- Ожидается, что исследование ADP покажет, что в марте частный сектор добавил 148 тыс. новых позиций.
- Федеральная резервная система ясно дала понять, что политики не торопятся снижать процентные ставки.
- Доллар США торгуется более уверенно в условиях отсутствия риска.
Исследовательский институт автоматической обработки данных (ADP) США (США) в среду опубликует данные по занятости в частном секторе за март. Исследование предоставляет информацию о создании рабочих мест в частном секторе и обычно публикуется за два дня до официального отчета о рабочих местах Бюро статистики труда (BLS), в котором представлены данные о занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP).
По мнению рыночных аналитиков, ожидается, что исследование ADP покажет, что в марте было добавлено 148 тыс. новых позиций, что немного превышает показатель в 140 тыс., зарегистрированный в феврале. Однако предыдущие данные всегда подлежат пересмотру, и основательный опрос ADP вряд ли означает оперативный отчет NFP, поскольку корреляция между двумя отчетами была, мягко говоря, спорадической.
Тем не менее, актуальность исследования ADP повышается благодаря тому факту, что США публикуют множество данных, связанных с занятостью, за несколько дней до публикации NFP. Все это в совокупности помогает участникам рынка найти подсказки о том, что Федеральная резервная система (ФРС) может делать дальше с денежно-кредитной политикой.
Председатель ФРС Джером Пауэлл неоднократно объяснял, что напряженный рынок труда препятствует снижению процентных ставок, поскольку это рискует усилить инфляционное давление за счет повышения заработной платы. В последнее время американские политики меньше обеспокоены ситуацией с занятостью, хотя они, похоже, чувствуют себя комфортно там, где они находятся.
Пауэлл принял участие в дискуссии на конференции по макроэкономике и денежно-кредитной политике в Сан-Франциско в пятницу. Он сказал, что экономика сильна и что политики не торопятся снижать ставки. Он повторил, что прежде чем сделать это, они хотят быть более уверенными в себе. По данным CME FedWatch Tool, вероятность снижения ставки в июне составляет примерно 56%, учитывая комментарии Пауэлла и данные, указывающие на то, что базовая инфляция личных потребительских расходов (PCE) оставалась стабильной на уровне 2,8% в годовом сопоставлении в феврале.
Исследование ADP также предлагает данные о заработной плате. В феврале отчет показал, что «рост заработной платы лиц, меняющих работу, ускорился впервые за более чем год, поднявшись до 7,6% с 7,2%».
Нела Ричардсон, главный экономист ADP, отметила: «Рост рабочих мест остается стабильным. Рост заработной платы имеет тенденцию к снижению, но все еще превышает инфляцию. Короче говоря, рынок труда динамичен, но не склоняет чашу весов с точки зрения решения ФРС по ставке в этом году».
Учитывая это, еще один солидный отчет, скорее всего, еще больше подорвет шансы на снижение ставок в июне и переведет финансовые рынки в режим отказа от рисков.
Когда будет опубликован опрос ADP Jobs Survey и как он может повлиять на DXY?
Исследование ADP по созданию рабочих мест будет опубликовано в среду и, как ожидается, сообщит, что в марте частный сектор добавил 148 тыс. новых рабочих мест. Если заголовок значительно превысит оценку, это можно будет рассматривать как устойчиво сильный рынок труда. В сочетании с повышением заработной платы эта новость, вероятно, повысит спрос на доллар США. Противоположный сценарий, слабое создание рабочих мест наряду со снижением заработной платы, должен подтолкнуть доллар к отрицательным значениям на фоне улучшения настроений.
С технической точки зрения Валерия Беднарик, главный аналитик FXStreet, отмечает: «Индекс доллара (DXY) приближается к отметке 105,00 перед объявлением после достижения во вторник отметки 105,10, нового максимума 2024 года. Однако на дневном графике отсутствует бычий импульс, несмотря на то, что общая картина благоприятствует продолжению восходящего движения. DXY развивается выше своих скользящих средних, хотя простым скользящим средним (SMA) 100 и 200 не хватает направленной силы. Только 20 SMA, кажется, подает признаки жизни, немного выше и готовая пересечь выше 100 SMA. Между тем, технические индикаторы остаются в пределах положительных уровней, хотя и без явной направленности».
Беднарик добавляет: «За пределами области 105,20 DXY практически не с чем иметь дело до уровня 105,50. Дневное закрытие выше последнего должно подтвердить бычий сценарий и подготовить почву для тестирования ценовой зоны 106,00-106,10. С другой стороны, непосредственная поддержка находится на отметке 104,70, за которой следует 104,25».
Экономический индикатор
Изменение уровня занятости в США от ADP
ADP Employment Change — это показатель занятости в частном секторе, публикуемый крупнейшей компанией по расчету заработной платы в США, компанией Automatic Data Processing Inc. Он измеряет изменение количества людей, занятых в частном секторе в США. В целом рост показателя положительно влияет на потребительские расходы и стимулирует экономический рост. Таким образом, высокое значение традиционно считается бычьим фактором для доллара США (USD), тогда как низкое значение считается медвежьим.
Следующий выпуск: 03.04.2024 12:15:00 по Гринвичу
Частота: Ежемесячно
Источник: Исследовательский институт АДП
Трейдеры часто рассматривают данные по занятости от ADP, крупнейшего в Америке поставщика данных о заработной плате, как предвестники публикации Бюро статистики труда о занятости в несельскохозяйственном секторе (обычно публикуемой двумя днями позже), из-за корреляции между ними. Наложение обоих рядов довольно велико, но по отдельным месяцам расхождение может быть существенным. Другая причина, по которой валютные трейдеры следят за этим отчетом, та же, что и в случае с NFP – постоянный энергичный рост показателей занятости увеличивает инфляционное давление, а вместе с ним и вероятность того, что ФРС поднимет процентные ставки. Фактические цифры, превосходящие консенсус, имеют тенденцию быть бычьими по отношению к доллару.
Часто задаваемые вопросы о ФРС
Денежно-кредитная политика в США формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть два мандата: добиться стабильности цен и способствовать полной занятости. Его основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, процентные ставки повышаются, увеличивая стоимость заимствований во всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США (USD), поскольку делает США более привлекательным местом для международных инвесторов, где они могут хранить свои деньги. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар США.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь политических заседаний в год, на которых Федеральный комитет открытого рынка (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на ротационной основе. .
В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система может прибегнуть к политике количественного смягчения (QE). QE – это процесс, посредством которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застрявшей финансовой системе. Это нестандартная мера политики, используемая во время кризисов или когда инфляция чрезвычайно низкая. Это было излюбленное оружие ФРС во время Великого финансового кризиса 2008 года. Оно предполагает, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки высококачественных облигаций у финансовых учреждений. QE обычно ослабляет доллар США.
Количественное ужесточение (QT) — это процесс, обратный QE, при котором Федеральная резервная система прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основную сумму облигаций, находящихся у нее с наступающим сроком погашения, для покупки новых облигаций. Обычно это положительно сказывается на стоимости доллара США.
EUROPEAN UNION 