- Фунт стерлингов расширяет потенциал роста, поскольку рынки ожидают, что Банк Англии будет удерживать процентные ставки на высоком уровне дольше, чем ФРС.
- Инфляция в Великобритании остается стабильной, особенно в секторе услуг, из-за уверенного роста заработной платы.
- Инвесторы ждут выступления ФРС Пауэлла, чтобы получить новые сигналы о перспективах процентных ставок.
Фунт стерлингов (GBP) продолжает расти, торгуясь около 1,2670 на европейской сессии понедельника, поскольку инвесторы полагают, что Банк Англии (BoE) не будет снижать процентные ставки в ближайшее время. Уровень инфляции в Соединенном Королевстве (Великобритания) остается самым высоким среди стран Большой семерки (G-7), что вынуждает руководителей Банка Англии удерживать процентные ставки на ограничительной территории в течение более длительного периода.
Устойчивый рост заработной платы, который быстро подпитывает инфляцию в секторе услуг, оставил прогноз основного индекса потребительских цен (ИПЦ) Великобритании неудовлетворительным. Политики Банка Англии полагают, что темпы роста стоимости рабочей силы и инфляции в сфере услуг по-прежнему вдвое превышают темпы, необходимые для устойчивого возвращения инфляции к целевому уровню в 2%.
Перспективы более высоких процентных ставок выгодны фунту стерлингов, поскольку это имеет тенденцию привлекать более высокие иностранные притоки.
На этой неделе слабый экономический календарь Великобритании может позволить настроениям рынка в основном определять направление пары GBP/USD. В Соединенных Штатах выступление председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Джерома Пауэлла перед Конгрессом и данные по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP) окажут влияние на настроения рынка, поскольку они могут дать новое представление о том, когда ФРС может начать снижать процентные ставки.
Движущие силы рынка: фунт стерлингов подскочил, а доллар США остается под давлением
- Фунт стерлингов удерживает рост по отношению к доллару США на европейской сессии в понедельник, продолжая восстановление V-образной формы с отметки 1,2600 в пятницу.
- Доллару США грозит распродажа, поскольку Институт управления поставками США (ISM) опубликовал слабые данные по индексу деловой активности в производственном секторе за февраль. ISM сообщил о плохом индексе новых заказов и просигнализировал об увеличении увольнений в производственном секторе, что указывает на слабые экономические перспективы.
- На этой неделе доллар США будет ориентироваться на выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла перед Конгрессом и данные по рынку труда за февраль. Пауэлл может дать новые прогнозы по процентным ставкам.
- Между тем, перспективы экономики Соединенного Королевства улучшаются, поскольку индекс S&P Global/CIPS сообщил о оптимистичном индексе деловой активности в производственном секторе за февраль. Производственный PMI составил 47,5, самый высокий показатель с апреля 2023 года, превзойдя ожидания и предыдущее значение 47,1. Однако индекс оставался ниже порога 50,0 каждый из последних 19 месяцев, что сигнализирует о сокращении.
- В отчете производственного индекса деловой активности S&P Global сообщило, что поступление новых заказов из внутренней и зарубежной экономики сильно пострадало из-за сокращения запасов клиентов, снижения доверия рынка и финансового давления. В отчете также предупреждается, что владельцы фабрик столкнулись в феврале с трудными обстоятельствами из-за сбоев в цепочках поставок на фоне кризиса на Красном море. Проблемы с поставками привели к задержке поставок сырья, что в конечном итоге привело к завышению цен на сырье.
- В дальнейшем фунт стерлингов будет в основном руководствоваться ожиданиями рынка относительно сроков снижения ставок Банком Англии. Инвесторы ожидают, что Банк Англии с августа снизит ключевую процентную ставку. Однако политики Банка Англии могут продолжать склоняться к поддержанию процентных ставок на уровне 5,25% до тех пор, пока они не будут уверены, что инфляция вернется к желаемому уровню в 2%.
Технический анализ: Фунт стерлингов приближается к 1,2700
Фунт стерлингов расширяет потенциал роста до 1,2670 после сильного восстановления после круглого уровня поддержки 1,2600. Основная валюта приближается к нисходящей границе фигуры «Нисходящий треугольник», сформированной на дневном временном интервале и расположенной на уровне максимума 28 декабря 1,2827. Горизонтальная поддержка вышеупомянутой фигуры расположена от минимума 13 декабря около 1,2500.
Модель «Нисходящий треугольник» демонстрирует нерешительность среди участников рынка, но с небольшим уклоном в сторону понижения из-за более низких максимумов и плоских минимумов.
14-периодный индекс относительной силы (RSI) остается в районе 40,00-60,00, что указывает на резкое сокращение волатильности.
Банк Англии: часто задаваемые вопросы
Банк Англии (BoE) определяет денежно-кредитную политику Соединенного Королевства. Его основная цель — достичь «стабильности цен» или устойчивого уровня инфляции на уровне 2%. Инструментом достижения этой цели является корректировка базовых ставок по кредитам. Банк Англии устанавливает ставку, по которой он кредитует коммерческие банки, а банки кредитуют друг друга, определяя уровень процентных ставок в экономике в целом. Это также влияет на стоимость фунта стерлингов (GBP).
Когда инфляция превышает целевой показатель Банка Англии, он реагирует повышением процентных ставок, что делает доступ к кредитам более дорогим для людей и предприятий. Это позитивно для фунта стерлингов, поскольку более высокие процентные ставки делают Великобританию более привлекательным местом для размещения своих денег для глобальных инвесторов. Когда инфляция падает ниже целевого показателя, это является признаком замедления экономического роста, и Банк Англии рассмотрит возможность снижения процентных ставок для удешевления кредитов в надежде, что предприятия займут средства для инвестирования в проекты, обеспечивающие рост, что является негативным фактором для фунта стерлингов.
В экстремальных ситуациях Банк Англии может принять политику под названием «Количественное смягчение» (QE). QE – это процесс, посредством которого Банк Англии существенно увеличивает поток кредитов в застрявшей финансовой системе. QE – это крайняя мера, когда снижение процентных ставок не приведет к необходимому результату. Процесс количественного смягчения предполагает, что Банк Англии печатает деньги для покупки активов – обычно государственных или корпоративных облигаций с рейтингом ААА – у банков и других финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению фунта стерлингов.
Количественное ужесточение (QT) является противоположностью QE и применяется, когда экономика укрепляется и инфляция начинает расти. Во время QE Банк Англии (BoE) покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых учреждений, чтобы побудить их кредитовать; в QT Банк Англии прекращает покупать больше облигаций и прекращает реинвестировать основную сумму с наступающим сроком погашения в уже имеющиеся у него облигации. Обычно это позитивно для фунта стерлингов.
EUROPEAN UNION 