Что-то еще ? Если доллар США продолжит подтверждать свою гегемонию, то просто заменить его будет нечем. Что купить взамен: евро, пока Старый Континент несет на себе всю тяжесть войны в Украине и энергетического шока? Британский фунт, который едва ли стал лучше, стал менее привлекательным после Brexit? Иены в свободном падении, в то время как Япония все еще поддерживает свои курсы на нулевом уровне? Китайский юань, в то время как страна погружается в кризис недвижимости и представляет собой большой геоэкономический риск, при неомаоистском правлении президента Си Цзиньпина? Или биткойн, стоимость которого оказалась такой же неустойчивой, как технологический стартап на Nasdaq?

Перед любым техническим анализом доллара Соединенные Штаты накапливают активы: война им не грозит; ведущий мировой производитель углеводородов, они стратегически не ослаблены текущим энергетическим потрясением; их бизнес находится в процветающем финансовом состоянии; американская экономика под ударом инфляцией, но кажется более продвинутым в своей борьбе, чем его партнеры, особенно европейцы. В условиях экономической, политической и монетарной неопределенности доллар в настоящее время является безопасным убежищем.

В частности, доллар США теперь стоит более 1 евро, впервые с 2002 года. За год он вырос на 16% по отношению к европейской валюте. И этот рост широко распространен: он вырос на 20% по отношению к британскому фунту, что является самым низким показателем с 1985 г., и на 30% по отношению к японской иене, которая вернулась к уровню 1998 г. Он вырос на 8% по отношению к китайскому юаню. С начала года, согласно индексу Wall Street Journal, доллар укрепился на 13% по отношению ко всем валютам.

Повышение ставки

Наиболее распространенным объяснением являются процентные ставки. Федеральная резервная система (ФРС, американский центральный банк) повысила их с марта и теперь вознаграждает краткосрочные деньги по ставке выше 2,25%. Стоимость денег, вероятно, вырастет до 3% на заседании ФРС по монетарной политике в конце сентября. Сегодня лучше вкладывать свои деньги в США, где вознаграждение по десятилетним государственным облигациям составляет 3,4%, против 1,73% в Германии и 0,25% в Японии.

Когда цены на энергоносители растут, США становятся богаче, а страны Европы и Азии беднеют.

В современном мире иностранная валюта, безусловно, определяется покупкой казначейских векселей, но все чаще покупкой акций и корпоративных облигаций. Если доллар растет, то это потому, что инвесторы по всему миру покупают американские акции, предпочитая Apple Volkswagen, пострадавшему от европейского кризиса, или Alibaba и Tencent, захваченным Коммунистической партией Китая. Корпоративные прибыли до сих пор остаются на прежнем уровне, и перспективы, даже если они пересмотрены в сторону понижения, остаются лучше, чем в Европе.

Вам осталось прочитать 62,89% этой статьи. Далее только для подписчиков.