• Airbnb пережил всплеск роста после IPO, но столкнулся со спадом из-за COVID-19.
• Предстоящие результаты третьего квартала имеют решающее значение для компании после недавнего падения акций.
• Аналитики имеют оптимистичные прогнозы на третий квартал, но динамика акций будет зависеть от прибыли и улучшения ситуации в туристической отрасли.

Airbnb (NASDAQ:) дебютировал в декабре 2020 года и незадолго до вспышки COVID-19 пережил значительный рост цен на свои акции. Привлекательность Airbnb как растущей акции после IPO вызвала повышенный спрос, в результате чего цена ее акций выросла почти до 220 долларов в течение первых двух месяцев 2021 года, что представляет собой впечатляющий прирост на 50% по сравнению с ценой открытия в 146 долларов.

Однако ситуация быстро изменилась в марте 2021 года, когда COVID-19 был объявлен пандемией, что привело к существенному спаду в Airbnb, поскольку туристическая индустрия остановилась. Акции упали ниже цены открытия IPO, сведя на нет предыдущие достижения. В течение 2021 года на фоне продолжающейся пандемии он сохранял боковую траекторию, но во второй половине 2022 года перешел в нисходящую тенденцию.

Акции Airbnb наказаны, несмотря на прибыль и рост доходов

Восстановление, начавшееся в 2023 году, продлилось до июля, чему способствовали позитивные события в туристической индустрии. Тем не менее, в последние три месяца акции Airbnb падали, что создает негативный прогноз по мере того, как компания приближается к публикации результатов за третий квартал, запланированной на 1 ноября.

В предыдущем квартале, объявленном в августе, Airbnb сообщила о прибыли на акцию в размере $0,98, что превзошло ожидания почти на 25%. Квартальная прибыль также немного превысила прогнозы InvestingPro и составила $2,48 млрд.

Несмотря на рост прибыли в течение пяти кварталов подряд, инвесторы, похоже, наказывают компанию за замедление роста. Хотя валовая прибыль выросла на 75% в годовом исчислении, продолжающееся замедление продаж, несмотря на рост на 18%, вызывает серьезную обеспокоенность, особенно для такой компании, как Airbnb, которая обычно воспринимается как запас роста.

Источник: ИнвестПро

В 2023 году, после объявления квартальных результатов, становится очевидным, что акции торгуются с медвежьим уклоном, что указывает на то, что на инвесторов сильно влияют финансовые показатели компании.

Об этом свидетельствуют корректировки после финансовых результатов, опубликованных в мае и августе. Однако после майского отката к концу июля акции выросли до максимума в $155 на спекуляциях о включении в индекс, вызванных летней активностью в туристическом секторе.

Отчет о прибылях Airbnb за третий квартал может вызвать волатильность цен на акции. Аналитики относительно оптимистичны относительно последнего квартала: по оценкам, прибыль на акцию за третий квартал составит $2,15.

Согласно последнему обновлению, консенсус-оценка аналитиков выросла на 21%, с $1,71 до $2,15. Прогноз выручки на квартал составляет $3,36 млрд, что указывает на рост на 15% в годовом исчислении, но подчеркивает ожидание дальнейшего замедления роста выручки.

Источник: ИнвестПро

Хотя замедление темпов роста, как ожидается, повлияет на прибыльность в прогнозах на ближайшие периоды, снижение прибыли на акцию прогнозируется на четвертый квартал и первый квартал 2024 года. Однако аналитики прогнозируют, что рентабельность восстановится ближе к летним месяцам.

Хотя ожидается аналогичное снижение доходов компании в ближайшие 6 месяцев, ожидается увеличение в периоды, когда туристическая индустрия снова набирает обороты.

Источник: ИнвестПро

Airbnb сталкивается с жесткой конкуренцией

Помимо своих услуг в США, Airbnb вместе со своими дочерними компаниями предлагает новаторскую посредническую деятельность, которая позволяет хозяевам предлагать жилье туристам по всему миру. Однако по мере того, как эта модель краткосрочного размещения стала популярной, число конкурентов значительно увеличилось.

Это можно рассматривать как один из факторов, препятствовавших росту Airbnb. Настолько, что даже крупные гостиничные сети были небезразличны к развитию этого сектора и начали сдавать в аренду недвижимость по модели Airbnb в дополнение к стандартным услугам по размещению.

Когда мы сравниваем Airbnb с аналогичными компаниями на InvestingPro, видно, что компания показывает лучшие результаты практически по всем ключевым финансовым статьям.

Хотя соотношение цена/прибыль ABNB в настоящее время составляет 32,4x, тот факт, что оно остается высоким по сравнению с компаниями сектора и аналогами, создает впечатление, что акции переоценены, в то время как соотношение цена/балансовая стоимость 14,8x является соотношением, подтверждающим эту оценку. .

Среди других важных показателей рентабельность капитала (ROE) за последние 5 лет представляет собой отрицательный результат, показывая, что компания не может эффективно использовать свой капитал без получения прибыли. Однако тот факт, что показатели годовой рентабельности продолжают оставаться выше показателей компаний-аналогов, вселяет оптимизм в отношении перспективных ожиданий.

Источник: ИнвестПро

С помощью InvestingPro мы также можем сделать обобщенные выводы об общем прогнозе компании. Соответственно, положительные выводы в обзоре InvestingPro для Airbnb заключаются в следующем:

• Денежные средства компании превышают ее долг
• Устойчивый рост прибыли на акцию (EPS)
• Аналитики пересмотрели свои ожидания в сторону повышения
• Высокая валовая прибыль
• Низкое соотношение F/S по сравнению с краткосрочным ростом прибыли

С другой стороны, тот факт, что Airbnb является компанией, не выплачивающей дивиденды, рассматривается как негатив для долгосрочных инвесторов, в то время как тенденция снижения курса акций с сентября остается под вопросом. Однако, учитывая вероятность того, что акции будут двигаться более волатильно, чем рынок с бета-коэффициентом 1,2, это также показывает, что существует вероятность более быстрого восстановления при возможном возвращении.

Хотя этот вывод остается справедливым и при нисходящем тренде, согласно текущему движению цен, Airbnb можно считать более рискованным активом в индексе.

Источник: ИнвестПро

Анализ справедливой стоимости акций ABNB, которые сегодня торгуются на уровне $116, показывает, что существует вероятность восстановления. Настолько, что согласно модели 12 InvestingPro справедливая стоимость была рассчитана на уровне 135 долларов. Это показывает, что акции остаются дисконтированными на 16% согласно этому фундаментальному анализу. Средняя оценка 34 аналитиков указывает на 142 доллара, что выше, чем анализ справедливой стоимости.

Наконец, давайте проанализируем финансовое состояние Airbnb согласно сводке InvestingPro и попытаемся определить текущие уровни поддержки и сопротивления цены акций.

Источник: ИнвестПро

Текущее финансовое состояние Airbnb имеет хорошие показатели с оценкой 3 из 5. Пункты, которые повышают средний показатель, — это рост и прибыльность, в то время как денежный поток продолжает оставаться на среднем уровне. Динамика цен на ABNB снижает показатели из-за спада в последние месяцы, в то время как относительная стоимость также входит в число пунктов, которые необходимо улучшить.

Акции ABNB: технический обзор

Технически видно, что доля ABNB продолжает свою тенденцию с более высоким пиком и более низким дном в своем колеблющемся курсе в 2023 году. Учитывая нисходящий тренд, начавшийся в ноябре 2021 года, примечательно, что тренд 2023 года отклонился от идеального. коррекционный тренд на уровне 160 долларов.

В текущей ситуации, если ABNB удастся сохранить среднюю поддержку на уровне $110 и увидеть недельное закрытие выше этого ценового уровня, он может развернуть свое направление вверх в последнем квартале года как продолжение модели «высокий пик – низкое дно». .

В данном случае мы видим, что следующий локальный пик акции может находиться в диапазоне 170 – 180 долларов. С другой стороны, если критическая точка поддержки в $100 будет пробита ниже $110, текущий паттерн станет недействительным.

Соответственно, нисходящая тенденция, вероятно, продолжится в сторону диапазона 80 долларов. Однако, согласно текущему прогнозу и ожиданиям объявления прибыли за третий квартал, акции, скорее всего, развернут свое направление вверх.

***

Отказ от ответственности: Автор не владеет ни одной из этих акций. Этот контент, подготовленный исключительно в образовательных целях, не может рассматриваться как инвестиционный совет.