Федеральная резервная система ужесточала до тех пор, пока что-то не сломала: мелкие банки. Классический ФРС!

Между тем здесь, на Противоположный взгляд , мы были для большой возможности покупки. Выжидая нашего времени. Итак… это наш момент?

Банковские пробеги учебник Моменты «крови на улицах». Есть страх. Есть отвращение. Это обычно наш сигнал к действию.

Итак, должны ли мы, противоречащие друг другу, просто «зажать нос» и покупать?

Акции региональных банков не были такими дешевыми с лета 2020 года. Конечно, Silicon Valley Bank ушел в ноль. Но многие малые предприятия, в том числе и мой, по-прежнему предпочитают работать с людьми на улице.

Был там, сделал это с точки зрения банковского дела с большими мальчиками раньше. Нет, спасибо! Я рассчитываю на страховку FDIC, если до этого дойдет. В противном случае это играть что касается меня.

Но должен признать, я упрям. И делать Меня всегда беспокоило, что этот кризис низвел региональные банки до статуса «системы подачи» для толпы «слишком большой, чтобы обанкротиться».

Так что… мы зажимаем носы и покупаем большой банки?

Не совсем. Нет еще . есть еще лучше следующий уровень возможность получения дивидендов.

Что с этими уровнями? Давайте склоним головы перед известным стоимостным инвестором Говардом Марксом, главой Oaktree Capital Group и миллиардер (с буквой «В»). Маркс представил концепцию второго уровня в своей превосходной книге. Самое главное: незаурядный смысл для вдумчивого инвестора.

Чтобы использовать его разговорный язык следующего уровня:

• Инвесторы первого уровня видят падение региональных банков. Они покупают. Вспомните ETF Invesco KBW Bank (NASDAQ:), доходность которого составляет 2,8%.

• Наблюдатели второго уровня замечают, что депозиты перетекают из региональных в «слишком большие, чтобы обанкротиться». Они покупают крупные банки. Вспомните SPDR® S&P Bank ETF (NYSE:), доходность которого составляет 3,4%.

Отлично. Но я вижу два более уровни. Давайте наверх!

На третьем этаже у нас есть ETF iShares Preferred и Income Securities (NASDAQ:), которому принадлежит предпочтительный акции, выпущенные подобными Банк Америки (NYSE:) и JPMorgan Chase & Co (NYSE:) . Привилегированные акции платят больше, чем простые обыкновенные акции. К тому же они платные первый — приятно иметь привилегированный статус в такие шаткие финансовые времена, как эти.

Привилегированные акции

PFF дает 6%. Он пострадал от панической продажи банков, но это стихает. PFF, вероятно, придет в норму, когда истерия ослабнет.

Invesco Preferred ETF (NYSE:) должен в конце концов тоже отскочить. PGX владеет некоторыми привилегированными акциями BAC и множеством JPM. Его портфель «слишком велик, чтобы обанкротиться» идеально подходит для тех из нас, кто ищет безопасные и дешевые дивиденды. А PGX платит куда более привлекательные 6,4%.

Здесь, на четвертом уровне, находится фонд Nuveen Preferred Securites Income Fund (NYSE:), закрытый фонд с доходностью 8%. И торгуется с дисконтом 13% к стоимости чистых активов (СЧА). Сейчас мы говорим.

Таблица предпочтительных фондов

У нас есть более выгодная сделка с JPS во время паники (подобной этой), потому что, как CEF, JPS имеет фиксированный пул акций. Это означает, что когда инвесторы сходят с ума и продают, JPS может торговать ниже его НАВ. Сегодня он продается по 87 центов за доллар.

Оправдано? Немного. Пятая позиция фонда принадлежит, как вы уже догадались, Credit Suisse Group, которая только что разорилась и была продана UBS Group AG (SIX:) в ходе экстренной распродажи. Ой. Тем не менее, учитывая лишь два процента портфеля, скидка в 13% кажется преувеличенной.

Однако пока рано покупать JPS. Фонд использует большое кредитное плечо — 41% — для получения максимальной прибыли. Это хорошо, когда ставки низкие, но не так много когда стоимость денег выросла в рекордно короткие сроки.

JPS зажигал свечу с обоих концов. Каждое повышение ФРС увеличивало стоимость денег, что приводило к сжиганию левериджа на 41%. Кроме того, стоимость активов фонда снизилась по мере роста длинных ставок.

А теперь банковский кризис.

Все эти заботы со временем пройдут. Мы будем готовы купить JPS по дешевке, когда они это сделают. Это именно тот тип 7%+ ежемесячный плательщик дивидендов мы хотим купить дешево и держать в течение длительного времени.

Раскрытие информации : Бретт Оуэнс и Майкл Фостер — противоположные доходные инвесторы, которые ищут недооцененные акции/фонды на рынках США. Нажмите здесь, чтобы узнать, как получить прибыль от их стратегий в последнем отчете «7 акций роста с большими дивидендами для надежного выхода на пенсию».