Экономика США, судя по всему, продемонстрирует более медленный рост в отчете о ВВП за первый квартал, который должен быть опубликован в четверг (25 апреля), на основе медианного значения набора текущих прогнозов, собранных CapitalSpectator.com.

Объем производства за период с января по март в настоящее время оценивается на 2,0% (реальный годовой темп с учетом сезонных колебаний), что не изменилось по сравнению с предыдущей оценкой, опубликованной 5 апреля. Если это правда, умеренное увеличение будет означать еще один квартал замедляющегося роста.

В четвертом квартале прошлого года экономика выросла на 3,4%, что ниже показателя предыдущего квартала. Несмотря на очередной раунд замедления роста, большинство оценок предстоящего отчета за первый квартал (первоначальная оценка Бюро экономического анализа) указывают на то, что экономика продолжит расширяться здоровыми темпами, которые минимизируют риск рецессии.

На самом деле, по некоторым оценкам, экономика США переживает кризис. «Высокие результаты последних лет в Соединенных Штатах отражают устойчивый рост производительности и занятости, а также сильный спрос в экономике, которая остается перегретой», — советует главный экономист МВФ Пьер-Оливье Гуринша. «Это требует осторожного и постепенного подхода к (денежно-кредитному) смягчению со стороны Федеральной резервной системы».

Как развивается риск рецессии? Следите за прогнозом, подписавшись на:
Отчет о рисках делового цикла США

Напротив, некоторые аналитики обеспокоены тем, что задержка со снижением процентных ставок Федеральной резервной системой повышает вероятность возникновения проблем в конце года. Озабоченность вызывает отложенное влияние повышения ставок за последние два года – последствия, которые, по мнению некоторых экономистов, могут продлить недавнюю тенденцию замедления на второй квартал и далее.

Другими словами, ключевые дебаты заключаются в том, будет ли экономика стабилизироваться при более мягких темпах роста или же будет продолжать замедляться в предстоящие месяцы. На данный момент текущие цифры склоняются к первому варианту.

Критический фактор, поддерживающий оптимистичный экономический взгляд: потребительские расходы по-прежнему стабильны, исходя из реальных (с поправкой на инфляцию) уровней.

«Рост реального личного потребления оставался удивительно устойчивым несмотря на кампанию по ужесточению денежно-кредитной политики ФРС, которая началась в марте 2022 года», — советуют экономисты Wells Fargo. Ожидается, что прогноз компании по расходам в первом квартале немного снизится по сравнению с четвертым кварталом, но не настолько, чтобы вызвать опасения, что потребительские расходы сокращаются.

«Потребителей, похоже, снова не беспокоят повышенные процентные ставки и инфляция в течение прошлого года. [first] квартале», — поясняют аналитики банка. «Высокие расходы на розничные продажи в марте и самый большой скачок расходов на услуги за более чем год в феврале указывают на то, что реальные расходы на личное потребление в течение квартала росли на 3,0% в годовом исчислении».