Сегодня я перепечатываю интервью с Нилсом Кристенсеном, которое я дал для Kitco News и написал Нилс.

(Kitco News) — Рынок по-прежнему находится в устойчивом режиме ожидания, ожидая каких-то указаний от Федеральной резервной системы, и один из рыночных стратегов предупреждает потенциальных инвесторов в драгоценные металлы, что им нужно набраться терпения, поскольку 2024 год станет годом нюансированной торговли.

В недавнем интервью Kitco News Мишель Шнайдер, главный стратег MarketGauge, сказала, что, хотя она оптимистична в отношении золота и в новом году, на рынке драгоценных металлов в первой половине года может наблюдаться некоторая волатильность и слабость.

Комментарии прозвучали на фоне того, что золото остается ниже сопротивления на уровне $2050 за унцию. Февральские фьючерсы на золото в последний раз торговались на уровне $2034,10 за унцию, что на 0,43% выше дня.

Хотя ожидается, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки в этом году, Шнайдер сказал, что рынок золота, похоже, забежал вперед, поскольку он заложил в цену агрессивного смягчения пяти или шести снижений ставок.

Она добавила, что более вероятно, что Федеральная резервная система снизит ставки, возможно, три раза, причем первое снижение произойдет в июне.

Шнайдер сказал, что Федеральная резервная система по-прежнему сосредоточена на инфляции, поскольку угроза не исчезла, поскольку экономическая активность остается достаточно устойчивой, чему способствует устойчивый потребительский спрос.

В то же время потребители живут не по средствам, тратя деньги в кредит, что может серьезно угрожать будущему росту.

Инфляция: сегодня и в 1970-е годы

Она отметила, что инфляция в настоящее время развивается по той же схеме, что и в 1970-е годы. Учитывая историю, она не ожидает, что в экономике США произойдет существенное изменение инфляционного давления.

«Сейчас то, что мы наблюдаем, — это скорее коррекция, чем что-либо еще. Я не думаю, что это радикальное изменение», — сказала она. «Вот почему ФРС так двулична в отношении денежно-кредитной политики: есть причины для снижения ставки, и есть причины оставаться на высоком уровне дольше».

Шнайдер сказал, что Федеральная резервная система танцует на булавочной головке, надеясь, что инфляция действительно достигла дна, и потребители увидят некоторую нормализацию в экономике. Она добавила, что эта неопределенность будет давить на золото.

Глядя на рынок золота, Шнайдер сказала, что она может увидеть, как цены упадут ниже $2000 за унцию и протестируют первоначальную поддержку около $1980 за унцию, потенциально упав до $1940 за унцию в первой половине этого года.

Однако она добавила, что ожидает, что это станет значительной возможностью для покупки, поскольку ослабление экономики вынуждает Федеральную резервную систему снизить процентные ставки, отказываясь от борьбы с инфляцией.

«Я не вижу масштабной распродажи золота, но это скорее медленное снижение цены», — сказала она.

Во второй половине года, когда опасения по поводу рецессии начинают набирать обороты, Шнайдер заявила, что она ожидает, что ФРС без колебаний поддержит экономику. Хотя экономика держится довольно хорошо, Шнайдер сказал, что есть явные признаки того, что занятость достигла своего пика.

Что касается второй половины года, 2025 года и последующих лет, Шнайдер сказала, что она ожидает, что любая распродажа сейчас ознаменует нижнюю точку для золота, и тогда она ожидает долгосрочного восходящего тренда с ростом цен до $2400 за унцию.

«Я не могу сказать, что нас обязательно ждет жесткая посадка, но в то же время я не могу полностью исключить такой сценарий», — сказала она. «Если условия рухнут, я думаю, что ФРС скорее допустит ошибку, поддерживая движение экономики, чем повышая цены, и именно тогда вы хотите иметь такое ценовое хеджирование, как золото».

Шнайдер заявил, что худшим сценарием ФРС будет стагфляция, условия более высоких цен и замедления экономического роста.

«Торговля золотом нестабильна, потому что мы просто не знаем, что произойдет, поэтому вам нужно набраться терпения и подождать. В целом я считаю, что лучше подготовиться к жесткой посадке, чем предполагать мягкую», — сказала она.

Резюме ETF

• S&P 500 (ШПАЙ) 480 теперь ключевая зона
• Рассел 2000 (IWM) 195 опорных, 190 опорных для удержания
• Доу (HE) 375 поддержка
• Насдак (QQQ) 415 поддержка
• Региональные банки (КРЭ) 50 ключей для хранения
• Полупроводники (СМХ) 184 поддержка
• Транспорт (IYT) 262 теперь имеет решающее значение
• Биотехнология (ИББ) 135 ключевых
• Розничная торговля (XRT) Флирт с 70, который необходимо очистить и удерживать, чтобы оставаться очень бычьим.