Поначалу это звучит абсурдно, может быть, даже бессердечно, но, к сожалению, это правильный путь: министры финансов 27 стран-членов ЕС на этот раз хотят воздержаться. Огромных экономических стимулов и пакетов помощи, подобных тем, что были запущены в начале пандемии, не должно быть. Федеративная Республика и весь ЕС находятся в глубоком кризисе. Граждане и предприятия страдают от высоких цен на энергоносители, и многие экономисты ожидают сокращения объемов производства в Германии. В то время министр финансов Олаф Шольц назвал эти антикризисные программы Covid «базукой», и Германия должна получить кривую с «бумом». Теперь, с другой стороны, Panzerfaust должен оставаться в оружейном шкафу.

Это обещание министров не означает, что политики недооценивают последствия инфляции и энергетического кризиса для потребителей и компаний. Но они знают, что фискальная базука будет неподходящим оружием. Их использование принесет больше вреда, чем пользы. Потому что во времена высокой инфляции государственная помощь должна быть максимально адресной и скромной. Поэтому граждане должны признать, что правительство даже близко не может компенсировать их утраченную покупательную способность и богатство. Решающий вопрос заключается в том, будут ли 27 министров финансов придерживаться этого трудного курса. В конце концов, существует огромное политическое давление, направленное на поддержку населения по всем направлениям.

Многие программы помощи правительств ЕС уже плохо адресованы, и это также относится к пакетам помощи федерального правительства. Эти меры приносят пользу не только нуждающимся, но и тем, кто получает больше. А через две недели коалиция консерваторов, популистов и крайне правых может прийти к власти в Италии, третьей по величине экономике ЕС. Альянс привлекает внимание дорогими предвыборными обещаниями, поэтому есть риск, что будущий министр финансов в Риме не поверит в сдержанность.

Но кажущаяся щедрость только разожжет инфляцию и отсрочит возвращение к стабильным ценам. Высокие цены на энергоносители означают, что значительно большая часть доходов граждан ЕС оседает в карманах поставщиков нефти и газа за пределами Европы. Соответственно, потребители могут меньше тратить на покупки и услуги. Их покупательная способность резко упала. Это болезненно не только для граждан, но и для владельцев ресторанов и магазинов, которым приходится иметь дело с меньшим спросом.

Обычно предпочтительными средствами были бы программы помощи, но инфляция слишком высока.

Правительства могут смягчить этот спад спроса, увеличив покупательную способность. Снижение налогов или ограничение цен на энергию, финансируемое за счет огромных субсидий, могло бы облегчить бремя для широкой общественности. Обычно такие стимулы являются правильной политикой в ​​условиях экономического спада. Но это не тот случай, когда инфляция при этом так высока. Даже базовая инфляция без учета цен на энергоносители превысила 5 процентов. И чем дольше царит инфляция, тем сложнее от нее становится избавиться. Если государство поддерживает спрос программами помощи, это усложняет борьбу Европейского центрального банка с инфляцией. В конце концов, больший спрос означает более высокие цены, особенно когда предложение ограничено, например, из-за проблем с цепочкой поставок, которые затрудняют производство некоторых товаров.

Поэтому о широкомасштабных программах помощи не может быть и речи. В то же время ясно, что правительства должны оказывать адресную поддержку малоимущим. Ни один гражданин не должен быть вынужден обходиться без отопления или света из-за отсутствия денег. Измеренная помощь также необходима компаниям, существованию которых угрожают цены на энергоносители. Программы должны быть разработаны таким образом, чтобы оставались стимулы для сокращения потребления. Целевая помощь также имеет то преимущество перед подходом базуки, что она меньше ложится на национальные бюджеты. Это тем более важно, потому что кризис Covid уже привел к увеличению уровня долга. Если бы такая страна, как Италия, бросила всю дисциплину на ветер, ЕС столкнулся бы с новым долговым кризисом в разгар энергетического кризиса. Вы не хотите себе это представить.