Есть много разных способов инвестировать во время рецессии. Итак, давайте обсудим три разных способа и предложим три акции, а также некоторые альтернативы для инвесторов. Три акции, Уотско (ВСО -0,85% ) , Кортева (ЦТВА -1,24% ) а также Когнекс (CGNX 0,88% ) не имеют ничего общего, но все они представляют инвестиционные темы, которые могут сработать в условиях экономического спада.

Три способа инвестировать в кризис

Не существует одного безошибочного способа инвестировать в рецессию, но вот несколько надежных вариантов:

• Акции с солидным балансом и способностью улучшать долгосрочные перспективы во время рецессии, такие как Watsco и Ханивелл Интернэшнл .
• Акции, конечные рынки которых не обязательно зависят от направления экономики. Примером этого является сельскохозяйственный сектор с такими компаниями, как Corteva, Дир а также ФМС .
• Долгосрочные акции роста, которые терпят неудачу во время рецессии, предоставляют инвесторам благоприятную точку входа. Здесь есть много вариантов, включая Cognex, ПТК а также Крепкий .

1. Ватско

Невероятная история успеха дистрибьютора запчастей для систем отопления, вентиляции, кондиционирования и охлаждения (HVACR) за последние пару десятилетий сводится к его стратегии «купить и построить». Его бизнес относительно прост, но очень успешен. Подрядчики по обслуживанию приезжают для ремонта / обслуживания оборудования HVACR и заказывают детали у дистрибьютора, такого как Watsco.

Компания выросла за счет консолидации сильно фрагментированного рынка, для которого характерны компании, работающие на местных рынках. Благодаря продолжающейся серии приобретений, Watsco расширила географический охват и расширила ассортимент своей продукции. Поскольку приобретенные компании работают локально, каннибализация незначительна. Кроме того, участие в сети Watsco помогает им работать более эффективно, имея доступ к большему количеству компонентов и цифровых платформ Watsco (веб-сайты с поддержкой электронной коммерции и т. д.).

Ключ к аргументу «покупать во время рецессии» заключается в том, что любая экономическая слабость может подтолкнуть мелких дистрибьюторов к распродажам. Учитывая сильный баланс Watsco и ведущее положение на рынке, компания идеально подходит для того, чтобы воспользоваться этим преимуществом.

Данные YCharts

2. Кортева

Сельскохозяйственный сектор имеет тенденцию идти в такт своему собственному барабану. Доходность акций в этом секторе не зависит от направления экономики — хорошее качество в условиях рецессии. Как вы можете видеть ниже, волатильность цен на ключевые культуры, такие как пшеница, соя и кукуруза, на протяжении многих лет на самом деле не отражает волатильность мировой экономики.

Данные YCharts

С этой точки зрения покупка акций компании по производству семян и средств защиты растений Corteva имеет смысл. Компания интересна тем, что у руководства есть возможность значительного увеличения маржи за счет сокращения затрат и продажи большего количества продуктов по собственной технологии вместо того, чтобы платить дорогостоящие лицензионные платежи другим компаниям за дополнительные продукты (например, гербицид другой компании наряду с устойчивыми к гербицидам семенами Corteva).

Пока все идет хорошо на этом фронте: собственная система Enlist (защита растений и семена, устойчивые к указанным средствам защиты растений) будет высажена на 45% акров сои в США в 2022 году. Это дает Уолл-стрит уверенность в прогнозировании большого роста. прибыль в ближайшие годы, и у Corteva есть большой потенциал для долгосрочной прибыли.

3. Корпорация Cognex

В 2022 году компания Cognex, занимающаяся машинным зрением, сделала не так уж много. Однако, столкнувшись с серьезными проблемами в цепочке поставок и нехваткой компонентов в этом году, руководство приняло сознательное решение инвестировать (в ущерб размеру прибыли) в поставку продуктов клиентам. Это хороший поступок для компании, внедряющей свои технологии с такими крупными клиентами, как Яблоко (и возможно Амазонка ).

Однако на этом хорошие новости заканчиваются, потому что в этом году пострадали три основных конечных рынка: логистика (складирование электронной коммерции), бытовая электроника и автомобилестроение. После нескольких лет бурного роста компании электронной коммерции сокращают инвестиции, в то время как производство бытовой электроники и автомобилей будет слабее, чем ожидалось, в начале года из-за замедления потребительских расходов и текущих проблем с цепочками поставок. Подожгите его основного подрядчика (повредив товарно-материальные запасы Cognex), и вы забудете об этом на год.

Неудивительно, что акции Cognex упали на 43% в 2022 году и на 50% по сравнению с прошлым годом, а если наступит рецессия, они могут упасть еще больше. Однако на самом деле ничего не изменилось в ее долгосрочных перспективах роста, поэтому, если вы готовы купить акции и переждать некоторую потенциальную краткосрочную волатильность, Cognex привлекательна. Кроме того, компания устанавливает прочные отношения с ведущими компаниями, что, вероятно, приведет к более широкому внедрению технологии машинного зрения.