожив любые военные премии за нефть.

Перенесемся в настоящий момент: ОПЕК+ — альянс производителей нефти из 23 стран, который объединяет 13 членов возглавляемой Саудовской Аравией Организации стран-экспортеров нефти и 10 независимых производителей во главе с Россией — сокращает ежедневные поставки на 3,66 миллиона баррелей.

Несмотря на эти сокращения, опасения по поводу падения спроса продолжают оказывать давление на цены на нефть.

Цены на нефть колеблются в режиме йо-йо

Покупатели сырой нефти считали, что война между Израилем и Хамасом станет основой для возврата нефти к трехзначным ценам. С течением времени это предложение кажется все более сложным, поскольку цены на нефть остаются недалеко от того уровня, который был до начала боевых действий.

Показательный пример: 6 октября, за день до нападения ХАМАС на юге Израиля, которое спровоцировало войну, цена на нефть марки West Texas Intermediate (WTI) в первом месяце торговалась на уровне $82,79 за баррель.

На момент написания эталонная цена на нефть в США в начале месяца составляла 83,02 доллара, установившись на уровне 82,31 доллара на предыдущей сессии и достигнув трехнедельного минимума в 81,82 доллара. Лучший результат WTI 20 октября составил $90,78.

Фактически, WTI уже неделю находится в режиме йо-йо, поднимаясь или падая более чем на 2% за сессию, в то время как трейдеры ломают голову над тем, какую премию за риск вложить в войну, которая практически не оказала никакого влияния. далеко от мировой торговли нефтью.

Brent, нефть британского происхождения, конечно, показала себя лучше: с цены 6 октября в $84,58 до $93,79 20 октября. На момент написания Brent стоила $86,92.

Но хотя глобальный эталон сырой нефти показал лучшие результаты, чем WTI, он все еще намного ниже трехзначной ставки нефтяных быков.

Трейдеры заявили, что было бы упущением утверждать, что рынок не следил за войной на Ближнем Востоке, которая разразилась 7 октября после того, как боевики ХАМАС прилетели на параплане в Израиль и убили почти 1500 израильтян и взяли около 200 заложников.

Военный премиум? Действительно?

Но также не было никаких нарушений в транспортировке нефти на Ближнем Востоке – особенно в связи с перемещением бочек в водах вокруг зоны боевых действий – и, таким образом, трудно поддерживать военную надбавку за сырую нефть только по причине близости, т.е. знающий сказал.

«Какая военная премия?» Эд Мойя, аналитик онлайн-торговой платформы OANDA, задал этот вопрос в своем обзоре рынка в понедельник.

«Сырая нефть снизилась, поскольку две войны еще не нарушили потоки нефти. Поскольку опасения по поводу предложения сырой нефти на Ближнем Востоке ослабевают, происходит разрушение спроса, и ситуация может стать намного хуже, если распродажа на рынке облигаций возобновится», — сказал Мойя, имея в виду одновременный рост доходности облигаций, который заставил нефть упасть так сильно, как За последние три недели он неоднократно повышался, поскольку инвесторы опасались глобального экономического спада или, по крайней мере, европейской рецессии.

Добавлена ​​Мойя:

«Если глобальные ставки по облигациям закончатся намного выше, (на каком) уровне будут считаться неудобными, это подорвет как краткосрочные перспективы роста, так и перспективы спроса на нефть».

«Поскольку проблемы с поставками сырой нефти на Ближнем Востоке ослабевают, происходит разрушение спроса. Такое падение цен на нефть означает, что геополитического беспокойства будет недостаточно, чтобы поднять цены. Происходит слишком сильное разрушение спроса, и нефтяной рынок теряет свою герметичность, несмотря на все риски для потоков предложения, которые остаются на столе».

Многие из тех, кто играл в длинные позиции по сырой нефти, ожидали, что рынок взлетит с наземным вторжением в Газу, которое Израиль сдерживал в течение нескольких недель, пока мировые державы пытались договориться о блокировании освобождения 200 израильских заложников, удерживаемых Хамасом. Но поскольку в пятницу истек срок, установленный для себя премьер-министром Биньямином Нетаньяху, Иерусалим продолжил свою миссию по изгнанию ХАМАС раз и навсегда с палестинской территории, исключив любое прекращение огня.

Аналитик CMC Markets Тина Тенг, комментируя это, сказала:

«Несмотря на эскалацию войны между Хамасом и Израилем, наземное вторжение было ожидаемым. Матчи на выходных сигнализируют об отсутствии дальнейшего расширения в более широкую региональную войну, что привело к снижению цен на нефть».

По словам Тенга, игры на выходных обычно включают в себя некоторую долю реальности для нефтяных быков в понедельник, когда торговля обычно начинается вяло из-за явного ажиотажа или премии из-за неопределенности, накопившейся в воскресенье.

Джон Эванс из нефтяного брокера PVM в комментариях объяснил это явление.

«Пользователи рынка во всех своих проявлениях склонны иметь хотя бы некоторое количество запасов нефти в выходные дни, и когда страх перед распространением конфликта не подтверждается рано утром в понедельник утром, хеджирование страха обычно сворачивается. »

Хорошая и веская причина для распродажи нефти?

И иногда для такого расслабления есть веская и веская экономическая причина, как на этой неделе.

Цены на сырую нефть упали почти на 4% в понедельник, поскольку спекуляции по поводу действий Федеральной резервной системы позднее на этой неделе привели к резкому перевороту в отношении премии за военный риск, которую нефть должна назначить на боевые действия, идущие на Ближнем Востоке.

Обеспокоенность по поводу того, как окажутся в пятницу данные по количеству рабочих мест в США за октябрь – и как это может повлиять на следующее решение ФРС по ставке в декабре – также держала нефтяных трейдеров в напряжении.

В случае с Федеральной резервной системой, хотя ожидается, что ставки останутся неизменными на ноябрьском заседании в среду, чиновники обдумывают еще одно повышение ставок до конца года. Это может произойти после декабрьского решения ФРС по ставке, особенно после нескольких более высоких, чем ожидалось, показателей инфляции.

Трейдеры также с настороженностью относятся к отчету США за октябрь, который выйдет в пятницу. После того, как в сентябре было создано рекордное количество рабочих мест – 336 000, экономисты ожидают более умеренного роста числа рабочих мест – 182 000, что по-прежнему соответствует устойчивому рынку труда.

Ожидается, что этот показатель останется на уровне 3,8%, в то время как рост заработной платы, как ожидается, замедлится до 4% в годовом исчислении, что будет означать минимум постпандемического периода и может помочь укрепить мнение ФРС о том, что ценовое давление ослабевает и что не нуждается в дальнейшем повышении процентных ставок, что ослабляет давление на экономическую активность крупнейшего потребителя нефти в мире.

В преддверии пятничных данных участники рынка будут следить за данными по затратам на занятость в третьем квартале во вторник, чтобы увидеть признаки замедления роста заработной платы.

Но перед заседанием ФРС рынки также ожидают ключевых данных по индексу менеджеров по закупкам из Китая, которые должны пролить больше света на деловую активность в крупнейшем в мире импортере нефти.

В последние месяцы экономика Китая продемонстрировала некоторые признаки стабилизации после резкого снижения темпов роста в этом году. Авиационный регулятор страны недавно заявил, что увеличит долю внутренних рейсов на 34% по сравнению с допандемическим уровнем, что является положительным знаком для спроса на нефть, хотя авиаперевозки по-прежнему составляют небольшую часть общего потребления топлива в Китае.

Банк Японии также собирается встретиться во вторник, на котором трейдеры оценивают потенциальное изменение политики банка, поскольку он борется с растущей инфляцией.

Прогноз WTI: вероятный прорыв ниже $80, хотя возможен и отскок, учитывая волатильность

Эталонная цена на нефть в США, похоже, готова опуститься ниже 80 долларов за баррель, если ее нынешние темпы падения сохранятся, хотя вероятность ее восстановления до текущего уровня после этого прорыва ниже также довольно высока — учитывая волатильность на рынке.

Говорит Сунил Кумар Диксит, главный технический стратег SKCharting.com:

«На фоне дневного скачкообразного ценового движения WTI демонстрирует типичную консолидацию в направлении немедленной поддержки, наблюдаемой на уровне 100-дневной восходящей SMA, или простой скользящей средней, в размере 81,30 доллара, за которой следует горизонтальная поддержка в размере 80,90 доллара.

Если эта зона не сможет удержаться в качестве поддержки, ждите падения до $79,35, ниже которого можно будет увидеть 200-дневную SMA, статически расположенную на уровне $78,10».

Диксит сказал, что заслуживает внимания рынка, так это то, что до тех пор, пока геополитические кризисы, такие как Газа и Украина, остаются неразрешенными, проблемы с цепочками поставок будут продолжать превращать нефть в игру «покупай на падении», а не продавай на подъеме.

«Между тем, WTI в зоне $84,80 и $85,50 будет по-прежнему представлять собой проблему для любых попыток восстановления, чтобы восстановиться и вернуть себе высоту в $90».

***

Отказ от ответственности : Целью этой статьи является исключительно информирование, и она никоим образом не представляет собой побуждение или рекомендацию покупать или продавать какой-либо товар или связанные с ним ценные бумаги. Автор Барани Кришнан не занимает позиции в сфере товаров и ценных бумаг, о которых он пишет. Обычно он использует ряд взглядов, выходящих за рамки его собственных, чтобы внести разнообразие в свой анализ любого рынка. В целях нейтральности он иногда представляет противоположные взгляды и рыночные переменные.