Правительство долгое время работало в кризисном режиме и будет продолжать работать в этом режиме в течение всего следующего года. Это, безусловно, чувствуется по финансам нашей страны и каждого министерства.

Антикризисное управление в государственных финансах

В законе от 12 марта 2022 года о помощи гражданам Украины в связи с вооруженным конфликтом на территории этого государства правительство включило в финансы Польши инструмент антикризисного управления, которым уже воспользовались, в частности, после краха банка Lehman Brothers более десяти лет назад. Это читается так:

Средства, предусмотренные Законом о бюджете на 2022 год, в том числе средства, включенные в состав целевых резервов государственного бюджета, могут быть направлены на выполнение задач, связанных с оказанием помощи гражданам Украины или расходов по обслуживанию долга Государственного казначейства.

Для выполнения задач, указанных в п. 1, Премьер-министр может принять решение о блокировании запланированных расходов в отношении всего государственного бюджета, указав часть государственного бюджета и общую сумму расходов, подлежащих блокировке (…).

В бюджете на следующий год правительство убрало из первого пункта только помощь украинцам, и оставил калитку для возможного выделения дополнительных средств на расходы по обслуживанию долга. Как и в предыдущих постановлениях, премьер-министр Моравецкий может лично блокировать любые расходы каждого министерства. если он считает, что средства должны быть направлены на погашение долгов перед кредиторами. В конце концов, неуплата означала бы банкротство Польши.

Антикризисное управление в бюджете. Стоимость обслуживания долга растет

«Более важно, 154%, что это начало тренда. Условия проведения фискальной политики меняются, чем раньше мы это осознаем, тем лучше» — прокомментировал в Twitter Войцех Стемпень, экономист BNP Paribas.

А Польша во времена краха на Старом континенте рассчитывает, что валовые потребности бюджета в заимствованиях увеличатся до 269,5 млрд злотых по сравнению с 222 млрд злотых, первоначально запланированных на 2022 год. Это будет много денег, чтобы занять на рынке. И самое главное, по мнению аналитиков Santander, в условиях экономического спада рост предложения облигаций может усилить негативное давление на внутренний долговой рынок. Это означает, что рынок в этот момент цикла потребует от польского правительства более высоких процентов по заемным деньгам. Таким образом, вышеупомянутые 66 миллиардов злотых могут не закончиться.

Бюджет на 2023 год Правительство не предусмотрело многих важных расходов

Экономисты это уже видят — Госказначейству придется занимать гораздо большие суммы, так как правительство не включило многие программы в проект бюджета, который обязательно будет внесен в связи с парламентскими выборами в следующем году.

Мы не обнаружили никаких расходов, связанных с возможной 14-й пенсией (что неудивительно, поскольку она не зачисляется в бюджет каждый год). Также не было выплат на прибыль НБП (что тоже неудивительно, так как такая практика принимается каждый год). Остался еще один «слон в комнате» — компенсация цен на газ и электроэнергию в связи с планами возможной заморозки их цен. Не нашли мы этих расходов и в бюджете следующего года. Вы также должны иметь в виду, что следующий год — год выборов — поэтому вероятны возможные дополнительные программы и меры со стороны правительства — указывают аналитики mBank.

Минфин отвечает

В специальном комментарии для редакции money.pl Минфин подтверждает экономическую неразбериху на Старом континенте и необходимость гибкого подхода к бюджету нашей страны.

По данным Минфина, текущая геополитическая ситуация, вызванная российской агрессией в Украине, и связанная с ней высокая неопределенность и волатильность рыночных факторов оказывают существенное влияние на уровень расходов по обслуживанию долга казначейства.

Таким образом, увеличивается масштаб неопределенности в отношении расходов на обслуживание долга в следующем году. По этой причине необходимо решение, повышающее гибкость управления расходами на обслуживание долга в течение года. В основном это касается возможности быстрого увеличения их лимита в случае изменения рыночных факторов или необходимости проведения внеплановых операций, благоприятных с точки зрения стратегии управления долгом, в частности выкупа долга. Возможность переноса расходов из других частей бюджета, в которых есть сбережения в течение года, является более рациональным решением, чем учет всех возможных факторов риска в лимите расходов на обслуживание долга, что приведет к его завышению, — поясняют в Минфине. .

По подсчетам Минфина, расходы на обслуживание долга Государственного казначейства были запланированы в проекте бюджета в размере 66 миллиардов злотых, т.е. 2 процента. ВВП и 9,9 процента расходы государственного бюджета. По мнению экспертов министерства, их увеличение связано с адаптацией текущих затрат на услуги к новому уровню процентных ставок в результате цикла ужесточения денежно-кредитной политики в Польше и в мире. Достаточно сказать, что с октября 2021 года базовая ставка НБП выросла с 0,1 процента. до 6,5%, т.е. в 65 раз.

«Планируемый рост расходов заметен применительно к 2021 году, когда расходы на обслуживание долга как по отношению к ВВП (1%), так и по доле расходов государственного бюджета (5%) были рекордно низкими, но исторически не являются таковыми. являются особенно высокими значениями. До 2014 года включительно расходы государственного бюджета на обслуживание долга Государственного казначейства превышали 2% ВВП и 10% долю в расходах бюджета», — поясняют эксперты Минфина.

«Согласно Закону о государственных финансах, расходы на обслуживание долга Государственного казначейства являются приоритетными расходами. Размер расходов на обслуживание долга в конкретном году зависит в первую очередь от размера долга и значения рыночных переменных, таких как процентные ставки и обменные курсы, в значительной степени неизвестные, но только прогнозируемые во время подготовки проекта бюджета, но также и другие факторы, которые не известны заранее, такие как распределение потребностей бюджета в заимствованиях во времени или лучший выбор управления долгом инструменты на заданных условиях», — заключили в Минфине.

Оцените качество нашей статьи:

Ваши отзывы помогают нам создавать лучший контент.