2) Хурма (LON: PSN)

С дивидендной доходностью в настоящее время на уровне 15,7%, Persimmon остается самой доходной дивидендной акцией FTSE 100 в течение нескольких месяцев. Строители жилья в целом, в том числе Taylor Wimpey и Barratt Developments, в течение многих лет доминировали в самых прибыльных дивидендных акциях FTSE 100.

Причина этого проста: внутреннего предложения жилья слишком мало для имеющегося спроса, а после финансового кризиса 2008 года процентные ставки удерживались на почти нулевом уровне. Это означает, что в дополнение к устойчивому спросу со стороны владельцев и арендаторов покупка с целью сдачи в аренду была (до недавних правовых и денежных изменений) отличной инвестицией для диверсификации портфеля.

Эта тенденция к выплате дивидендов застройщикам ускорилась из-за вызванной пандемией «гонки за пространство» и усугубилась отпуском по гербовому сбору. Средняя цена дома в Великобритании в настоящее время составляет 286 000 фунтов стерлингов, что на 7,8% больше, чем в прошлом году.

Группа сдала 6 652 дома в первом полугодии 2021 года по сравнению с 7 409 в первом полугодии 2021 года.

Однако рынок жилья цикличен. Акции хурмы упали на 48% с начала года из-за ухода институциональных инвестиций, а это означает, что дивиденды не являются устойчивыми на фоне ужесточения денежно-кредитной политики. А для более ранних инвесторов любой прирост дивидендов был стерт с лица земли потерями капитала.

Более того, весьма вероятно дальнейшее падение цены акций. Хурма вполне может стать будущим образцом дивидендной ловушки. Конечно, трудно устоять перед дивидендной доходностью в 15,7%.

Ключевой риск: дальнейшее падение цены акций, особенно если стремительный рост инфляции, рост процентных ставок и предстоящее прекращение помощи в покупке сговорятся, чтобы вызвать обвал рынка жилья в нижней части рынка.

3) Imperial Brands (LON: IMB)

Акции Imperial Brands выросли на 14% с начала года до 1880 пенсов и приносят дивиденды в размере 8,5% инвесторам, готовым не обращать внимания на этические проблемы, связанные с инвестированием в табачные акции.

Кроме того, его отношение цены к прибыли составляет 8,8 по сравнению со средним показателем FTSE 100, равным 15. С фундаментальной точки зрения, он по-прежнему представляет собой соотношение цены и качества, несмотря на недавний рост цен на акции.

Imperial Brands обладает качеством, которое пользуется большим спросом в условиях кризиса; неэластичный спрос. Табак вызывает привыкание, и потребители пожертвуют всем остальным, что не является необходимостью, чтобы приобрести его, независимо от дискреционного дохода или цены. Соответственно, стратегия Imperial Brands по повышению цен в соответствии с инфляцией работает.

Подводя итоги полугодия за май, генеральный директор Стефан Бомхард с энтузиазмом отметил: «Нам исполнилось 18 месяцев нашей пятилетней стратегии по созданию более устойчивой Imperial, способной к последовательному росту, — и я доволен прогрессом, которого мы добились… в течение первого за полгода мы увеличили совокупную долю рынка на пяти приоритетных рынках, на долю которых приходится около 70% нашей операционной прибыли».

В отличие от конкурента British American Tobacco, компания уменьшила свои амбиции по расширению своего несигаретного подразделения и продала свой бизнес по производству сигар премиум-класса. Вместо этого Imperials Brands сосредоточилась на увеличении своей доли рынка сигарет в ключевых развивающихся странах.

Конечно, это может иметь неприятные последствия. Регулирование табака уже жесткое, и в любое время могут быть введены дополнительные ограничения. Например, запрет на курение в Великобритании в 2007 году был немыслим в 1990-х годах, но теперь страна планирует стать «бездымной» к 2030 году.

Однако в краткосрочной перспективе Imperial Brands может стать отличным источником дохода в виде дивидендов в это время серьезного финансового кризиса.

Ключевой риск: Табак, вполне обоснованно, является ключевым компонентом многих защитных портфелей акций. Это может привести к тому, что акции табачных компаний будут переоценены в условиях рецессии и подвергнуты риску, когда капитал, в конечном счете, исчезнет для роста.

Торгуйте и инвестируйте в более чем 17 000 британских, американских и мировых акций с нулевой комиссией вместе с нами, торговым провайдером №1 в Великобритании.*

Узнайте больше о торговле или инвестировании в акции с нами или откройте счет, чтобы начать сегодня.