В 2000 году раздулся огромный фондовый пузырь, который вскоре должен был перерасти в медвежий рынок, сырьевые товары оставались на медвежьем рынке еще год, и один уникальный сектор вырос, что было достаточно невероятно для большинства. а акции золотых компаний достигли дна, вышли из длительного медвежьего рынка и в 2001 году развернулись вверх.
На самом деле произошло то, что часто происходило в великую эпоху создания пузырей (с помощью монетарной и фискальной политики). Золото и горнодобывающие компании возглавили восстановление, которое в конечном итоге затронуло сырьевые, а затем и фондовые рынки. Остальное уже история; долгая и бурная история, охватывающая два десятилетия.
В настоящее время мы прогнозируем конец эффективного создания пузырей и, таким образом, конец статуса золота, а горнодобывающие компании будут просто лидерами (и в конечном итоге потерпят неудачу) в новых фазах пузырей. В течение мимолетного периода с 2001 по 2003 год акции золотодобывающих компаний выросли как уникальные акции на глобальном медвежьем рынке.
Но это уникальное качество закончилось в 2003 году, когда глобальный пузырь активов возобновился, что отрицало вечные быки по золоту, которые не могли понять, что инфляция, созданная главным образом ФРС, а также фискальным стимулированием правительства, была вредна для анти-пузыря, золота. , а в форме заемных средств — горняки, которые выкапывают его из земли.
Непрерывный дезинфляционный сигнал рынка облигаций, который на протяжении двух десятилетий давал властям лицензию на использование инфляции в качестве инструмента для манипулирования макроэкономикой по своему желанию, закончился резким «фу-фу» властям (выражаясь в высокотехнологичных терминах). ). Хотя это не единственный индикатор серьезного фазового изменения, это наиболее яркая картина, которую NFTRH использовала, чтобы сначала проиллюстрировать продолжающуюся фазу пузыря, а затем отметить ее конец в 2022 году. Как видно из диаграммы, что-то сломалось. И он сломался, но был хорош.
Ниже показан Континуум, сопоставленный с огромным пузырем, который он помогал финансировать, поскольку он снижался на протяжении десятилетий (облигации росли), что не означает отсутствия проблем с инфляцией. Это был волшебный трюк, длившийся десятилетиями, поскольку монетарные власти систематизировали свои все более изобретательные манипулятивные процессы, кульминацией которых стала так называемая Современная денежная теория. Как я часто заявлял, я рассматриваю ММТ во всей ее официально звучащей чуши как нечто большее, чем ТММ (тотальное манипулирование рынком). Это было гениально. Но это была манипуляция рынками. Удаленный контроль рынков в определенной степени.
Континуум поддерживал это на каждом этапе пути до 2022 года. Достаточно опасно, если мы изменим фазу огромного пузыря, что, как я считаю, очень возможно, если не вероятно, стада легионы участников рынка (либо непосредственно, либо подвергающихся риску со стороны своих финансовых консультантов и/или управляющих капиталом) за предыдущие десятилетия были обучены верить в то, что рынок всегда возвращается к новым максимумам и даже дальше.
Если ситуация изменится, нас ждет не только финансовая революция, но и социальные разногласия (нынешние), которые станут более опасными и хаотичными. Извините, что не приукрашиваю это, но так говорит анализ, поэтому я должен это сказать.
Название этой статьи несколько сенсационно по своей сути. Но мы находимся на пути к моему безумному предположению о доходности казначейских облигаций согласно этому посту на X. Этот максимум и разворот до сих пор остаются вершиной, поскольку доходность долгосрочных казначейских облигаций снизилась, как и ожидалось. Это потенциальный триггер для первого изменения фазы в новом макросе. Переход от дефляции к более дефляционному фону.
Но если доходность достигнет максимума, не даст ли это дополнительного топлива участникам пузыря в отношении акций? Это может. А может и нет. NFTRH предвидел дефляционную тенденцию 2023 года, которая приведет к росту цен на акции (во главе с Technology). Но в какой-то момент ожидается, что следующая часть плана будет задействована, и это будет дискомфортно низкая инфляция, также известная как кризис ликвидности и страх перед дефляцией.
Пока что рынки переживают позитивный сезонный период, и мы не можем исключить новый всплеск роста акций широкого спектра, поскольку рынки воспринимают смягчение политики ФРС и продолжают получать выгоду от одержимости правительства тратить каждый последний доллар в своей черной долговой дыре.
Но вернемся к теме статьи: изменение макрофазы уничтожит пузырь. Золото – актив против пузыря . Более того, его стабильность будет благоприятно использована акциями золотодобывающих компаний. в отличие от отрицательного способа, которым низкие макроэкономические показатели золота были использованы в негативном ключе во время фазы длительного пузыря.
Зеленый сегмент этого графика показывает тот благословенный период, когда большинство рынков/активов все еще находились на медвежьих рынках, но золото и золотые акции вышли из длинных медвежьих рынков. Акции золотодобывающих компаний фактически впали в собственный пузырь в 2004 году, поскольку они продолжали превосходить по доходности золото, хотя и отставали от него. Вопреки тому, что думали и думают по сей день многие жуки, это был справедливый сигнал, поскольку золото не достигло ровной линии или отстало от многих циклических рынков, включая затраты на добычу золота.
Конечно, золотодобытчики показали себя хуже! Нездорово полагать, что их удерживает клика злых банкиров. Факты были черно-белыми. Золотодобыча — это отрасль, которая страдает, когда инфляционная политика используется в интересах циклической экономической активности. , что и было на протяжении большей части 20-летнего пузыря. Золотодобытчики выкапывают из земли анти-пузырь. Они производят то, что находится вне системы; система, которая была коррумпирована созданием пузырей в течение 20 лет. Понимаете?
Этот график подразумевает, что бычий рынок акций близится к концу, и с учетом сигналов Континуума, отмеченных выше, мы можем дополнительно экстраполировать, что на этот раз не будет никакого восстановления пузыря от рук наших героев-инфляторов.
Что касается здесь и сейчас, мы, быки по золотым акциям, хотим, чтобы соотношение золота к фондовым рынкам стабилизировалось, а его тенденции по отношению к сырьевым товарам продолжали расти, чтобы задействовать макроэкономический фон, который ошеломит многих своей мощью. Опять же, макроэкономическая ситуация, которая у нас была 20 лет, не та макроэкономическая ситуация, которая у нас есть сегодня и в будущем.
Давайте закончим обсуждение простой версией дневного графика GDX Gold Miners ETF (NYSE:). Клин с 6 точками касания (теория ТА говорит, что вам нужно 5 или более) и 5 четкими волнами вниз на коррекции от двойной вершины мая. Мы управляем сектором на еженедельной основе с помощью гораздо более подробных графиков. Но если эта точка зрения о потенциальном минимуме сочетается с нашей предпочитаемой макрофундаментальной точкой зрения, как ожидается, в 2024 году, то бычье движение в этом секторе, до сих пор вызывающее головокружительное разочарование ярых сторонников, вскружит головы. .
Опять же, если макролеверидж золота работал против горнодобывающих компаний на протяжении большей части двух бурных десятилетий, то этот рычаг развернется в сторону роста, если/когда пузырь закончится и золото будет переоценено в общественном сознании.
EUROPEAN UNION 