Тихоокеанские деньги | Эконом | Юго-Восточная Азия

Показатели ВВП Таиланда за 2022 год были подсчитаны, и они оказались ниже ожиданий, поскольку экономика выросла на 2,6 процента после поправки на инфляцию. Это улучшение по сравнению с эпохой пандемии, когда ВВП сокращался, но все еще отставал от прогнозов. Когда Банк Таиланда повысил процентные ставки в ноябре 2022 года, он прогнозировал рост на 3,2 процента в этом году.

Политики надеялись, что экономика войдет в 2023 г. с определенной динамикой, но в четвертом квартале 2022 г. темпы роста фактически сократились. ВВП отставал от других стран региона, таких как Индонезия и Малайзия, в которых в 2022 г. наблюдался устойчивый рост, обусловленный бумом экспорта сырьевых товаров. и скачки потребления. Филиппинская экономика выросла на 7,6 процента. Почему экономика Таиланда не такая горячая, как у его соседей?

Во-первых, экономика Таиланда в большей степени, чем в большинстве стран региона, построена на экспорте. Это означает экспорт услуг, таких как туризм, а также экспорт промышленных товаров. У Таиланда не так много природных ресурсов, доступных для экспорта, поэтому он не может пережить большой сырьевой бум, как это могут сделать богатые ресурсами Малайзия и Индонезия. Потребление домохозяйств также не является таким большим двигателем экономической активности, и потребители изо всех сил пытались компенсировать недостаток, когда экономика вновь открывается.

Эта экономическая модель накладывает определенные ограничения. Хорошо это или плохо, но экономика сильно зависит от иностранного спроса на товары и услуги. Доходы от экспорта часто перерабатываются в большие профициты счета текущих операций и валютные резервы. Это не та экономическая структура, которая оптимизирована для заработной платы или потребления домохозяйств.

Учитывая другую экономическую структуру, спрос домашних хозяйств потенциально мог бы частично компенсировать слабость экспорта, но, похоже, этого не происходит. Индекс производства услуг сократился с 2021 по 2022 год и остается ниже своего базового 2016 года. Частью сильного роста в 2022 году на Филиппинах и в других странах был значительный рост в секторах услуг в ответ на растущий потребительский спрос. Но потребительские расходы в Таиланде уже ограничены чрезвычайно высоким уровнем долга домохозяйств.

Вам нравится эта статья? Нажмите здесь, чтобы подписаться на полный доступ. Всего 5 долларов в месяц.

Экспорт услуг, основанный на очень большом туристическом секторе Таиланда, восстанавливается. Тем не менее, вероятно, пройдет не менее 2024 года, прежде чем эти цифры приблизится к допандемическим уровням, когда Таиланд увидел почти 40 миллионов прибывающих туристов и 57 миллиардов долларов валютных поступлений от этого сектора. Исторически это был один из основных двигателей экономики Таиланда, и в 2023 году он, вероятно, будет иметь гораздо больший вес. Вопрос в том, будет ли этого достаточно.

Возможно, это не так, учитывая резкое недавнее замедление экспорта товаров. Если мы посмотрим на цифры из года в год, то увидим, что основной проблемой экономики Таиланда является растущая стоимость импортируемых энергоносителей, таких как топливо. Но ежемесячные данные о торговле показывают определенное замедление экспорта во второй половине года. Общая стоимость экспортированных товаров в июне 2022 года составила 906 млрд бат (26,6 млрд долларов), но затем она начала неуклонно снижаться и в январе этого года достигла 700 млрд бат (20,5 млрд долларов). Это то, что экономика Таиланда, зависящая от экспорта, не может легко поглотить.

Дорогой импорт энергоносителей не будет отягощать экономику в этом году так же, как в прошлом. Но поскольку потребительские расходы вряд ли будут иметь вес, а экспорт услуг через туризм восстановит часть, но не всю свою допандемическую силу, будет очень важно следить за тем, что произойдет с экспортом в этом году. Степень, в которой экспорт торгуемых товаров восстановится или продолжит сокращаться, в значительной степени определит, как будет развиваться экономика Таиланда в 2023 году.