• Золото выросло на 8% в первом квартале по сравнению с тем же падением нефти
• Банковский кризис перевернул состояние двух самых продаваемых товаров в мире
• Золотые жуки стремятся переписать рекорд 2020 года; нефть имеет отдаленные шансы за $80

Давайте будем честными: мало кто из золотых жуков мог представить себе 2000 долларов за унцию в этом квартале, точно так же, как ни один нефтяной бык не мог мечтать о барреле ниже 70 долларов. Единственная причина, по которой оба они туда попали, вероятно, из-за банковского кризиса.

Подобно буре, разразившейся из ниоткуда, в банках США — чего не было со времен Великой рецессии; даже во время вспышки COVID в 2020 году — практически не изменила судьбу двух самых продаваемых товаров в мире.

На карту золота поставлена ​​возможность нового рекордно высокого уровня, подкрепленного попытками желтого металла вернуться к уровням в 2000 долларов, несмотря на то, что американские регулирующие органы заверяют, что банки страны надежны, устойчивы и сильно капитализированы, с адекватной ликвидностью.

На азиатских торгах в среду к 02:00 по восточному времени (06:00 по Гринвичу) цена колебалась выше 1981 доллара за унцию перед официальным открытием дня на нью-йоркской Comex.

Между расчетом во вторник и этим часом апрельское золото достигло 1994 долларов после официального завершения сессии предыдущего дня на уровне 1973,50 долларов, что на 19,70 долларов больше, или 1%. Эталонный фьючерсный контракт на золото продемонстрировал такое поведение на прошлой неделе, прежде чем пробить цель в 2000 долларов, за которой следили длинные позиции, в течение трех сессий с четверга по понедельник.

Графики SKCharting.com, данные предоставлены Investing.com

Цена, за которой некоторые трейдеры следили более внимательно, чем за фьючерсами, поднялась выше 1975 долларов на ночной сессии в США. На момент написания он колебался выше 1963.

Верующие в золото радуются тому, что желтый металл преодолел отметку в 2000 долларов за шесть из семи торговых сессий на Comex в период с 17 по 27 марта. До этого последний раз золото превышало 2000 долларов почти год назад. Текущее ралли укрепило уверенность золотых жуков в том, что новый пик фьючерсов, переписывающий рекордный внутридневной максимум августа 2020 года в $2089,20, возможен. Для спотового золота рекордный максимум составляет 2072,90 доллара, также с августа 2020 года.

Но, как было сказано в самом начале, причиной такого сильного роста золота в этом квартале является банковский кризис. В пятницу, когда заканчивается мартовская торговая сессия, золото Comex подорожало более чем на 8%, а спотовое золото — более чем на 7% с начала квартала.

Хотя инфляция была одной из движущих сил роста золота за три месяца, банковский кризис, безусловно, ускорил ее рост.

Вкратце: кризис в основном вращался вокруг спасения трех американских банков — двух правительством и одного самим банковским сектором США. Международную изюминку всему этому добавили проблемы в банковском секторе Европы, которые взорвались примерно в то же время, что привело к принудительному выкупу швейцарского Credit Suisse (SIX :) соотечественником UBS (SIX :) и нанесённый ущерб немецкому Deutsche Bank. (ETR:) бренд.

Gold Longs не верят рассказам о безопасных и надежных банках

Золото в первую очередь является средством сбережения и убежищем для многих — то, что они не купили бы, если бы действительно верили, что все вокруг них в целости и сохранности. То, что он пытается достичь новых вершин, несмотря на совместные усилия трех агентств — Федеральной резервной системы, Казначейства и Федеральной корпорации по страхованию депозитов — чтобы накрыть банки США надежной оболочкой, говорит о том, что толпа длинных золотых не покупает то, что ей говорят. .

Более того, золотые жуки делают ставку на то, что досрочно прекратят повышение ставок, которое центральный банк проводил в прошлом году, и прибегнут к снижению к третьему кварталу, чтобы не нанести еще большего ущерба доверию населения к финансовому сектору и экономике.

Ходят слухи о замораживании ставок к 3 мая или 14 июня, датам следующих двух решений по ставкам. И это несмотря на заявленную цель центрального банка не отступать от ужесточения денежно-кредитной политики до тех пор, пока не будет достигнута его цель по снижению — в идеале на уровне 2% в год вместо нынешних 6%.

Мои деньги на то, чтобы ФРС придерживалась курса без сокращений до начала 2024 года. Но у Уолл-стрит и золотых жуков, похоже, разные идеи.

Старший аналитик FXTM Лукман Отунуга сказал в комментариях трейдера драгоценных металлов Kitco на своем веб-сайте:

«Хотя цены могут снижаться в краткосрочной и среднесрочной перспективе, долгосрочная перспектива по-прежнему остается в пользу быков из-за ожиданий снижения процентных ставок ФРС в сентябре».

ФРС добавила к процентным ставкам 475 базисных пунктов посредством девяти повышений ставок за последние 13 месяцев. Сейчас ставки достигают пика в 5%. Мало кто ожидает, что центральный банк превысит пиковый уровень в 5,5%, что означает еще два повышения, исходя из последних темпов ФРС в 25 базисных пунктов за повышение.

Крейг Эрлам, аналитик торговой онлайн-платформы OANDA, в чем-то согласен с Отунугой.

Инвесторы в золото не думают, что за ними стоит банковский кризис, вместо этого полагая, что «из-за него на кредитных рынках необратимо уменьшилось ужесточение, требуемое от центральных банков», сказал Эрлам.

«Если это так, это может быть оптимистично для золота, и трейдеры могут даже обратить внимание на исторические максимумы, если снижение ставок в этом году станет реальностью», — добавил Эрлам.

Итак, куда золото могло деться отсюда?

Технические данные предполагают, что спотовая цена может упасть, прежде чем возобновить рост и достичь максимума выше 2090 долларов, сказал Сунил Кумар Диксит, главный технический стратег SKCharting.com. Он добавляет:

«За консолидацией вокруг областей поддержки, скорее всего, последует возобновление роста к новым максимумам один за другим, скорее всего, сначала на 2090 долларов, а затем на 2170 долларов».

При падении он предвидел падение ниже 1960 долларов, чтобы найти покупателей в районе областей поддержки 1930 долларов или даже 1920 долларов.

Что важно, сказал он, так это то, что спотовое золото цепляется как за 5-дневную, так и за 5-недельную экспоненциальную скользящую среднюю на основе закрытия, чтобы поддерживать свой импульс.

«Закрытие спотового золота на уровне около 1960 долларов будет способствовать его дальнейшему выравниванию с текущим рекордным максимумом в 2073 доллара», — сказал Диксит. «Поскольку металл выглядит подготовленным к потенциально бычьему поглощению на месячном графике, продолжающееся ценовое движение может способствовать продолжению бычьего импульса».

Ставка на нефть заключается в том, что банковский кризис достиг своего пика

Рынок нефти, тем временем, растет по причине, прямо противоположной золоту: на ставку на то, что худшее, вероятно, было замечено в банковском кризисе.

Во вторник цены на сырую нефть выросли второй день подряд с начала этой недели, стабилизировавшись примерно на полпроцента в дополнение к 5-процентному росту предыдущего дня, поскольку показания в Сенате главы надзорного органа ФРС Майкла Барра не подтвердились. расширить опасения по поводу заражения, которых многие опасались.

В своем двухчасовом выступлении перед сенатской комиссией по банковскому делу Барр настаивал на неадекватности неправильного управления рисками и других «безопасных» методах в банке Силиконовой долины, которые привели к снятию средств со депозитов клиентов из калифорнийского кредитора на миллиарды долларов и, по крайней мере, два других банка, которые спровоцировали кризис.

Если трейдеры и ждали новостей о заражении последствиями Силиконовой долины, они не получили таких заголовков — по крайней мере, от Барра.

Для протокола, глава надзорного органа ФРС уже сказал в своей речи перед показаниями в понедельник, что обзор центрального банка показал, что банковская система США является «надежной и устойчивой, с сильным капиталом и ликвидностью».

Без каких-либо новых событий в связи с кризисом на товарных рынках вспыхнуло широкое ралли риска, которое подняло даже инструменты-убежища, такие как золото. Цены на нефть, в частности, сильно пострадали от банковского кризиса: две недели назад они упали на 13%, а на прошлой неделе восстановились примерно на 3% или более.

«Похоже, что отсутствие новостей — это хорошая новость, по крайней мере, в банковской сфере», — сказал Джон Килдафф, партнер нью-йоркского энергетического хедж-фонда Again Capital.

«Это не значит, что здесь нет возможности заразиться; мы достаточно читали и слышали об этом кризисе, чтобы понять, что это, вероятно, еще не конец. Однако пока все спокойно, и это хорошо для рискованных активов».

Цены на сырую нефть уже активно начали неделю, когда трейдеры узнали о срыве поставок полумиллиона баррелей в день из Курдистана на фоне переговоров президента России Владимира Путина о ядерной войне.

За рынком нефти также внимательно следят, чтобы определить, насколько успешными будут длинные позиции в сокращении значительных потерь за первый квартал, которые вырисовываются по мере приближения пятничных торгов — последних в марте. По состоянию на полдень вторника в Нью-Йорке котировки WTI и Brent упали примерно на 8% за квартал каждая.

Помимо относительно позитивного прогноза по банковскому сектору и опасений по поводу курдских поставок, цены на нефть могут продолжить рост на фоне признаков того, что трехмесячное накопление запасов сырой нефти в США может подойти к концу, поскольку спрос растет в преддверии надвигающегося летнего автомобильного сезона. в среду из Управления энергетической информации США расскажет, так ли это.

На момент написания торгуемая в Нью-Йорке нефть марки WTI колебалась на уровне выше 73 долларов за баррель после роста на 5,5% только на этой неделе, добавившего к приросту на прошлой неделе 3,8%. За неделю до этого WTI потеряла 13%, в конечном итоге упав до 15-месячного минимума в 64,38 доллара, поскольку банковский кризис достиг своего апогея с крахом Credit Suisse.

Нефть на лондонских торгах колебалась выше 78 долларов после роста на 0,7% в предыдущий день, который добавился к 4,3% в понедельник. Неделей ранее Brent упала почти на 12%.

С технической точки зрения, WTI, которую часто рассматривают как индикатор того, что может произойти с Brent, может подняться выше 84 долларов, если повезет нефтяным быкам, сказал Диксит.

«WTI получила ожидаемую поддержку на уровне 200-недельной SMA в размере 66 долларов», — сказал он, имея в виду маркер Simple Moving Average для эталона нефти в США. «Цены сохраняют твердую позицию для дальнейшего роста, достигнув 74,50 доллара, за которым следует недельная средняя полоса Боллинджера 76,50 доллара в краткосрочной перспективе».

Диксит сказал, что удаленно существует вероятность того, что WTI закроет месяц выше этой отметки средней полосы Боллинджера.

«Если это произойдет, мы увидим еще одну волну роста к 50-недельной EMA на уровне 82,45 доллара, за которой последует 100-недельная SMA на уровне 84,50 доллара».

Но он также предупреждает, что, с другой стороны, для нефтяных быков ситуация может обернуться плачевно.

«Если свеча на месячном графике не сможет закрыться выше 76,70 доллара, мы ожидаем, что «медведи» вернутся с удвоенной силой, первоначально стремясь к 72,50 доллара, а затем к 68 и 66 долларам».

Отказ от ответственности: Барани Кришнан использует ряд точек зрения, выходящих за рамки его собственных, чтобы внести разнообразие в свой анализ любого рынка. Из соображений нейтральности он иногда представляет противоположные взгляды и рыночные переменные. Он не имеет позиций по товарам и ценным бумагам, о которых пишет.