Делиться:

• Цена на золото продолжает лениво стабилизироваться, поскольку рынки обсуждают будущее процентных ставок.
• Джером Пауэлл в частном порядке заявил, что Федеральная резервная система ожидает еще одного повышения ставок в этом году, но рынки с этим не согласны.
• Доллар США страдает от негативного прогноза по отношению к основным валютам, так как ФРС скован банковским кризисом – XAU/USD позитивен.

Цена на золото продолжает оставаться в коматозном состоянии на уровне 1950-60 долларов в начале европейской сессии в четверг. Это происходит несмотря на новость о том, что председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в частном порядке признал, что в этом году ФРС ожидает еще одно повышение ставок. Однако рыночный показатель будущих повышений ставок почти не изменился по сравнению с предыдущим днем ​​и по-прежнему показывает, что ФРС ничего не предпримет в мае.

Пауэлл в частном порядке верит в еще одно повышение, но рынок проходит мимо

Республиканский представитель Кевин Херн сообщил Bloomberg, что Джером Пауэлл признал, что он все еще видит еще одно повышение ставок, когда он был на частной встрече с американскими законодателями, чтобы обсудить, насколько еще центральный банк повысит процентные ставки в этом году.

Несмотря на разоблачение, кривая фьючерсов на федеральные фонды, рыночная мера того, что ФРС будет делать на будущих заседаниях, только увеличила шансы на повышение ставки в мае до 45% с 43% ранее. Тот же датчик видит шансы в пользу того, что ФРС вообще не будет повышать ставки, с вероятностью 55% такого исхода на майском заседании FOMC.

Более высокие ставки негативны для XAU/USD, поскольку они увеличивают альтернативные издержки хранения золота по сравнению с наличными или альтернативными наличными.

Фундаментальные факторы подрывают перспективы доллара США и поддерживают цену золота

На XAU/USD могут повлиять данные из США в четверг. Первоначальные заявки на пособие по безработице должны быть опубликованы в 12:30 по Гринвичу, и прогнозируется рост на 196 тысяч с 191 тысячи на предыдущей неделе. Эти данные могут повлиять на ожидания будущих политических шагов Федеральной резервной системы, учитывая ее полномочия по обеспечению полной занятости. Значительно более высокий, чем ожидалось, результат укажет на возможность слабости на рынке труда и побудит ФРС сохранить ставки без изменений. Более низкий, чем ожидалось, результат укажет на то, что рынок труда по-прежнему силен, и побудит ФРС продолжить повышение ставок для борьбы с инфляцией.

Валовой внутренний продукт в годовом исчислении (4 кв.) даст представление об общем экономическом росте, который также может повлиять на ожидания повышения ставки ФРС, доллар США и цену на золото. Экономисты ожидают, что результат останется неизменным на уровне 2,7%, но существенно более высокое, чем ожидалось, значение будет свидетельствовать о сильном росте и увеличит ставки на то, что ФРС продолжит повышать ставки для борьбы с более высокими ценами. Это повлияет на укрепление доллара США и давление на XAU/USD. Ожидается обратный эффект, если результат окажется ниже ожидаемого.

Что еще более важно для цены на золото, предпочтительного для ФРС показателя инфляции, базового индекса личных расходов США (PCE) за февраль, который должен быть опубликован в пятницу в 12:30 по Гринвичу. Экономисты ожидают, что ключевой базовый PCE снизится до 0,4% с 0,6% ранее в месячном исчислении и останется неизменным на уровне 4,7% в годовом исчислении. Значительно более высокий, чем ожидалось, результат может побудить ФРС более агрессивно повышать ставки, что негативно повлияет на XAU/USD, и наоборот, результат ниже ожидаемого.

Помимо влияния предстоящих выпусков данных, доллар США страдает от общего негативного прогноза по сравнению с его основными аналогами, особенно с евро. Это может привести к потерям для индекса доллара США (DXY), который отслеживает стоимость валюты по отношению к взвешенной корзине аналогов. Такой крайний срок станет бычьим катализатором для XAU/USD.

В случае евро доллар США может снизиться из-за возможного закрытия разницы в процентных ставках между валютами, которая до сих пор благоприятствовала доллару США. Валюты с более высокими ставками получают преимущество за счет эффекта кэрри-трейд, в котором инвесторы получают прибыль, занимая валюту в юрисдикции с низкой процентной ставкой и используя деньги для покупки валюты, дающей более высокую норму прибыли.

Разрыв, вероятно, сократится, потому что Федеральная резервная система (ФРС) считается достигшей конца своего цикла роста, в то время как Европейский центральный банк (ЕЦБ) все еще рассматривается как находящийся в начале своего цикла.

ФРС также считается более ограниченной в том, насколько выше она может повышать ставки по сравнению с ЕЦБ, из-за различного воздействия более высоких ставок на банковские системы двух регионов.

По словам Эндрю Стимпсона, руководителя отдела исследований европейских банков KBW, европейцы гораздо реже снимают свои банковские депозиты и вкладывают их в более доходные фонды денежного рынка, что является основной причиной банковского кризиса в США.

«В Европе у нас нет такой же легкости, чтобы переключиться на фонд денежного рынка, это не нормальный продукт, о котором думает население в целом», — сказал Стимпсон в интервью Bloomberg News.

«Абсолютный уровень ставок в Европе также ниже, чем в США, поэтому, если вы собираетесь сесть воскресным днем ​​и разобраться со своими финансами, не собираетесь ли вы перейти с нулевой ставки овернайт на срочный депозит? 1,6–1,7%, вероятно, для вас не будет большой разницы», — добавил Стимпсон.

Другие основные валюты, включая фунт стерлингов и иену, также могут укрепиться по отношению к доллару США. Британский базовый индекс потребительских цен недавно вырос до относительно высокого уровня 6,2% в феврале, что указывает на усиление давления на Банк Англии (BOE) с целью повышения ставок, что приведет к укреплению фунта.

Тем временем в Японии широко ожидается поворот в денежно-кредитной политике после инаугурации нового управляющего Банка Японии Уэды Кадзуо и на фоне роста инфляции. Если Банк Японии ужесточит политику после нескольких лет сверхмягкой политики, это может оказать сильное влияние на иену. Японские инвесторы купили иностранные активы на сумму около 3,4 триллиона долларов за десятилетия крайне низких процентных ставок в Японии, стремясь получить доход за границей из-за нехватки вариантов дома. Этот отток капитала грозит цунами обратно, если ставки в Японии начнут расти, что существенно повысит спрос на иену, говорится в недавнем отчете Bloomberg News.

Бычий тренд цены на золото, несмотря на отсутствие направления в краткосрочной перспективе

Пара XAU/USD может скользить в краткосрочной перспективе с небольшими изменениями, но она все еще находится в восходящем тренде, если смотреть на нее издалека, принимая среднесрочную перспективу. Цена драгоценного металла продолжает формировать более высокие максимумы и минимумы на дневном графике, что свидетельствует о наличии восходящего тренда. Таким образом, в соответствии с рыночным принципом «Тренд — ваш друг до поворота в конце», технический прогноз благоприятствует быкам.

Цена на золото: дневной график

Прорыв выше ключевого мартовского максимума в $2009 станет подтверждением дальнейшего роста. Следующей целью цены на золото будет максимум в марте 2022 года в размере 2070 долларов.

Ключевой минимум колебания в $1934 от 22 марта должен удержаться, чтобы быки по золоту сохранили преимущество. Тем не менее, прорыв и закрытие на дневной основе ниже этого уровня внесет сомнения в общую бычью оценку тренда. Такой шаг, вероятно, приведет к резкому снижению до поддержки на уровне 1990 долларов, обеспечиваемой 50-дневной простой скользящей средней (SMA).

Есть предположение, что цена на золото может формировать фигуру треугольника, поскольку она колеблется туда-сюда между ограниченным диапазоном, и более внимательное изучение фигуры на более низких таймфреймах может дать трейдерам возможность открывать сделки на прорывах на более смелых уровнях, чем на более широких уровнях. параметры диапазона, выделенные выше.