14 апреля в редакционной статье Wall Street Journal сообщалось, что правительство Гонконга взяло «в заложники» пенсионные активы около 96 000 гонконгцев, переехавших в Соединенное Королевство, что можно считать циничным актом финансового сдерживания и месть.

В обычное время отказ в доступе к пенсионным накоплениям на общую сумму более 2,5 миллиардов долларов в одном из мировых финансовых центров вызвал бы тревогу у международных инвесторов, но преднамеренное соучастие западных банков в блокировании этих пенсионных активов вызывает еще большую тревогу. Это может привести к более серьезным проблемам, если эти финансовые учреждения столкнутся с аналогичным давлением с целью конфискации активов в случае возникновения конфликта в Тайваньском проливе.

HSBC — это мощное тематическое исследование. Проблема не в том, что банк будет вынужден выбирать между своим огромным центром прибыли в Китае и Гонконге, где он получает около двух третей своей прибыли, и своим розничным банковским и инвестиционным подразделением на Западе. Скорее проблема в том, что HSBC уже принял решение.

Постоянный поток руководителей HSBC, переезжающих в Гонконг и Китай, сопровождался активной поддержкой репрессий в городе, замораживанием банковских счетов активистов и организаций гражданского общества, созданием ячеек Коммунистической партии Китая в банке и теперь нацеливание на пенсионные сбережения обычных гонконгцев.

По оценкам исследования Hong Kong Watch, HSBC, как доверительный управляющий 30% Обязательных резервных фондов в Гонконге, заблокировал активы на сотни миллионов долларов.

Вам нравится эта статья? Нажмите здесь, чтобы подписаться на полный доступ. Всего 5 долларов в месяц.

Наряду с Обязательным резервным фондом (MPF), который подверг критике редакционную статью Wall Street Journal по этому вопросу, HSBC только что оправдал этот шаг моральными и юридически сомнительными основаниями, сославшись на простое заявление Министерства иностранных дел Китая о том, что он больше не будет признавать британские национальные заграничные паспорта (BNO).

Такое слепое подчинение HSBC и других попечителей МПФ заявлению Министерства иностранных дел Китая создает опасный прецедент, особенно если заявлениям из Пекина теперь автоматически придается статус юридического факта. Напрашивается вопрос, что произойдет, если Пекин сам начнет вводить санкции.

Нетрудно представить себе сценарий, при котором в случае блокады Тайваня или полномасштабного вторжения Пекин дает указание HSBC заблокировать банковские переводы из Тайваня или ввести контроль над капиталом западных компаний и инвесторов, стремящихся вывести свои деньги из Китая.

В этом случае, если Соединенные Штаты введут санкции против Китая в связи с любыми действиями, предпринятыми против Тайваня, HSBC может не только отказаться уйти с китайского рынка, но и активно помогать китайским чиновникам, стремящимся обойти эти санкции.

По состоянию на июнь 2022 года иностранные инвесторы владели китайскими облигациями и акциями на сумму более 1 трлн долларов, которые могут быть подвергнуты риску из-за контроля за движением капитала, а также еще 1,9 трлн долларов в виде прямых иностранных инвестиций в Китае, которые власти могут попытаться национализировать.

Китайские государственные банки, скорее всего, примут участие в таком контрнаступлении, подобно тому, как российские банки предприняли шаги для реализации усилий президента Владимира Путина по сдерживанию оттока капитала. Это включает в себя требование, согласно которому западные компании, желающие покинуть страну, должны платить 10-процентный налог на продажу своих активов.

Для многих американских банков до вторжения в Украину их доступ к финансовым рынкам России был минимальным, а Bank of America и JP Morgan даже не включили Россию в число 20 крупнейших международных рынков по степени воздействия. Это, естественно, означало, что немногие банки застряли между выбором поддержки путинского вторжения или западных санкций.

Ситуация выглядела бы совсем иначе, если бы речь шла о конфликте вокруг Тайваня и аналогичном раунде санкций и контрсанкций. Существует глубокая неопределенность в отношении того, что будут делать такие банки, как HSBC, чьи центры прибыли находятся в Китае.

Некоторые могут списать разрушение автономии Гонконга как свершившийся факт, но блокирование пенсионных активов из города должно вызвать больше возмущения со стороны официальных лиц США. Не в последнюю очередь потому, что он ставит HSBC и другие компании в прямое противоречие с Законом об автономии Гонконга, который обязывает администрацию США налагать санкции на банки, которые «существенно способствуют» невыполнению Китаем своих обязательств по международным договорам в отношении Гонконга.

Неспособность бросить вызов этим западным банкам в связи с их причастностью к репрессиям в Гонконге сегодня только повысит вероятность того, что завтра они будут уязвимы для такого же давления со стороны Пекина, когда дело дойдет до блокировки активов в связи с конфликтом с Тайванем.