В четверг акции распродавались, индекс закрылся на 1,23% ниже. Внутридневное снижение было весьма значительным, поскольку рынок открылся на 0,6% выше цены закрытия среды. Настроения изменились после того, как комментарий члена FOMC Кашкари указал на меньшую вероятность снижения процентных ставок.

Вчерашний дневной минимум находился на отметке 5146,06, что означает, что индекс откатился примерно на 119 пунктов, или 2,25%, от нового рекордного максимума прошлой пятницы 5264,85. На данный момент это выглядит как коррекция в рамках восходящего тренда; однако рынок вернулся к консолидации начала марта.

Во вторник в своем прогнозе цен на акции на апрель я отметил:

«Завершая март с ростом на 3,1%, возникает вопрос: продолжит ли S&P 500 расширять бычий рынок в апреле или на горизонте стоит коррекция вниз? С противоположной точки зрения такая коррекция кажется вероятной, но общая тенденция остается бычьей».

Настроения инвесторов немного ухудшились перед вчерашней распродажей, о чем свидетельствует опрос настроений инвесторов AAII, проведенный в эту среду, который показал, что 47,3% индивидуальных инвесторов настроены по-бычьи, в то время как только 22,2% из них настроены по-медвежьи. Настроение AAII является противоположным индикатором в том смысле, что весьма оптимистичные показатели могут указывать на чрезмерную самоуспокоенность и отсутствие страха на рынке. И наоборот, медвежьи прогнозы благоприятны для подъема рынка.

Сегодня утром котировки, вероятно, откроются выше на 0,3%, о чем свидетельствует фьючерсный контракт. Настроения остались слегка позитивными после публикации важных ежемесячных данных по занятости. Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе превысило ожидания и составило +303 000, что намного выше ожидаемых +212 000, в то время как уровень безработицы снизился до 3,8% против ожидаемых 3,9%. В результате рынок готов восстановиться на открытии, но он все еще далек от восстановления вчерашнего падения. Вчера он преодолел двухмесячную восходящую линию тренда, как мы видим на дневном графике.

Nasdaq 100 упал ниже 18 000

Вчера акции, ориентированные на технологии, подскочили близко к рекордному максимуму 21 марта в 18 464,70, но позже в тот же день они упали почти на 500 пунктов, закрывшись ниже уровня 18 000 (-1,55%). Он также прорвался ниже линии восходящего тренда, но в целом остался в рамках двухмесячной консолидации.

VIX старше 16 лет

Индикатор, также известный как индикатор страха, рассчитывается на основе цен опционов. На прошлой неделе он торговался около уровня 13, а вчера отскочил примерно до 17 в ответ на быструю распродажу акций.

Исторически сложилось так, что падение VIX указывает на уменьшение страха на рынке, а рост VIX сопровождает спад на фондовом рынке. Однако чем ниже VIX, тем выше вероятность разворота рынка вниз.

Фьючерсный контракт – ближе к 5,200

Давайте посмотрим на часовой график контракта. Вчера он упал примерно до 5200 и с тех пор движется в боковом направлении. Ежемесячные данные по занятости не сильно изменились, и сегодня утром контракт торгуется выше уровня 5200. Уровень поддержки остается, в частности, на уровне 5190-5200.

Заключение

Рынок распродавался вчера, и сегодня он, вероятно, частично отыграет снижение после лучшего, чем ожидалось, ежемесячного отчета о занятости. Тем не менее, снижение в четверг принесло много неопределенности, и в какой-то момент могут возникнуть более выраженные действия по фиксации прибыли.

Во вторник я это написал «В апреле мы увидим обычную серию важных экономических данных, но, поскольку ФРС склоняется к смягчению денежно-кредитной политики, нам, возможно, следует уделить больше внимания сезону квартальных отчетов. Однако на этот раз хорошие доходы могут быть встречены фиксацией прибыли. Рынок, похоже, приближается к коррекции».

Вчера я добавил: «Похоже, что происходит фиксация прибыли. Это новый нисходящий тренд? Скорее всего нет, однако в какой-то момент возможна коррекция в сторону 5000-5100».

На данный момент мой краткосрочный прогноз остается нейтральным.

Вот разбивка:

• Индекс S&P 500 вчера отменил свой недавний рост.
• В среднесрочной перспективе цены на акции остаются несколько перекупленными, что предполагает возможность коррекции.
• На мой взгляд, краткосрочный прогноз нейтральный.