Пока другие товары падают, как долго тенденция будет отклоняться от тренда?

В то время как определение вершины — это процесс, который проходит со временем, импульс серебра иссяк, и следующим важным движением должно быть движение вниз. Чтобы объяснить, мы написали 21 апреля:

Синяя линия выше показывает, что пик серебра часто приходится на середину-конец апреля, после чего наблюдается существенное падение до конца июня. В двух словах: Май и июнь — это время, когда белый металл показал худшие исторические показатели.

Кроме того, первый красный кружок показывает, как после небольшого подъема в конце апреля до июля он в значительной степени снижается. Следовательно, если объединить последствия сезонности со зловещими техническими и фундаментальными перспективами серебра, медведи должны пировать в среднесрочной перспективе.

Кроме того, серебро является привлекательной парой для коротких позиций.

Пожалуйста, смотрите ниже:

Чтобы объяснить, красная линия выше отслеживает дневную цену, а серая линия выше — дневную цену. Если вы проанализируете отношения, то увидите, что с конца 2021 года пара в значительной степени двигалась синхронно. медь торгуется вблизи мартовских минимумов, и серебро, скорее всего, живет в долгий ящик.

Чтобы еще больше подчеркнуть это, посмотрите соотношение пары на месячном графике:

Для пояснения в рамке посередине показано, как после отделения серебра от меди в 2015–2016 годах стоимость белого металла выросла с ~16,70 до ~20,35 долларов. Тем не менее, пять месяцев спустя он снизился до ~ 16 долларов и вернул все обратно. Таким образом, если вы проанализируете вертикальную серую линию в правой части графика, вы увидите, что сила белого металла контрастирует со слабостью меди. И с учетом того, что значительное ралли уже произошло, текущая цена на серебро больше похожа на пик 2016 года, чем на начало нового бычьего рынка.

Таким образом, учитывая, что риск хвоста серебра сильно смещен в сторону снижения, мы считаем, что ставки на более высокие цены несут гораздо больший риск, чем вознаграждение.

Исчезновение повествования о снижении ставок

Кроме того, в то время как толпа ожидает снижения ставок в ближайшие месяцы, данные не поддерживают их голубиный настрой.

Пожалуйста, смотрите ниже:

Чтобы объяснить, количество объявлений о вакансиях на Indeed немного выросло на прошлой неделе (обновлено 26 апреля), и текущая цифра остается выше минимума 9 марта. И хотя количество вакансий резко сократилось в начале 2023 года, нисходящий импульс остановился, и показатель на ~ 33% выше своего допандемического тренда. Следовательно, у ФРС по-прежнему есть проблема с инфляцией, и рост заработной платы вряд ли замедлится до тех пор, пока существенно не сократится количество вакансий.

Говоря об этом, Федеральный резервный банк Атланты обновил свой Трекер роста заработной платы 13 апреля. И с учетом того, что показатель увеличился с 6,1% в феврале до 6,4% в марте, он всего на 30 базисных пунктов от своего исторического максимума (начиная с 1983 года). ) установлен в июне, июле и августе 2022 года.

Пожалуйста, смотрите ниже:

Кроме того, поскольку сезон отчетности поддерживает тезис об инфляции, компании продолжают повышать цены за счет объема. И поскольку гамбит продолжается более двух лет, эта тенденция должна продолжаться до тех пор, пока процентные ставки не станут достаточно высокими, чтобы подавить спрос.

Пожалуйста, смотрите ниже:

Чтобы объяснить это, PepsiCo (NASDAQ:) опубликовала отчет о прибыли за первый квартал 25 апреля. Гигант по производству напитков сообщил о том, что продажи в сегментах Северной Америки не изменились, а объемы продаж снизились, в то время как цены выросли на 15% и 16% соответственно.

Демонстрируя аналогичные результаты, компания Procter & Gamble (NYSE:) (P&G) отчиталась о доходах за третий квартал 21 апреля. При снижении объемов в трех из пяти сегментов рост цен на 6-13% привел к росту выручки.

Пожалуйста, смотрите ниже:

Наконец, Kimberly-Clark (NYSE:) отчиталась о доходах за первый квартал 25 апреля. И, к удивлению, к удивлению, объемы продаж снизились по всем направлениям, в то время как рост цен на 4-16% в Северной Америке привел к росту выручки.

Пожалуйста, смотрите ниже:

В целом, серебро сталкивается с коварным среднесрочным фоном, поскольку фундаментальные показатели, технические показатели и сезонность носят медвежий характер. Более того, толпа оценивает снижение ставок в то время, когда инфляция заработной платы растет, а доходы корпораций все еще поддерживаются повышением цен. Следовательно, белый металл должен претерпеть существенную переоценку в ближайшие месяцы.

Может ли ИПЦ упасть до 2%, если крупные корпорации поднимут цены намного больше?