О Н МАРТА 6 ТД В 1899 году ацетилсалициловая кислота, более известная как аспирин, была зарегистрирована в императорском патентном бюро в Берлине. Первый в истории синтетический препарат стал одним из самых успешных лекарств в мире. В день 125-летия аспирина его производитель, компания Bayer, не в настроении пить шнапс. В преддверии презентации новой стратегии и годовых результатов 5 марта аналитики и инвесторы размышляли о радикальной операции, которую Билл Андерсон, новый генеральный директор, может объявить, чтобы подавить хронический кризис, с которым сталкивается Bayer. Может быть, он разделил бы ее бизнес по производству лекарств и растениеводству? Или выделить подразделение потребительского здравоохранения, которое производит аспирин и другие продукты, отпускаемые без рецепта? «Не сейчас», — сказал г-н Андерсон. Но, уточнил он, это не значит «никогда».

Байеру определенно нужно нечто большее, чем просто обезболивающее. В прошлом году чистый убыток составил почти 3 миллиарда евро (3,2 миллиарда долларов). Продажи упали на 6%. Акционерная стоимость компании выросла на 70% с июня 2018 года, когда она завершила приобретение Monsanto, американского агрохимического гиганта (см. график). Если компания хочет восстановиться, г-н Андерсон должен в первую очередь избавиться от токсичного наследия этой сделки.

63 миллиарда долларов, потраченные Bayer на Monsanto, оказались всего лишь первоначальным взносом. Судебные иски американцев, которые утверждают, что блокбастер Монсанто, гербицид Раундап, вызывает рак, вынудили Bayer выплатить 9,5 миллиардов долларов в счет урегулирования споров с более чем 100 000 истцами. На дальнейшие выплаты было выделено 6 миллиардов долларов. Сделка также обременяла компанию огромными долгами. Задолженность перед кредиторами составляет 35 миллиардов евро.

Все это, возможно, затруднило пополнение сокращающегося ассортимента наркотиков. Срок действия патентов на два бестселлера — препарат для глаз Эйлеа и препарат для разжижения крови Ксарелто — истекает в 2025 и 2026 годах соответственно. В ноябре компания Bayer прекратила испытания препарата, препятствующего свертыванию крови, который, как она надеялась, сможет принести более 5 миллиардов евро годового объема продаж, после того как испытания показали разочаровывающую эффективность. Еще один вариант, Элинзанетант, лекарство от менопаузы, находящееся на поздней стадии тестирования, выглядит более многообещающим. Но даже если он будет одобрен, его доход составит лишь пятую часть дохода от Ксарелто.

Чтобы начать процесс выздоровления, г-н Андерсон сократил дивиденды на 95% и объявил о крупных сокращениях рабочих мест. Он хочет отказаться от кусков 1326-страничной книги внутренних правил для менеджеров и вдвое сократить количество уровней управления с 12 до шести. «Мы нанимаем блестящих людей. Им не нужны няни», — говорит он. Организационные изменения могут сократить ежегодные расходы на 2 миллиарда евро, или почти столько же, сколько Bayer тратит на административные расходы, к 2026 году. Учитывая, что цена акций компании упала после того, как г-н Андерсон обнародовал свой план, инвесторы могут подумать, что ампутация в конце концов уместна. ■

Чтобы быть в курсе самых важных событий в сфере бизнеса и технологий, подпишитесь на Bottom Line, наш еженедельный информационный бюллетень, предназначенный только для подписчиков.