Рёдзи Муша (представитель Musha Research Co., Ltd.)

*Продолжение из «Революция императорского двора в Китае и ее влияние на Японию»

(3) Обесценение иены еще больше усилит эффект J-кривой, что приведет к количественному экономическому буму в Японии в 2023 году.

Отход от Китая из-за конфронтации между США и Китаем, вероятно, ускорит влияние обесценения иены Японией на J-кривую. Эффект J-кривой означает, что обесценение иены сначала повышает цену единицы импорта и увеличивает торговый дефицит (обесценение иены оказывается отрицательным), но в конечном итоге приводит к благотворному циклу значительного увеличения объема. На внешнем рынке доля японских компаний увеличится за счет повышения ценовой конкурентоспособности, а внутреннее производство экспортных компаний увеличится. На внутреннем рынке произойдет переход от дорогого импорта к дешевой отечественной продукции, увеличится производство. В результате повышается производительность завода, что в конечном итоге приводит к увеличению капитальных вложений. Таким образом, обесценивание иены вызывает благотворный цикл производство → увеличение инвестиций.

Кроме того, при текущем обесценивании иены, еще до того, как объем внутреннего производства значительно увеличился, конфликт между США и Китаем привел к возвращению на внутренний рынок, вызвав рекордно высокий бум капиталовложений. Согласно опросу Tankan, проведенному Банком Японии в сентябре, планы капиталовложений на 2022 финансовый год увеличились на 16,4% по сравнению с предыдущим годом для всех отраслей. Это пересмотр в сторону повышения по сравнению с увеличением на 14,1% в июне прошлого года, что является самым высоким уровнем по состоянию на сентябрь с момента начала исследования в 1983 году. Благотворный цикл эффекта J-образной кривой быстро обретает форму.

● Входящая и трансграничная электронная торговля с иностранцами как носителями внутреннего спроса

Второй фактор, который, как считается, на этот раз ускорит эффект J-образной кривой, — это увеличение числа прибывающих туристов. Отрасли внутреннего спроса, которые никогда не получали выгоды от обесценивания иены, приобрели новых иностранных клиентов, создав благотворный цикл, в котором обесценение иены немедленно увеличивает спрос.

Согласно опросу Всемирного экономического форума (ВЭФ), в рамках которого проходит конференция в Давосе, сила развития туризма в Японии является самой высокой в ​​мире. Число туристов, посетивших Японию, увеличилось до 31,9 миллиона в 2019 году, незадолго до пандемии коронавируса, и, как ожидается, достигнет 40 миллионов в 2020 году, в год проведения Олимпийских игр. Однако, когда корона-кризис закончится, спрос на поездки в Японию, которые стали невероятно дешевыми, резко возрастет. В среднесрочной и долгосрочной перспективе Япония, которая имеет внутренние районы Азии с населением около 1,5 миллиарда человек со средним уровнем дохода, значительно превысит 90 миллионов туристов Франции, ведущей туристической державы мира.

Третьим фактором, ускоряющим эффект J-кривой на этот раз, является трансграничная ЭК (электронная коммерция), при которой товары закупаются в Японии, где цены стали дешевле, и перепродаются за границу. По данным Nihon Keizai Shimbun: «По данным Министерства экономики, торговли и промышленности, объем продаж трансграничной электронной коммерции для физических лиц в 2021 году увеличится на 10% по сравнению с прошлым годом до 2,1382 трлн иен, и в Соединенные Штаты на 26% до 1,2224 трлн иен, что эквивалентно примерно 10% стоимости экспорта в Китай согласно торговой статистике». пограничная компания поддержки ЕС в Японии, объем продаж с января по июнь 2010 года. Индекс (в иенах) увеличился на 80% по сравнению с тем же периодом в 2020 году» (16 октября).

Это в 3,7 раза выше, чем пять лет назад. Соединенные Штаты и Китай считаются двумя основными странами трансграничной электронной торговли в Японии. Трансграничная EC не отражается в торговой статистике, если только это не сделка на сумму, превышающую 200 000 иен.

● Чрезвычайно дешевая Япония — это возможность для бизнеса, которую могут приобрести все японцы.

Глядя на международное сравнение продажных цен Daiso, опубликованное в «Cheap Nippon» Рей Накафудзи (Nihon Keizai Shimbun Publishing), Япония является единственной страной, где даже цены на Daiso поддерживаются на едином уровне 100 иен.Удивительно, что даже развивающиеся страны, такие как Бразилия и Китай значительно выше, чем Япония. Более того, эта разница в цене указана по состоянию на январь 2021 года, когда 1 доллар = около 105 иен, поэтому предполагается, что текущая разница в цене между 140 и 150 иенами значительно увеличилась (г-н Накафудзи Дайсо объясняет, что низкие цены в основном связаны с низкая стоимость рабочей силы и низкая арендная плата). Эта огромная разница в цене стала возможностью для бизнеса для крупных компаний, малых и средних предприятий и частных лиц.

Таким образом, новые достижения в области глобализации расширили новые источники спроса, а именно зарубежных клиентов, на многие малые и средние предприятия и сферы услуг, которые ранее обслуживали только внутренний спрос. Обесценение иены немедленно вызовет увеличение объема спроса для этих отраслей и местных экономик, на которых они основаны, из-за входящей и трансграничной электронной торговли. Исходя из вышеизложенного, считается, что эффект J-кривой, вызванный текущим снижением курса иены, принесет больше положительных эффектов, чем раньше. И за этим обесцениванием иены кроется конфликт между США и Китаем. Заявление Musha Research* о том, что американо-китайский конфликт станет попутным ветром для японской экономики, на протяжении 10 лет становится реальностью.

Написано автором, «Конец потерянных десятилетий: геополитический анализ японской экономики», 2011. Коданша)

(31 октября 2022 г. перепечатано Musha Research «Стратегический бюллетень № 317»)

⇒⇒[Объявление о благотворительном семинаре «Перспективы мировой экономики и инвестиционная стратегия в 2023 году»]

⇒⇒Musha Research проводит благотворительные семинары с 2011 года, года Великого восточно-японского землетрясения. Это семинар для обсуждения и предложения, какие инвестиционные действия следует предпринять в следующий раз, рассказывая историю беспрецедентной катастрофы, не забывая о ней.
⇒⇒12 ноября 2022 г. (сб) 13:30～16:00
⇒⇒ Продолжайте прямую трансляцию на YouTube (мы заранее отправим URL-адрес YouTube тем, кто подаст заявку по электронной почте)
⇒⇒ Плата за участие: Бесплатно (Для тех, кто согласен, пожалуйста, переведите 1000 иен за каждое пожертвование на банковский счет, отображаемый в нижней части экрана распределения в день.)

⇒⇒ Нажмите здесь, чтобы узнать подробности и окно подачи заявки (крайний срок — 9 ноября)