Т вот Хорошая история о выходе Samsung на рынок кремниевых чипов, в котором в то время — 1983 г. — доминировали японские и американские производители. Ли Бён Чул, основатель южнокорейского чебольобъявил о новой стратегии в том, что он высокопарно назвал Токийской декларацией. Он сказал, что, хотя в его стране не хватает сырья, такого как нефть, у нее есть образованная и прилежная рабочая сила, которая хорошо оснащена, чтобы заняться производством чипов. Как рассказывает Джеффри Кейн в своей книге «Samsung Rising», вскоре после этого некоторые руководители Samsung были отправлены в ночной переход через горы из Сеула, чтобы подготовить их к испытаниям. Они прибыли на первый полупроводниковый завод Samsung, построенный за рекордные шесть месяцев, и перед завтраком подписали обязательство сделать бизнес успешным. Потом, не выспавшись, устроили 16-часовой рабочий день.

Назовите это истинной выдержкой или назовите это воинственной рабочей этикой Samsung. Так или иначе, компания обошла конкурентов и стала доминировать на мировом рынке микросхем памяти. Уже более 30 лет она является мировым лидером в ДРАМ используемых для хранения памяти в компьютерах и серверах, и более 20 в И-НЕ флэш-память, используемая в мобильных телефонах. Тем не менее, с 2021 года микросхемы памяти находятся в авангарде цикла бумов и спадов в полупроводниковой промышленности, который начался с дефицита, за которым последовал всплеск капитальных расходов, а теперь он стал самым сильным спадом, по крайней мере, со времен мирового финансового кризиса 2021 года. 2007-09. Samsung Electronics, в которую входят подразделения конгломерата по полупроводникам, дисплеям и потребительским устройствам, чувствует боль. 7 апреля, прогнозируя скудную прибыль в первом квартале, компания заявила, что сократит производство микросхем памяти. Это попытка помочь уменьшить перенасыщение рынка.

В сегменте микросхем памяти лидерство Samsung долгое время было неоспоримым. По словам Малкольма Пенна из Future Horizons, отраслевого прогнозиста, несмотря на регулярные рыночные спады, он всегда оставался «последним выжившим». Его размер, с выручкой в ​​прошлом году в размере 240 миллиардов долларов, дает ему экономию за счет масштаба, позволяющую пережить снижение цен дольше, чем его конкуренты. Его бизнес смартфонов, хотя и не растет так быстро, как раньше, обеспечивает надежные денежные потоки, которые помогают ему инвестировать в кризисы цикла производства микросхем. Когда другие боролись, это поглотило их долю рынка. Это помогло сократить количество крупных конкурентов с почти дюжины в 2000-х до двух сегодня. СК Hynix из Южной Кореи и Micron из Америки. Samsung уверенно лидирует, на ее долю приходится более 40% мировых продаж.

В последнем цикле он долго сопротивлялся сокращению производства. Его капитуляция произошла через несколько месяцев после осажденного СК Hynix и Micron заявили, что будут ограничивать производство. Но что было любопытно, так это воздействие. Цена акций Samsung, как и акций двух конкурентов, резко выросла. Простое объяснение ралли заключается в том, что всякий раз, когда лидер рынка бросает полотенце, это является признаком того, что дно спада уже близко. Но есть и более тонкий. Позиция Samsung на вершине триумвирата памяти может быть настолько легкой, что у нее нет желания отнимать больше у своих конкурентов. Это может обеспечить стабильность на рынке. Это также сигнализировало бы о чувстве самодовольства, которое заставило бы Ли побледнеть.

Намек на это самодовольство был в презентации для инвесторов в ноябре прошлого года. Хан Цзинь-ман, руководитель отдела продаж памяти, признал, что микросхемы памяти иногда рассматриваются как товар, и их цена колеблется в ответ на неустойчивые капитальные расходы. Но он настаивал на том, что капитальные затраты стабилизировались за последнее десятилетие, ДРАМ трио инвестировали рационально, и теперь рынок стал более сбалансированным. Другими словами, Samsung, похоже, была довольна ростом в целом. ДРАМ рынок, который, как ожидается, утроится до почти 300 миллиардов долларов к 2035 году, вместо того, чтобы преследовать долю рынка своих конкурентов.

Не похожее на Ли самоудовлетворение проявляется и в других областях. Samsung потеряла часть своего инновационного преимущества в ДРАМ и И-НЕ технологии производства для СК Hynix и Micron, считает Пьер Феррагу из консалтинговой фирмы New Street Research. «Когда вы больше не боретесь за свою жизнь, вы успокаиваетесь», — говорит он. Подобное мнение сбило с пьедестала Intel, американского чемпиона по производству микросхем, в конце 2010-х годов, когда она начала терять позиции в передовых «логических» микросхемах для обработки данных. ТСМС Тайваня и самой Samsung.

Заявленная Samsung цель стать номером один в контрактном производстве логических процессоров к 2030 году также не выглядит успешной — также по причинам, знакомым Intel. Продажи чипов, не связанных с памятью, являются наиболее ценным компонентом мирового рынка полупроводников стоимостью 575 миллиардов долларов. Они также являются наиболее важными со стратегической точки зрения, поскольку многие правительства поддерживают производство микросхем в интересах национальной безопасности. В прошлом месяце правительство Южной Кореи объявило о планах построить крупнейший в мире полупроводниковый кластер в Йонъине, недалеко от Сеула.

Откалывание не сократит это

Этого может быть недостаточно, чтобы поднять долю Samsung в контрактном производстве логических микросхем выше 16%, где компания застряла, несмотря на то, что она равна ТСМС в производственном мастерстве и, возможно, впереди в архитектуре микросхем. Соперничество ТСМС , которая контролирует до 58% этого прибыльного рынка, может потребовать более радикального изменения модели Samsung по производству полупроводников как для себя, так и для других. Потенциальные конфликты интересов отпугивают таких клиентов, как Apple, чьи смартфоны конкурируют с Samsung.

Г-н Феррагу не ожидает, что Samsung откажется от своих лидирующих позиций в области памяти, как это сделала Intel в области логики. это первый ДРАМ- Производитель делает ставку на технологию экстремального ультрафиолета, передовую технологию производства. Если следовать логике и памяти, то в течение следующих 20 лет компания пообещала в общей сложности 230 миллиардов долларов капиталовложений в новые заводы. Тем не менее, Samsung было бы неплохо заново открыть для себя своего внутреннего Ли. В противном случае он рискует поддаться чувству права, связанному с тем, что он национальный чемпион. Просто посмотрите на Интел. ■

Узнайте больше от Шумпетера, нашего обозревателя глобального бизнеса:
Что рассказывают самые популярные в мире курсы MBA о бизнесе 21 века (5 апреля)
Медь — недостающий ингредиент энергетического перехода (30 марта)
Что Барби рассказывает вам о ближнем креплении (23 марта)

Также: Если вы хотите написать Шумпетеру напрямую, напишите ему по адресу [email protected] . А вот и объяснение того, как колонна Шумпетера получила свое название.