Все внимание приковано к отчету об индексе потребительских цен США в четверг. — Джером Пауэлл отвечает на вопросы во время пресс-конференции 14 декабря 2022 г .; Планирует ли ФРС отступить? — Гетти

У Федеральной резервной системы есть одна большая пушка — увеличение процентных ставок. В течение почти года ФРС без колебаний атаковала инфляцию, подняв ставки практически с нуля до 4,25-4,5%.

Явная жестокость фронтальной загрузки не наблюдалась с 1980-х годов. Инфляция, которая когда-то считалась мимолетной, теперь закрепилась во всех цепочках поставок и секторах потребительских расходов США.

В четверг выходят важные декабрьские данные по индексу потребительских цен. На заседании ФРС в конце января эти цифры заставят команду FOMC снизить ставку до 0,25% или сохранить давление на целевой показатель в 0,5%.

Что вы думаете о паре EUR/USD?

Голосуйте, чтобы увидеть настроения трейдеров!

Инфляционное уничтожение закончилось?

Закончена ли битва ФРС? Ожидается, что индекс потребительских цен в США снизится до 6,5% в декабре с 7,1% месяц назад и с 9,1%, опубликованных летом.

Если это так, говорит Ипек Озкардеская, старший аналитик Swissquote Bank, спад «может еще больше усилить ястребов ФРС и помочь акциям и облигациям продолжить ралли, а доллару укрепиться». [its] уронить».

Но небольшое снижение инфляции в декабре «или показатель выше, чем в прошлом месяце, эти последние достижения могут быстро исчезнуть». Что может привести к интенсивному падению доллара по мере приближения четверга. Практически со всех сторон риск рецессии в США возрастает.

Форекс-стратег и финансовый консультант в Keirstone, Фрэнсис Фабризи

По словам Фабрици, сегодня утром EUR/USD повторно тестирует уровень сопротивления 1,0700. «Если цена преодолеет этот уровень, 1,0740, вероятно, станет следующим уровнем сопротивления, который она должна преодолеть, прежде чем двигаться к 1,0800».
«Если цене не удастся пробиться и удержаться выше 1,0700, я полагаю, что она упадет обратно к уровню поддержки 1,0625».
«Глядя на недельный график, EUR/USD все еще находится в медвежьем тренде, однако цена, похоже, набирает бычий импульс, что может указывать на разворот тренда. Мой прогноз на данный момент медвежий, пока уровень 1,0800 не пробит».

Суть проблемы

Прогнозируется, что базовый индекс потребительских цен в США, который выявляет сверхизменчивые колебания продуктов питания и энергии для более стабильной и более полной картины, составит 5,7% в годовом исчислении по сравнению с 6% в ноябре — скорее всего, с нисходящей траекторией.

Но более мягкие, чем ожидалось, почасовые доходы и более слабый PMI в сфере услуг на прошлой неделе привели к тому, что доллар был продан. На данный момент Джейн Фоули, старший валютный стратег Rabobank, говорит, что чистые длинные позиции спекулянтов в долларах США кажутся близкими к недавним минимумам.

«Несмотря на ястребиный тон ФРС, чистые длинные позиции примерно вдвое меньше, чем в августе, что отражает разговоры о «пиковых» ставках ФРС в последние месяцы.

«Надежды на то, что ФРС может замедлить темпы повышения ставок после декабрьского отчета о заработной плате, предполагают возможность еще одного падения чистых длинных позиций в следующем наборе данных».

Доверие к США падает

Данные ISM на прошлой неделе показали, что деловое доверие в секторе услуг упало на 6,9 пункта до 49,6 в декабре — самое слабое значение с мая 2020 года, сразу после первого серьезного негативного шока от COVID.
Исследование показывает, что как ISM в производстве, так и в сфере услуг ниже уровня 50,0, «что исторически давало сильный сигнал о том, что экономика США уже находится в рецессии», — говорит Марк Чендлер из Bannockburn Global Forex.
«В последний раз взвешенный по экономике опрос ISM составлял всего 49,5, а экономика США не находилась в рецессии, еще в марте 2003 года».

Китай вернулся?

Неопределенность влияет на тон ФРС, но также меняет время реакции рынка и отставание политики. Но рынок труда США остается сильным. Кроме того, китайский рынок сейчас открывается с возвращением без карантина. Огромное изменение.

Большая часть западной мировой экономики остается в шоке после масштабных мер стимулирования в течение более десяти лет. Повышение ставок внезапно бьет по тем, кто больше всего подвержен риску, а именно по жилищным и ипотечным ставкам.

На этой неделе к статистике по США добавилось множество новых данных по розничным и кредитным операциям, свидетельствующих о силе рождественских и розничных продаж.

Давление на фунт также

Джейн Фоули из Rabobank также остается отрицательной по фунту стерлингов. По ее словам, чистые короткие позиции спекулянтов по фунту стерлингов остаются значительно ниже уровней конца сентября и октября.

В то время как политический фон в Великобритании стал более спокойным с момента начала премьерства Сунака, «слабый экономический фон в Великобритании подпитывает разговоры о том, что Банк Англии может быть менее ястребиным в политике, чем ожидалось ранее».

По данным MUFG Bank, лучшими валютами G10 с конца прошлой недели были австралийский доллар (+2,7% по отношению к доллару США с четверга), норвежская крона (+2,7%) и новозеландский доллар (+2,6%).

Ближе к полудню DXY упал на 0,26% до 103,30, тогда как EUR/USD вырос на 0,37% до 1,0685; GBP/USD вырос на 0,45% до 1,2144; Пара USD/JPY выросла на 0,33% до 132,41.