Акции в понедельник особо не изменились, и рынок был намного спокойнее, чем в пятницу, когда цена прорвалась выше уровня 5100. Вчера он потерял 0,12% после достижения нового рекордного максимума в 5149,67. В пятницу я упомянул февраль: «Несмотря на опасения по поводу оценок акций, рынок поднялся до новых рекордных максимумов, подогреваемый надеждами на поворот денежно-кредитной политики ФРС и революцию искусственного интеллекта». И тем не менее, в первый торговый день марта повторилась та же история. Однако в понедельник произошла некоторая фиксация прибыли.

В то время как индексы достигают новых рекордных максимумов, большинство акций, по сути, движутся в боковом направлении. Итак, вопрос в том, является ли это просто паузой в восходящем тренде или какой-то вершиной перед более значимой коррекцией? Тем не менее, подтвержденных негативных сигналов не поступало; однако можно рассмотреть возможность разворота тренда.

В последнее время фондовый рынок продолжал расти, чему способствовал рост акций ряда компаний технологического сектора, но, как я писал 7 февраля: «Возможно, нам придется иметь дело с коррекцией или консолидацией нескольких недель роста. Поскольку сезон объявлений о квартальных прибылях подходит к концу и выходит ряд важных экономических данных, может последовать фиксация прибыли». Несмотря на пятничное ралли и вчерашний новый рекорд, это по-прежнему актуально. Тем не менее, такая волатильность усложняет краткосрочные рыночные прогнозы.

Сегодня утром контракт торгуется на 0,3% ниже, что указывает на более низкое открытие индекса и продолжение краткосрочного снижения. Ожидается, что рынок еще немного откатится от пятничного ралли; однако, похоже, он продолжит торговаться выше уровня 5100.

Настроения инвесторов снова улучшились; Опрос настроений инвесторов, проведенный AAII в прошлую среду, показал, что 46,5% индивидуальных инвесторов настроены оптимистично, в то время как только 21,3% из них настроены медвежьи. Настроение AAII является противоположным индикатором в том смысле, что весьма оптимистичные показатели могут указывать на чрезмерную самоуспокоенность и отсутствие страха на рынке. И наоборот, медвежьи прогнозы благоприятны для подъема рынка.

Индекс S&P 500 преодолел недавний торговый диапазон и краткосрочный уровень сопротивления 5100, как мы видим на дневном графике.

Nasdaq 100 – вчера не было новых рекордов

В пятницу акции, ориентированные на технологии, достигли нового рекордного максимума в 18 333,26, а вчера они потеряли 0,42%, частично откатившись от пятничного ралли. Акции Nvidia (NASDAQ:) выросли почти на 4%, но откатились от нового рекорда в $876,95. Однако этого было недостаточно, чтобы подтолкнуть Nasdaq вверх.

VIX подскочил с 13

Индикатор, также известный как индикатор страха, рассчитывается на основе цен опционов. Цены на акции выросли в пятницу, что привело к снижению индекса VIX, приближающегося к уровню 13. Он приблизился к своим предыдущим минимумам, что указывает на растущую самоуспокоенность на рынке. Вчера VIX отскочил от локального минимума пятницы, оставаясь ниже уровня 14.

Исторически сложилось так, что падение VIX указывает на уменьшение страха на рынке, а рост VIX сопровождает спад на фондовом рынке. Однако чем ниже VIX, тем выше вероятность разворота рынка вниз.

Фьючерсный контракт все еще выше 5100

Давайте посмотрим на часовой график фьючерсного контракта S&P 500. В пятницу он достиг нового рекордного максимума в районе 5149, а вчера опустился до уровня поддержки 5100-5120. Сегодня утром он торгуется вблизи уровня 5120. На данный момент это выглядит как краткосрочная консолидация после роста на прошлой неделе.

Фьючерс на S&P 500, 1-часовой график

Заключение

Недавние торговые события были очень оптимистичными: акции некоторых технологических компаний поднялись до новых рекордных максимумов, индекс S&P 500 преодолел отметку 5100, а индекс Nasdaq 100 превысил отметку 18 000. В своем анализе от 13 февраля я отметил, что «в краткосрочной перспективе нельзя упускать из виду возможность коррекции вниз. Беглый взгляд на график показывает, что индекс S&P 500 в последнее время стал более волатильным». Действительно, коррекция произошла довольно быстро, при этом уровень инфляции способствовал спаду. Однако в последующие дни рынок быстро отыграл снижение, а затем поднялся, во главе с акциями Nvidia после публикации отчета о прибылях и убытках.

Сегодня индекс S&P 500, скорее всего, снова откроется снижением, повторяя свой недавний рост. Наиболее вероятный сценарий – это расширенная консолидация в какой-то момент. поскольку не все акции участвуют в ралли, и его движет несколько компаний, связанных с искусственным интеллектом.

В пятницу я отметил в своем прогнозе цен на акции на март: «До сих пор цены на акции имели тенденцию к росту в среднесрочной и долгосрочной перспективе, достигая новых рекордных максимумов. Разумный совет, который можно было бы дать прямо сейчас, — сохранять оптимистичный настрой или оставаться в стороне, если кто-то считает, что акции переоценены и могут нуждаться в коррекции. Вполне вероятно, что S&P 500 продолжит рост в этом месяце. Однако в какой-то момент мы можем столкнуться с коррекцией или повышенной волатильностью, поскольку инвесторы начнут снимать прибыль».

На данный момент мой краткосрочный прогноз остается нейтральным.

Вот разбивка:

• Индекс S&P 500, вероятно, будет колебаться после роста на прошлой неделе; важный уровень поддержки находится на отметке 5100.
• За ралли последних месяцев может последовать более расширенная консолидация.
• На мой взгляд, краткосрочный прогноз нейтральный.